Có một người bạn trước đây háo hức nói với tôi rằng đã phát hiện ra một bể khai thác DeFi với lợi nhuận hàng năm gần 50%. Kết quả chưa đến hai tuần, lợi nhuận đã giảm thẳng đứng xuống mức một chữ số, tôi vẫn còn nhớ rõ vẻ mặt đó.

Thực ra điều này không phải lỗi của anh ấy. Nhiều dự án lợi nhuận cao giống như những lâu đài cát trên bãi biển, một khi tâm lý thị trường chuyển hướng hoặc chính sách khuyến khích điều chỉnh, lập tức sẽ biến mất trong chớp mắt. Đây chính là thủ đoạn phổ biến của khai thác thanh khoản — ban đầu dùng APY phóng đại để thu hút vốn vào, khi kỳ hạn khóa kết thúc, bảng lợi nhuận bắt đầu tụt dốc.

Vì vậy, khi xem xét các bể khai thác DeFi, cần phải tỉnh táo hơn: những lợi nhuận siêu cao đột nhiên xuất hiện thường là bẫy. Cơ hội thực sự nằm ở việc hiểu giá trị của chính giao thức chứ không phải theo đuổi những trò chơi số trên đỉnh sóng.