Giá vàng có giảm trong những ngày tới không? Phân tích toàn diện về biến động giá vàng trong năm 2024/2025/2026

Hiểu rõ về Động lực Thị trường Vàng Hiện tại

Thị trường vàng gần đây đã không gì khác ngoài sự ấn tượng. Tính đến tháng 8 năm 2024, vàng giao dịch gần mức $500 mỗi ounce—một mức tăng đáng kể hơn ### so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng nhanh như vũ bão này trái ngược rõ rệt với các dự đoán trước đó. Mặc dù đồng USD tăng giá mạnh và lợi suất trái phiếu tăng, kim loại quý vẫn duy trì đà tăng của mình, thiết lập các mức cao kỷ lục mới trong nửa đầu năm 2024. Riêng tháng Ba, vàng đã tăng lên mức $2,251.37 mỗi ounce, và đến tháng Tư, đạt đỉnh cao mọi thời đại là $2,472.46.

Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường vẫn còn chia rẽ về quỹ đạo phía trước. Giá vàng có giảm trong những ngày tới không? Câu hỏi này chi phối các sàn giao dịch và các diễn đàn đầu tư. Để trả lời, chúng ta cần xem xét cả các tín hiệu kỹ thuật và các yếu tố cơ bản đang định hình thị trường vàng ngày nay.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Giá Vàng Tăng Cao—Và Liệu Nó Có Thể Đảo Chiều?

Chất xúc tác chính thúc đẩy đà tăng của vàng là chu kỳ giảm lãi suất dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Vào ngày 19 tháng 9 năm 2024, Fed đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong chính sách tiền tệ—lần giảm lãi suất đầu tiên sau bốn năm. Tâm lý thị trường, được theo dõi qua công cụ FedWatch của CME Group, hiện ước tính xác suất giảm thêm 50 điểm cơ bản là 63%.

Điều này trái ngược rõ rệt với năm 2022, khi Fed thực hiện bảy lần tăng lãi suất liên tiếp, đẩy lãi suất từ 0.25%-0.50% lên 4.25%-4.50% vào tháng 12. Trong chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ đó, vàng đã giảm mạnh xuống còn $1,618 mỗi ounce—một điều chỉnh 21% so với đỉnh tháng Ba năm 2022. Bài học rõ ràng: lãi suất tăng và đồng USD mạnh gây áp lực giảm giá vàng.

Giá vàng có giảm trong những ngày tới không? Về mặt kỹ thuật, có—nhưng có thể không quá nhiều. Vàng vẫn nằm ngay trên mức hỗ trợ tâm lý quan trọng là $2,000, cho thấy khả năng củng cố hơn là sụp đổ. Kim loại này đã dao động giữa $2,000 và $2,100 nhiều lần trong những tháng gần đây, cho thấy phạm vi này vừa là sàn vừa là mức trần tiềm năng cho giao dịch ngắn hạn.

Bối cảnh Lịch sử: Năm Năm Phát Triển Thị Trường Vàng

2019: Sự Tăng Vọt của Nơi An Toàn

Vàng tăng gần 19% khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất và mua trái phiếu chính phủ. Bất ổn địa chính trị—kết hợp với sự đảo chiều của Fed—khiến vàng trở thành tài sản trú ẩn ưa thích của các nhà quản lý danh mục toàn cầu.

$600 2020: Hoảng Loạn Đại Dịch Đẩy Vàng Lên Đỉnh Mới Cú sốc COVID-19 đã đẩy vàng từ $1,451 vào tháng 3 lên $2,072.50 vào tháng 8—một ### tăng trưởng trong vòng chỉ năm tháng. Tăng hơn 25% trong năm khi các ngân hàng trung ương toàn cầu tung ra các biện pháp kích thích trong khi thị trường chứng khoán rung lắc dữ dội. Vàng đã thể hiện đúng vai trò của mình: bảo hiểm danh mục trong thời kỳ căng thẳng hệ thống.

2021: Chính Sách Thắt Chặt Tạo Áp Lực

Dù mở đầu gần $1,950, vàng đã giảm 8% trong suốt năm 2021. Tại sao? Các ngân hàng trung ương lớn—Fed, ECB, BOE—đồng thời thắt chặt chính sách tiền tệ để chống lại lạm phát hậu đại dịch. Thêm vào đó, đồng USD tăng 7% so với các đồng tiền chính. Trong khi đó, vốn đầu cơ đổ vào các thị trường tiền điện tử và chứng khoán bùng nổ, làm lu mờ các hàng hóa truyền thống.

2022: Năm Thắt Chặt Mạnh Mẽ của Fed

Vàng bắt đầu năm 2022 mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi kỳ vọng lạm phát cao và hy vọng kích thích sớm. Tuy nhiên, khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3, toàn bộ câu chuyện đã thay đổi. Bảy lần tăng lãi suất đã tàn phá các phe mua vàng, đẩy giá xuống còn $1,618 vào tháng 11—nhưng năm kết thúc ở mức $1,823 sau khi kỳ vọng tăng lãi suất giảm bớt.

2023: Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất Thúc Đẩy Nhu Cầu

Thông điệp của Fed chuyển hướng về khả năng cắt giảm lãi suất đã kích hoạt một đợt tăng giá mạnh mẽ. Xung đột Israel-Palestine thêm phần rủi ro địa chính trị. Vàng tăng lên mức cao mọi thời đại là $2,150, mang lại lợi nhuận khoảng 14% trong năm. Tâm lý nhà đầu tư rõ ràng đã chuyển từ “lãi suất duy trì cao” sang “sẽ cắt giảm.”

( Đầu 2024: Bước vào Khu Vực Chưa Khám Phá Mở đầu năm 2024 ở mức $2,041.20 mỗi ounce, vàng tạm thời giảm xuống còn $1,991.98 vào giữa tháng 2 trước khi tăng tốc cao hơn. Sự tăng mạnh tháng Ba lên $2,251.37 xác nhận trạng thái bứt phá. Đến tháng Tám, giá dao động gần mức $2,441.

Dự báo Giá Vàng cho 2025 và 2026: Các Tổ chức Chính Dự đoán

Thị trường đồng thuận nghiêng về xu hướng tăng:

• J.P. Morgan dự báo vàng sẽ vượt trên $2,300 mỗi ounce vào năm 2025, phản ánh việc Fed tiếp tục nới lỏng
• Bloomberg Terminal ước tính phạm vi rộng hơn: từ $1,709.47 đến $2,727.94 trong suốt năm 2025
• Các nhà phân tích ngành dự đoán 2025 có thể giao dịch trong khoảng $2,400-$2,600 khi rủi ro địa chính trị vẫn còn và các đợt cắt giảm lãi suất tích tụ
• Dự báo 2026 cho thấy mức $2,600-$2,800 là khả thi nếu Fed thành công trong việc bình thường hóa lãi suất về mức 2%-3% trong khi kiểm soát lạm phát ở mức 2% hoặc thấp hơn

Lý do đơn giản: lãi suất thực thấp hơn )lãi suất danh nghĩa trừ đi lạm phát### làm giảm chi phí cơ hội giữ vàng không sinh lợi. Đồng thời, vàng chuyển từ vai trò “bảo hiểm lạm phát” sang “bảo hiểm bất ổn kinh tế” khi các ngân hàng trung ương tích trữ dự trữ dự trữ.

Phân Tích Xu Hướng Giá Vàng: Các Công Cụ Kỹ Thuật Mà Mọi Nhà Giao Dịch Nên Thành Thạo

MACD: Đọc Hiểu Sự Thay Đổi Đà

Chỉ báo Hội tụ Đa hội trung bình động (MACD) phát hiện các đảo chiều xu hướng bằng cách so sánh trung bình động hàm mũ 12 và 26 kỳ với đường tín hiệu 9 kỳ. Khi MACD cắt lên trên đường tín hiệu, đà tăng tích cực hình thành. Các điểm cắt xuống dưới cho thấy sức mạnh giảm dần—có thể báo hiệu giá vàng sẽ giảm trong ngắn hạn.

( RSI: Nhận Diện Các Mức Quá Mức Mua Bán Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hoạt động trên thang điểm 0-100. Đọc trên 70 cho thấy điều kiện quá mua )có thể bán ra(, trong khi dưới 30 cho thấy quá bán )có thể mua vào###. Đặc biệt, các Divergence giữa giá và RSI thường báo trước các đảo chiều. Nếu vàng lập đỉnh mới trong khi RSI không xác nhận, thường sẽ có sự điều chỉnh.

( Báo cáo COT: Theo Dõi Vị Thế Các Nhà Giao Dịch Lớn Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch (COT) tiết lộ cách các nhà phòng ngừa rủi ro thương mại, các nhà đầu cơ lớn và các nhà đầu cơ nhỏ đang vị thế trong hợp đồng tương lai vàng. Được công bố mỗi thứ Sáu, dữ liệu của CFTC làm rõ hướng dòng tiền. Khi các nhà phòng ngừa rủi ro thương mại )thường là các nhà sản xuất### xây dựng vị thế bán khống mạnh mẽ trong khi các nhà giao dịch lớn tích trữ vị thế mua dài hạn, tâm lý vẫn tích cực—nhưng vị thế trở nên đông đúc và dễ đảo chiều.

( Đồng USD mạnh: Mối quan hệ nghịch đảo Vàng và đồng USD thể hiện mối tương quan nghịch đảo. Đồng USD mạnh làm giảm sức hấp dẫn của vàng đối với người mua nước ngoài )vì họ cần nhiều tiền tệ của chính họ hơn để mua vàng###. Ngược lại, đồng dollar yếu kích thích mua vàng toàn cầu. Các đợt cắt giảm lãi suất của Fed hiện tại dự kiến sẽ làm yếu đồng dollar trong năm 2025, hỗ trợ giá vàng.

Nhu cầu của Ngân hàng Trung ương và Dòng chảy ETF

Các ngân hàng trung ương đã mua vàng với tốc độ gần kỷ lục trong năm 2023-2024, củng cố các mức sàn giá. Tuy nhiên, dòng chảy ETF gần đây đã chuyển sang tiêu cực khi một số nhà đầu tư chuyển sang các tài sản có lợi suất cao hơn. Các dòng vốn rút ròng là rủi ro chính trong chiều hướng giảm nếu tâm lý thị trường thay đổi.

Các Yếu Tố Quan Trọng Quyết Định Vàng Có Giảm Không

Con đường đồng USD: Nếu Fed cắt giảm lãi suất nhanh hơn dự kiến và đồng dollar giảm mạnh, vàng sẽ tăng cao hơn. Ngược lại, nếu thị trường lao động mạnh lên và việc cắt giảm lãi suất tạm dừng, đồng dollar tăng giá có thể gây áp lực giảm vàng.

Quỹ đạo Lạm phát: Lạm phát kéo dài trên 2.5% giữ lãi suất thực âm, hỗ trợ vàng. Nếu lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, sức hấp dẫn của vàng sẽ giảm.

Ổn định Chính trị: Các căng thẳng Nga-Ukraine và Trung Đông vẫn chưa được giải quyết. Bất kỳ leo thang nào cũng khiến nhà đầu tư đổ xô vào vàng bất chấp lợi suất thực cao hơn. Giảm leo thang sẽ loại bỏ phần thưởng này.

Mua vào của Ngân hàng Trung ương: Nếu Trung Quốc, Ấn Độ hoặc các ngân hàng trung ương mới nổi khác giảm mua vàng, hỗ trợ giá sẽ yếu đi rõ rệt.

Chiến lược Đầu tư cho 2024-2026: Hướng Dẫn Thực Tế

Kích thước Vị thế và Phân bổ Vốn

Phân bổ tiếp xúc vàng một cách thận trọng—10%-30% trong danh mục tài sản thay thế—để tránh rủi ro tập trung quá mức. Xem xét thời gian và khả năng chịu đựng rủi ro của bạn trước khi phân bổ vốn.

Các xem xét về Đòn bẩy cho Nhà giao dịch Phái sinh

Nhà giao dịch mới nên hạn chế đòn bẩy ở mức 1:2 hoặc 1:5 khi giao dịch hợp đồng tương lai vàng hoặc CFD. Đòn bẩy cao hơn làm tăng mạnh cả lợi nhuận lẫn thua lỗ.

Quản lý Rủi ro: Quy tắc Không Thương lượng

Luôn đặt lệnh dừng lỗ 2%-3% dưới điểm vào lệnh. Sử dụng lệnh trailing để khóa lợi nhuận trong các đợt xu hướng.

Thời điểm Vào lệnh

Nhà đầu tư dài hạn có thể tích trữ từ tháng 1 đến tháng 6 khi vàng thường gặp khó khăn theo mùa. Nhà giao dịch ngắn hạn nên chờ các breakout kỹ thuật rõ ràng hoặc xác nhận MACD trước khi mở vị thế.

( Đa dạng hóa Trong Vàng Kết hợp sở hữu vàng vật lý )ít biến động, không rủi ro đòn bẩy( với các chiến lược phái sinh đòn bẩy )lợi nhuận cao hơn, rủi ro cao hơn dựa trên trình độ của bạn.

Kết luận: Giá Vàng Có Giảm Trong Những Ngày Tới Không?

Về mặt kỹ thuật và cơ bản, vàng đang đối mặt với các tín hiệu hỗn hợp. Gần như chắc chắn sẽ có sự củng cố trong phạm vi $2,000-$2,100, với khả năng giảm điều chỉnh 3%-5% nếu tâm lý rủi ro cải thiện hoặc đồng dollar tăng unexpectedly. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường vẫn hoàn toàn tích cực: các đợt cắt giảm lãi suất của Fed sắp tới, lợi suất thực vẫn âm, rủi ro địa chính trị còn tồn tại, và các ngân hàng trung ương tiếp tục tích trữ.

Giá vàng có giảm trong những ngày tới không? Có khả năng—nhưng bất kỳ đợt giảm nào cũng nên xem như cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư trung và dài hạn hơn là một sự phá vỡ xu hướng chính. Triển vọng 2025-2026 nghiêng về phía giá cao hơn, với $2,400-$2,600 có thể đạt được trong năm 2025 và $2,600-$2,800 khả thi vào năm 2026 nếu chính sách nới lỏng tiền tệ tiếp tục duy trì.

Các nhà giao dịch và nhà đầu tư cần theo dõi sát sao phát ngôn của Fed, biến động chỉ số đồng dollar và vị thế COT. Hỗ trợ kỹ thuật tại $2,200 và $2,000 là các điểm tham chiếu. Kháng cự gần mức $2,500-$2,550. Kích thước vị thế và quản lý rủi ro vẫn là yếu tố then chốt—biến động của vàng có thể thưởng cho các nhà giao dịch kỷ luật hoặc gây thiệt hại nặng nề cho những ai thiếu cảnh giác.