Bầu Viện một buổi phát biểu, vàng lập tức tăng giá 20 đô la — chúng ta đánh giá đợt biến động này như thế nào?

Ngày 10 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến thị trường, các thành phố thận trọng của Chủ tịch Powell tại cuộc họp báo đã trực tiếp đốt lên thị trường vàng ghi nhận. Khi đóng cửa ngày hôm đó, vàng tăng mạnh 20,20 đô la lên 4228,47 đô la/ounce, tạo ra một màn trình diễn sáng sủa trong đợt tăng giá này.

Tác động kép của đôla và lãi suất thực

Powell nhấn mạnh sau cuộc họp về rủi ro của thị trường lao động, làm giảm bớt lo ngại về lạm phát.立場này xa hơn nhiều so với dự kiến thị trường với tư duy chính sách tiền tệ nới lỏng, trực tiếp tác động đến xu hướng đôla. Chỉ số đôla (DXY) theo dõi đôla so với sáu đồng tiền chính yếu đã giảm 0,6% xuống còn 98,65, tạo ra mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ ngày 16 tháng 9.

Đồng thời, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng giảm mạnh. Lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm 3,5 điểm cơ bản xuống 4,155%, lãi suất thực tế của Mỹ cũng giảm 3,5 điểm cơ bản xuống 1,895%. Điều này tạo ra hỗ trợ tích cực rõ ràng cho vàng — khi lãi suất thực tế giảm, độ hấp dẫn tương đối của các kim loại quý không có lợi tức tăng lên, điều này giải thích tại sao vàng có thể tăng nhanh sau khi hạ lãi suất.

Lãi suất quỹ liên bang và tín hiệu chính sách trong tương lai

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu hạ mục tiêu phạm vi lãi suất quỹ liên bang xuống 3,50%-3,75%, mặc dù có ba quan chức phản đối, nhưng quyết định vẫn được thông qua thuận lợi. FOMC trong tuyên bố nhấn mạnh rằng rủi ro việc làm đã thể hiện xu hướng giảm, triển vọng kinh tế vẫn có mức độ không chắc chắn cao.

Đáng chú ý hơn, “biểu đồ chấm” trong “Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế” công bố bởi FOMC cho thấy, đa số các thành viên ủy ban gợi ý rằng lãi suất quỹ liên bang năm tới sẽ ở khoảng 3,4% — điều này có nghĩa là có khả năng hạ lãi suất lại vào năm tới. Còn đối với giai đoạn 2028 và xa hơn, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho rằng lãi suất trung lập ở khoảng 3%. Kỳ vọng nới lỏng dài hạn này đã đặt nền tảng cho cuộc tăng giá vàng.

Cách diễn đạt mới về thị trường lao động của Powell

Tại cuộc họp báo, Powell đã điều chỉnh phương pháp đánh giá dữ liệu việc làm. Ông chỉ ra rằng, sau khi điều chỉnh phần ước tính quá cao, mức tăng trưởng việc làm kể từ tháng 4 có thể đã chuyển thành âm nhẹ, thị trường lao động “từng bước hạ nhiệt”. So với vai trò lạc quan trước đây, cách diễn đạt này rõ ràng đã chuyển sang thận trọng.

Powell nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang đã hạ mức lãi suất chính sách 75 điểm cơ bản trong năm nay, hiện tại “ở vị trí tốt” có thể “quan sát từng bước”. Ông từ chối tiết lộ tại cuộc họp báo liệu có hạ lãi suất lại trong thời gian ngắn, nhưng cách hiểu của thị trường về thái độ thận trọng này là: không gian điều chỉnh chính sách tiếp theo vẫn còn tồn tại.

Các nhà giao dịch nhìn nhận cuộc tăng giá này như thế nào?

Các nhà phân tích giao dịch kim loại độc lập chỉ ra rằng, các nhà giao dịch vàng đã có phản ứng tích cực với kết quả ngày hôm đó. Sau khi trải qua lợi nhuận bán tháo, vàng vẫn thành công chiếm được mức cao trong ngày, thể hiện rằng lực mua vẫn còn đủ mạnh. Sự giảm mạnh của đôla tiếp tục củng cố động lực tăng giá của vàng.

Một số chiến lược gia đánh giá, Powell đã thành công trong việc thúc đẩy đợt hạ lãi suất này tại ủy ban quyết định có ý kiến bất đồng, đồng thời các thị trường tài chính chính được mạnh lên toàn diện trong cuộc họp báo của ông, vai trò của vàng như một công cụ phòng chống rủi ro đã được xác thực lại.

Triển vọng kỹ thuật và đề xuất giao dịch

Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số Độ bền tương đối (RSI) của vàng vẫn thể hiện động lực dự toán, xu hướng tăng có điều kiện để tiếp tục. Các nhà phân tích dự báo, vàng có thể trước tiên phát động cuộc tấn công hướng tới 4300 đô la/ounce; nếu thột phá thành công khỏi mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ hướng tới mức cao lịch sử 4381 đô la/ounce.

Trong phòng chống về phía giảm, nếu vàng giảm xuống dưới 4200 đô la/ounce ở vị trí chính, hỗ trợ gần đây theo thứ tự là đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA) gần 4153 đô la/ounce, SMA 50 ngày gần 4090 đô la/ounce, và mức tròn 4000 đô la/ounce.

Đối với các nhà giao dịch, vàng hiện đang ở trong môi trường lợi thế kép của kỳ vọng chính sách nới lỏng tăng cường và lãi suất thực tế giảm. Dù là phòng chống rủi ro hay tìm kiếm tăng giá, sức hấp dẫn của vàng so với các tài sản khác đều đang tăng lên — đây chính là lý do tại sao ngay cả trong trường hợp Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất như dự kiến, thị trường vẫn đưa ra phản ứng tích cực như vậy đối với vàng.