Nhìn nhận về lượng và giá như thế nào? 5 loại xu hướng kinh điển giải mã cảm xúc thực sự của thị trường

Làm phân tích kỹ thuật cổ phiếu, thường nghe các cao thủ nói “giá tăng volume giảm cần cẩn trọng” “volume giảm giảm giá không có khí thế” — nhưng những câu này thực sự ý nghĩa gì? Thực ra, mối quan hệ giữa volume và giá chính là dùng tương tác giữa khối lượng giao dịch và giá cổ phiếu để dự đoán hướng đi của thị trường trong tương lai. Học cách nhìn nhận điều này, bạn sẽ tránh được nhiều vòng vo không cần thiết.

Rốt cuộc mối quan hệ volume và giá đang nói về điều gì?

Nói đơn giản, mối quan hệ volume và giá = biến động giá + biến động khối lượng giao dịch. Khi cổ phiếu tăng giảm, khối lượng giao dịch đi kèm phản ánh thái độ thực sự của các nhà tham gia thị trường. Khối lượng lớn cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của cả bên mua và bán, còn khối lượng nhỏ có thể biểu thị thị trường đang trong trạng thái chờ đợi. Thông qua phân tích mối quan hệ này, nhà đầu tư có thể phỏng đoán xu hướng giá sắp tới.

Trong thị trường thường gặp 5 tổ hợp volume và giá như sau:

Giá tăng volume giảm: Những rủi ro tiềm ẩn

Việc cổ phiếu tăng giá vốn là chuyện tốt, nhưng nếu vừa tăng vừa thiếu sự hỗ trợ của khối lượng giao dịch, đó là vấn đề lớn.

Điều cốt lõi của volume giảm trong đà tăng là: nhà đầu tư dần mất hứng thú với đợt tăng này, có thể chỉ là phản ứng kỹ thuật chứ không phải xu hướng tăng thực sự. Lúc này, tâm lý chờ đợi trong thị trường đang tăng lên, lực cầu rõ ràng không đủ, trong ngắn hạn có thể xảy ra đảo chiều.

Chỉ cần xem các ví dụ thực tế là rõ. Đầu năm 2017, giá Tesla liên tục tăng cao, nhưng khối lượng giao dịch lại ngày càng teo lại, kiểu “ảo tăng” này cuối cùng dẫn đến điều chỉnh sau đó. Tương tự, trong các giai đoạn tăng của Alibaba, giá tăng nhưng khối lượng giảm dần theo tháng, dự báo đà tăng đã đi đến điểm cuối.

Giá đi ngang volume giảm: Thị trường rơi vào trạng thái bế tắc

Đôi khi cổ phiếu dao động trong một vùng giá nhất định, không thể vượt lên hoặc thủng đáy, đồng thời khối lượng ngày càng ít đi, đó chính là dạng đi ngang volume giảm.

Xu hướng này cho thấy thị trường chưa có quyết định rõ ràng về hướng đi tiếp theo. Cả phe mua và phe bán đều đang chờ đợi, năng lượng thị trường đang tiêu hao. Tình trạng này thường không kéo dài quá lâu, cuối cùng sẽ có một trong hai khả năng: vượt lên (kèm theo khối lượng lớn hơn) hoặc thủng đáy.

Chẳng hạn, nhìn vào Nvidia trong một số giai đoạn, giá liên tục kiểm tra hỗ trợ và kháng cự trong vùng, nhưng khối lượng lại teo lại, rõ ràng thị trường đang do dự. Boeing cũng từng trải qua giai đoạn tích lũy, mỗi lần hồi phục đều thiếu sức mạnh, mỗi lần giảm giá không có khối lượng đi kèm.

Tăng vọt khối lượng giảm giá: Tín hiệu nguy hiểm nhất

Đây là tổ hợp volume và giá đáng sợ nhất — giá giảm mạnh trong thời gian ngắn, đồng thời khối lượng giao dịch bùng nổ. Thường thì, đây là biểu hiện của tâm lý hoảng loạn cực độ, nhà đầu tư điên cuồng bán tháo.

Ví dụ, đầu năm 2020, dịch COVID-19 bùng phát, thị trường chứng khoán lao dốc không phanh. Các cổ phiếu ngành khách sạn, du lịch như Hilton đều trải qua đợt giảm mạnh kèm khối lượng lớn, do nhà đầu tư lo sợ dịch bệnh gây thiệt hại nặng nề cho ngành này. Khối lượng bán tháo ồ ạt khiến giá cổ phiếu rơi tự do.

Tuy nhiên, điều thú vị là, tăng vọt khối lượng giảm giá đôi khi cũng là cơ hội để bắt đáy. Năm 2023, tập đoàn mỹ phẩm Estée Lauder công bố kết quả kinh doanh quý không như kỳ vọng, giá cổ phiếu giảm mạnh, khối lượng giao dịch tăng vọt. Trông có vẻ thảm họa, nhưng theo diễn biến sau đó, đợt bán tháo này đã quá mức cần thiết. Những nhà đầu tư bắt đáy sớm đã thu về lợi nhuận đáng kể.

Volume giảm trong đà giảm: Bình tĩnh trong giảm giá

Ngược lại với tăng vọt khối lượng giảm giá, có những cổ phiếu trong quá trình giảm lại có khối lượng ngày càng nhỏ đi, đó chính là volume giảm trong đà giảm.

Tình huống này trông có vẻ nhẹ nhàng, nhưng thực ra phản ánh thị trường thiếu khí thế để bán tháo, giảm giá chỉ là điều chỉnh tạm thời.

Ví dụ, năm 2018, giá Netflix đi xuống, mỗi lần giảm đều đi kèm khối lượng teo lại, cho thấy phe bán có nhưng phe mua không mặn mà tiếp nhận. Facebook cũng trải qua giai đoạn điều chỉnh tương tự, giá giảm dần mà khối lượng không có dấu hiệu sôi động.

Volume giảm trong đà giảm thường là tín hiệu nhà đầu tư đang chờ đợi, có thể là chờ chính sách mới, kết quả kinh doanh hoặc đang phân phối dần vị thế mua vào. Đợt giảm này đôi khi đột ngột chuyển hướng.

Giá giảm volume tăng: Tín hiệu kép

Khi giá giảm đồng thời khối lượng tăng, ý nghĩa của tín hiệu này thực ra là hai chiều:

• Một mặt, có thể dự báo xu hướng giảm dài hạn, nhà đầu tư hoảng loạn thoát hàng, rủi ro thua lỗ lớn.
• Mặt khác, cũng có thể là dấu hiệu đáy sắp hình thành, dòng tiền thông minh đang tích trữ.

Chẳng hạn, cuối năm 2018, Apple bị ảnh hưởng bởi doanh số iPhone yếu và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, giá cổ phiếu giảm mạnh, khối lượng tăng vọt. Ban đầu có vẻ hỗn loạn, nhưng sau đó Apple đã tạo đáy và hồi phục mạnh mẽ.

Hay như BlackBerry từ năm 2012, khi thị trường smartphone phát triển, cổ phiếu BlackBerry liên tục giảm, khối lượng tăng, phản ánh tâm lý hoảng loạn. Nhưng khi giá xuống đến mức cực đoan, nhiều nhà đầu tư bắt đầu mua vào mạnh mẽ, cuối cùng đã có sự hồi phục.

Ứng dụng thực chiến: làm thế nào để dùng mối quan hệ volume và giá trong giao dịch

Trong thực tế, nhà đầu tư nên nhìn nhận mối quan hệ volume và giá như sau:

• Giá tăng volume giảm cần cẩn trọng, vì đà tăng thiếu động lực, sắp tới có thể điều chỉnh
• Giá đi ngang volume giảm giữ trạng thái chờ đợi, chờ xu hướng rõ ràng rồi hành động
• Tăng vọt khối lượng giảm giá cần cảnh giác cao, có thể là rủi ro lớn hoặc cơ hội bắt đáy
• Volume giảm trong đà giảm là tương đối an toàn, nhưng không nên chủ quan
• Giá giảm volume tăng cần phân tích rõ ràng, là hoảng loạn hay tích lũy đáy

Nhưng nhớ rằng, mối quan hệ volume và giá chỉ là một góc nhìn, không thể dựa vào đó để ra quyết định độc lập. Cần kết hợp các chỉ báo kỹ thuật, dữ liệu cơ bản, môi trường thị trường để có quyết định chính xác hơn. Chỉ nhìn volume và giá để ra lệnh dễ mắc sai lầm; kết hợp phân tích toàn diện mới giảm thiểu rủi ro.

Hiểu rõ 5 tổ hợp volume và giá này sẽ giúp bạn nhạy bén hơn trong việc nắm bắt nhịp thị trường, xây dựng kế hoạch giao dịch có độ chính xác cao hơn.