Bạc vượt mốc 83 USD lập kỷ lục! Hướng dẫn đầy đủ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ Đài Loan mua vào ETF bạc

Vàng bạc lại lập đỉnh mới. Thị trường bạc giao ngay London đã từng tăng vọt lên mức cao lịch sử 83.645 USD/ounce vào cuối năm 2025 nhờ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất, nguồn cung toàn cầu thắt chặt, và việc đưa vào danh sách các khoáng sản quan trọng của Mỹ, cùng nhiều yếu tố tích cực khác, với mức tăng hơn 140% trong năm nay, trở thành tài sản có hiệu suất tốt nhất. Mặc dù CME liên tục nâng ký quỹ hợp đồng tương lai khiến giá bạc tạm thời hạ nhiệt xuống khoảng 70-75 USD trong dịp chuyển giao năm mới, nhưng nhiệt huyết của thị trường đối với bạc trong năm 2026 vẫn không giảm.

Đối mặt với cơ hội đầu tư này, nhiều nhà đầu tư Đài Loan bắt đầu chú ý đến ETF bạc như một con đường dễ dàng để tham gia thị trường. Nhưng thực sự nên chọn loại nào? Làm thế nào để mua? Thuế suất ra sao? Rủi ro lớn đến mức nào? Dưới đây sẽ lần lượt giải đáp cho bạn.

Giao dịch ủy thác qua trung gian vs Nhà môi giới nước ngoài, nhà đầu tư Đài Loan có hai cách mua

Muốn đầu tư ETF bạc, nhà đầu tư Đài Loan có hai lựa chọn, mỗi cách đều có ưu nhược điểm.

Ủy thác qua trung gian là tiện lợi nhất, phù hợp người mới bắt đầu

Đây là lựa chọn phổ biến của đa số người Đài Loan. Thông qua các công ty chứng khoán nội địa như Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, thực hiện ủy thác giao dịch cho nhà môi giới nước ngoài, toàn bộ quy trình bằng tiếng Trung, vốn không rời khỏi quốc gia, đảm bảo an toàn và quản lý chặt chẽ.

Mở tài khoản chỉ cần nộp CMND, tài khoản ngân hàng và các thông tin cơ bản qua mạng hoặc trực tiếp tại quầy, sau đó chọn thanh toán bằng TWD hoặc USD, dùng app tìm mã như SLV để đặt lệnh, nhiều nhà môi giới còn hỗ trợ định kỳ định lượng. Nhược điểm là phí giao dịch cao hơn, các mã ETF bạc có thể giao dịch cũng hạn chế hơn.

Chi phí thấp, phù hợp nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm

Nếu muốn tiết kiệm phí giao dịch, đa dạng mã giao dịch hơn, có thể mở tài khoản trực tiếp tại nhà môi giới nước ngoài, bỏ qua trung gian. Các bước gồm mở tài khoản trực tuyến (chuẩn bị hộ chiếu, CMND, giấy chứng minh địa chỉ), chuyển tiền qua ngân hàng, đặt lệnh mua bán.

Ưu điểm là phí cực thấp hoặc miễn phí, có đầy đủ ETF toàn cầu, còn có thể dùng quyền chọn hoặc vay ký quỹ để giao dịch nâng cao. Nhược điểm là giao diện tiếng Anh có thể không quen, cổ tức phải tự xử lý thuế khấu trừ 30% của Mỹ, quan trọng hơn là chuyển tiền ra nước ngoài, nếu gặp vấn đề an toàn hoặc thừa kế, xử lý sẽ phức tạp hơn nhiều, không có luật pháp Đài Loan bảo vệ.

ETF bạc thực chất là gì? Hoạt động ra sao?

ETF bạc là quỹ đầu tư theo dõi giá bạc, ý tưởng rất đơn giản: giúp bạn tham gia thị trường bạc mà không cần mua bạc thật. Nó như cổ phiếu niêm yết trên sàn, có thể mua bán bất cứ lúc nào, tính thanh khoản cao hơn nhiều so với bạc vật chất.

Về nguyên lý hoạt động, ETF bạc sẽ trực tiếp nắm giữ bạc thật hoặc theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác. Khi giá bạc tăng 5%, ETF cũng tăng 5%; khi giá giảm, ETF cũng giảm theo. Đó là lý do vì sao ETF bạc được xem như là tài sản bạc đã được tài chính hóa.

Tại sao bạc vật chất không tiện lợi bằng ETF?

Nhiều nhà đầu tư hỏi, tại sao không mua bạc thật luôn? Vấn đề chính là quá phiền phức.

Trước tiên là chi phí lưu giữ, bạc thật phải thuê két sắt tại ngân hàng hoặc kho chứa chuyên nghiệp, phí hàng năm từ 1-5%, nếu để tại nhà còn phải lo bị oxy hóa, trộm cắp hoặc hư hỏng. Giao dịch mua bán khó tìm nơi uy tín, chênh lệch giá tới 5-6%, còn phải mất tiền kiểm tra độ tinh khiết và xác thực. Muốn bán gấp? Thanh khoản thấp, giá mua bán tại các cửa hàng bạc cũng không minh bạch.

Ngược lại, ETF bạc chỉ cần tài khoản chứng khoán là có thể giao dịch như cổ phiếu, bỏ qua việc vận chuyển và lưu giữ, tính thanh khoản cao hơn nhiều, nhà đầu tư vẫn có thể theo sát biến động giá bạc, chi phí thấp hơn. Đó là lý do khi bạc tăng vọt năm 2025, nhà lẻ ưa chuộng ETF hơn là bạc thật.

7 ETF bạc phổ biến, chọn mã nào?

Các ETF bạc phổ biến trên thị trường gồm:

SLV (iShares Silver Trust) là ETF bạc nổi tiếng nhất toàn cầu, quản lý bởi BlackRock, quy mô tài sản hơn 30 tỷ USD. Thành lập từ 2006, chủ yếu nắm giữ bạc thật, theo dõi giá bạc chuẩn của Hội đồng vàng bạc London, phí quản lý 0.5%. Do quản lý thụ động, quỹ không mua bán để bắt kịp biến động giá, chỉ cuối năm thỉnh thoảng bán ra một lượng nhỏ bạc để trả phí vận hành. Tính năng này giúp SLV có độ sai lệch theo dõi thấp, phù hợp đầu tư dài hạn.

AGQ (ProShares Ultra Silver) là sản phẩm đòn bẩy gấp 2 lần, qua hợp đồng tương lai để tăng lợi nhuận. Ra mắt từ 2008, mục tiêu phản ánh gấp đôi hiệu suất của chỉ số bạc Bloomberg hàng ngày. Phù hợp cho nhà đầu tư muốn nhân đôi biến động ngắn hạn, nhưng cần lưu ý, do hiệu ứng lãi kép và hao hụt đòn bẩy dài hạn, AGQ chỉ nên dùng như công cụ ngắn hạn, không phù hợp giữ lâu dài.

ZSL (ProShares UltraShort Silver) cung cấp đòn bẩy ngược gấp 2 lần, lợi khi giá bạc giảm, phù hợp để dự đoán giảm bạc hoặc phòng ngừa rủi ro. Nhưng cũng vì đặc tính ngược và đòn bẩy, ZSL chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn, giữ lâu dài sẽ bị mất giá theo thời gian.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) là quỹ đóng thành lập từ 2010, khác ETF thông thường là phát hành số lượng cố định, giá giao dịch do cung cầu thị trường quyết định hoàn toàn. Điều này khiến giá của PSLV thường lệch khỏi giá trị ròng, tạo ra trạng thái thặng dư hoặc chiết khấu. Tuy nhiên, do nắm giữ bạc thật trực tiếp và quy mô lớn nhất (quản lý khoảng 12 tỷ USD), PSLV vẫn được nhà đầu tư dài hạn ưa chuộng.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners) do BlackRock phát hành từ 2012, quản lý khoảng 600 triệu USD, đầu tư vào các công ty khai thác bạc toàn cầu. Phí quản lý 0.39%, thấp hơn trung bình ngành, chia cổ tức mỗi 6 tháng. Nhưng hiệu suất lịch sử cho thấy SLVP biến động lớn, sai lệch theo dõi rõ ràng, thành phần cổ phiếu thay đổi thường xuyên, chênh lệch giá mua bán lớn, ít hấp dẫn về lợi nhuận.

Quỹ bạc COMEX niêm yết tại Đài Loan (00738U) là ETF bạc niêm yết tại Đài Loan, thành lập tháng 5/2018, theo dõi chỉ số vượt trội của bạc, đầu tư hợp đồng tương lai bạc COMEX. Phí 1%, không chia cổ tức, mức độ rủi ro cao, phù hợp nhà đầu tư chấp nhận biến động mạnh.

DBS (Invesco DB Silver Fund) theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai COMEX, phí 0.75%, cũng là ETF bạc dựa trên hợp đồng tương lai phổ biến.

Nói tóm lại, muốn theo dõi ổn định chọn SLV, muốn đòn bẩy cao chọn AGQ/ZSL, muốn có bạc thật chọn PSLV, muốn khai thác đòn bẩy ngành mỏ chọn SLVP, muốn giao dịch thuận tiện tại Đài Loan chọn Quỹ bạc COMEX.

Ai sẽ có lợi nhuận cao nhất: ETF bạc, bạc vật chất, hợp đồng tương lai hay cổ phiếu mỏ?

Dự kiến lợi nhuận của các loại tài sản bạc năm 2025 xếp theo thứ tự:

Cổ phiếu mỏ bạc mạnh nhất , các ETF ngành mỏ như SIL có lợi nhuận trung bình 142%/năm, vượt xa mức tăng 103% của bạc giao ngay. Nguyên nhân là các công ty khai thác có thể nâng cao hiệu quả, kiểm soát chi phí, nhân rộng lợi nhuận khi giá bạc tăng. Nhưng rủi ro lớn nhất, do bị kiểm soát bởi chính phủ, chi phí tăng, phá sản doanh nghiệp, biến động cực kỳ lớn so với giá bạc.

Hợp đồng tương lai bạc biến động lớn nhất , nếu dự đoán đúng, đòn bẩy gấp 2 có thể đạt lợi nhuận trên 200%; sai lầm, thua lỗ cũng nhân lên, thậm chí mất sạch vốn. Năm 2025, giá bạc tăng mạnh, nhà đầu tư hợp đồng tương lai nếu đặt cược dài hạn có thể thắng lớn, nhưng biến động cực kỳ dữ dội, luôn có nguy cơ bị sụp đổ bất cứ lúc nào.

ETF bạc ổn định nhất , theo dõi giá bạc trừ phí, lợi nhuận ròng thấp hơn chút so với giá bạc. Năm 2025, lợi nhuận khoảng 103%, an toàn hơn các phương thức khác, phù hợp cho người mới và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Không cần lưu trữ, không lo trộm cắp, vào ra nhanh, là điểm cân bằng tốt giữa rủi ro và lợi nhuận.

Bạc vật chất có lợi nhuận thấp nhất , theo sát giá bạc khoảng 103%, nhưng trừ đi phí thặng dư 5-6%, phí lưu giữ 1-5%/năm, phí bán ra, lợi nhuận ròng chỉ còn 95-100%. Phù hợp giữ lâu dài để bảo vệ trong khủng hoảng, nhưng không phù hợp giao dịch ngắn hạn.

Hợp đồng CFD bạc nằm giữa hai loại trên , vừa tiện lợi như ETF, lại không cần số vốn lớn như hợp đồng tương lai, có thể dùng đòn bẩy để mở vị thế mua bán hai chiều, phí thấp hơn hợp đồng tương lai. Phù hợp nhà đầu tư có mức chịu rủi ro trung bình.

Mua ETF bạc tại Đài Loan có phải nộp thuế không?

Chênh lệch thuế rất lớn, tùy thuộc bạn mua ETF bạc niêm yết trong nước hay nước ngoài.

ETF bạc niêm yết trong nước đơn giản nhất , giao dịch như cổ phiếu Đài Loan, mua vào miễn thuế, bán ra phải nộp 0.1% thuế chứng khoán. Rất đơn giản và tiện lợi.

ETF bạc niêm yết nước ngoài phức tạp hơn . Nhà đầu tư Đài Loan mua ETF bạc Mỹ, coi như là tài sản nước ngoài, phải khai báo thu nhập từ nước ngoài. Ngưỡng miễn thuế quan trọng là 1 triệu TWD.

Nói cách khác:

• Tổng thu nhập từ nước ngoài trong năm ≤ 1 triệu TWD, không phải tính vào thuế suất tối thiểu, không phải nộp thuế
• Nếu vượt quá 1 triệu, toàn bộ sẽ tính vào thu nhập cơ bản (bao gồm cổ tức, lãi suất và các khoản thu nhập khác từ nước ngoài)
• Sau khi trừ miễn thuế 7.5 triệu TWD, phần vượt sẽ tính thuế 20%

Ví dụ, bạn năm 2026 có tổng thu nhập nước ngoài 2 triệu TWD, trong đó lợi nhuận từ ETF bạc là 1.5 triệu, cổ tức 50 triệu. Tổng 2 triệu sẽ tính vào thu nhập cơ bản, trừ miễn thuế 7.5 triệu, vẫn còn không vượt quá, nên không phải nộp thuế. Nhưng nếu tổng thu nhập nước ngoài là 10 triệu, phần vượt quá 7.5 triệu sẽ phải nộp thuế 20%.

Rủi ro khi đầu tư ETF bạc, đừng xem nhẹ

Dù dễ mua, thanh khoản cao, nhưng rủi ro không nhỏ.

Biến động giá bạc vượt xa vàng và chứng khoán . Năm 2025 tăng 140%, nhưng cũng từng có những đợt giảm mạnh. Ngày 29/12/2025, sau khi chính sách ký quỹ có hiệu lực, giá bạc trong phiên đã giảm sàn hơn 11%, nhiều nhà đầu tư thua lỗ nặng. Điều này cho thấy bạc không phải là tài sản an toàn, phù hợp với người có khả năng chịu rủi ro cao.

Sai lệch theo dõi là khách quan . ETF hợp đồng tương lai do chi phí mở vị thế, về dài có thể thấp hơn giá giao ngay; ETF vật chất theo dõi chính xác hơn nhưng phí quản lý 0.4-0.5%/năm sẽ dần ăn mòn lợi nhuận. Khi chọn ETF, đừng bỏ qua tỷ lệ phí.

Rủi ro tỷ giá và thuế của ETF nước ngoài . Giá bạc không chỉ phụ thuộc cung cầu, còn bị ảnh hưởng bởi chính trị, nhu cầu công nghiệp (pin mặt trời, điện tử), chính sách tiền tệ. Nếu dùng ủy thác hoặc nhà môi giới nước ngoài, biến động tỷ giá cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn.

Trước khi đầu tư ETF bạc, hãy tự hỏi bản thân những câu hỏi này

ETF bạc là công cụ hiệu quả để phân bổ tài sản, nhưng trước khi đầu tư, nên tự hỏi:

Tôi có thể chịu đựng biến động lớn đến mức nào? Biến động bạc gấp 3-5 lần chứng khoán, không phù hợp người không vững tâm lý.

Thời gian đầu tư của tôi là bao lâu? Giao dịch ngắn hạn dùng AGQ/ZSL đòn bẩy, dài hạn dùng SLV/PSLV.

Tôi có thể chấp nhận mức phí hao hụt bao nhiêu? Phí 0.5%/năm nghe có vẻ nhỏ, nhưng 20 năm sẽ mất khoảng 10% lợi nhuận.

Tôi có muốn phân bổ vào cổ phiếu mỏ không? Muốn lợi nhuận cao hơn, có thể thêm SLVP hoặc SIL, nhưng rủi ro cũng sẽ tăng gấp đôi.

Lời khuyên cuối cùng là phân tán danh mục, tránh tập trung quá nhiều vào một sản phẩm, định kỳ xem xét thị trường và vị thế của mình. Bạc vẫn còn nhiều tiềm năng trong năm 2026, nhưng đừng để bị mê hoặc bởi đà tăng, luôn ghi nhớ hai chữ rủi ro.