Phân tích triển vọng giá vàng thế giới đến năm 2025: Khi nào đà tăng sẽ kết thúc?

Vào cuối năm 2024, giá vàng liên tục lập kỉ lục mới, vượt mức 4.400 USD/ounce, sau đó giảm giá nhưng vẫn khiến tâm lý thị trường bất ổn. Giá vàng còn có thể tăng bao lâu nữa? Liệu mua vào bây giờ đã quá muộn? Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên phải hiểu rõ logic sâu xa đẩy đẩy giá vàng thế giới tăng lên.

Các ngân hàng trung ương và tổ chức nhìn nhận thế nào về giá vàng năm 2025?

Trước khi dự báo xu hướng tương lai, hãy xem xét đánh giá của những người chơi lớn.

Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, trong quý 3 năm 2025, lượng mua vàng ròng toàn cầu của các ngân hàng trung ương đạt 220 tấn, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu tiênà, lượng mua vàng lũy kế là 634 tấn, hành động tăng cường mua vàng liên tục của các ngân hàng trung ương là một tín hiệu mạnh mẽ — địa vị của vàng trong dự trữ ngoại hối toàn cầu của ngân hàng trung ương đang tăng cao.

Đội ngũ hàng hóa của JPMorganđã nâng mục tiêu giá vàng năm 2026 Q4 lên 5.055 USD/ounce, cho rằng đợt điều chỉnh gần đây là một hiệu chỉnh bình thường.Goldman Sachsduy trì mục tiêu cuối năm 2026 ở mức 4.900 USD/ounce.Bank of America tích cực hơn, nâng mục tiêu lên 5.000 USD, thậm chí gợi ý rằng việc vượt 6.000 USD vào năm tới không phải là điều tưởng tượng.

Ngay cả các thương hiệu đầu ngành trang sức trong nước như Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Hung Kok vẫn giữ giá tham khảo vàng nguyên chất trên 1.100 nhân dân tệ/gram, không giảm đáng kể.

Tất cả những tín hiệu này đều chỉ theo một hướng — sức hỗ trợ lâu dài của giá vàng vẫn còn.

Ba động lực cốt lõi đẩy giá vàng thế giới tăng vọt

1. Rủi ro địa chính trị gia tăng + Sự không chắc chắn của chính sách Mỹ

Chính sách thuế quan sau khi Trump nhậm chức đã gây ra tâm lý tránh rủi ro thị trường. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy trong giai đoạn không chắc chắn về chính sách, vàng thường tăng 5–10% trong ngắn hạn. Chiến tranh Nga-Ukraine tiếp tục, tình hình Trung Đông căng thẳng, tiếp tục đẩy cao nhu cầu đối với tài sản tránh rủi ro.

2. Kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang kiểm soát lãi suất thực tế

Giá vàng có tương quan nghịch với lãi suất thực tế, khi lãi suất giảm thì vàng tăng. Dữ liệu CME cho thấy xác suất Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 đạt 84,7%. Mỗi sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất đều trực tiếp ảnh hưởng đến biến động giá vàng, đây cũng là lý do tại sao thời kỳ xung quanh cuộc họp FOMC thường là thời kỳ nhạy cảm đối với vàng.

Lãi suất thực tế = Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát. Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thông qua thay đổi lãi suất danh nghĩa, gián tiếp ảnh hưởng đến chi phí nắm giữ vàng, từ đó quyết định sức hấp dẫn của nó.

3. Nợ toàn cầu cao đẩy cao kỳ vọng nới lỏng

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD, mức nợ cao này hạn chế không gian chính sách lãi suất của các quốc gia, chính sách tiền tệ có xu hướng nới lỏng, làm giảm thêm lãi suất thực tế. Tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại cộng với áp lực lạm phát, cũng nâng cao nhu cầu cấu trúc của thị trường đối với tài sản tránh rủi ro như vàng.

Các yếu tố ẩn khác đẩy giá vàng thế giới tăng

Sự suy giảm niềm tin vào USD

Khi USD yếu đi hoặc thị trường mất niềm tin vào nó, vàng được định giá bằng USD lại được hưởng lợi. Sự mất giá của USD trực tiếp giảm chi phí mua vàng, gây ra dòng tiền chảy vào.

Điều chỉnh chiến lược của ngân hàng trung ương

Cuộc khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới vào tháng 6 năm nay cho thấy 76% các ngân hàng trung ương được phỏng vấn dự kiến sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ của họ trong năm năm tới, đồng thời giảm tỷ lệ dự trữ USD. Sự chuyển dịch cấu trúc tài sản hệ thống này đang tạo ra sự hỗ trợ lâu dài.

Tâm lý ngắn hạn thổi vào

Báo cáo đậm đặc từ phương tiện truyền thông cộng với tâm lý mạng xã hội phát hành, dễ dàng tạo ra sự cộng nhan tâm lý, trong ngắn hạn có lượng lớn tiền của nhà đầu tư bán lẻ chảy vào, tiếp tục hỗ trợ tăng giá vàng. Nhưng loại động lực này thường khó kéo dài.

Rủi ro và cơ hội trong xu hướng giá vàng thế giới trong tương lai

Mặc dù logic dài hạn có vẻ lạc quan, nhưng cần cảnh báo về rủi ro biến động ngắn hạn. Khi dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố, trước và sau cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang, biến động giá vàng thường bị phóng đại, dễ dàng kích hoạt mua theo xu hướng hoặc bán tháo hoảng loạn.

Biên độ biến động trung bình hàng năm của vàng đạt 19,4%, không thua thị trường chứng khoán 14,7%. Nếu dự định nắm giữ vàng vật chất, phải chuẩn bị tâm lý chịu đựng khả năng giảm giá mạnh. Ngoài ra, chi phí giao dịch vàng vật chất cao đến 5–20%, không phù hợp cho giao dịch thường xuyên.

Đối với nhà đầu tư Đài Loan, cũng cần xem xét sự thay đổi tỷ giá USD/Đài Tệ có thể xâm hại lợi nhuận.

Chiến lược vào lệnh của các nhà đầu tư khác nhau

Cao thủ giao dịch ngắn hạn: Thị trường giao động cung cấp cơ hội tuyệt vời, thannh khoản dồi dào, logic tăng giảm tương đối rõ ràng, đặc biệt là khi tăng vọt hoặc giảm vọt dễ nắm bắt xu hướng hơn. Có thể tận dụng lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu, nắm bắt biến động trong phiên giao dịch Mỹ.

Nhà đầu tư mới: Tuyệt đối không nên mù quáng theo đám đông. Trước tiên hãy dùng số tiền nhỏ để thử thách thị trường, hiểu rõ tính khí thị trường sau đó mới tăng vốn, nếu không thì mua ở đỉnh, bán ở đáy vài lần sẽ mất hết vốn.

Nhà đầu tư dài hạn: Vào lệnh bây giờ phải có tâm lý chuẩn bị đón nhận biến động. Chu kỳ vàng dài, trên quy mô mười năm thường có thể đạt được bảo toàn và gia tăng giá trị, nhưng giữa lúc có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa, chìa khóa là phải kiên nhẫn.

Nhà đầu tư kết hợp danh mục: Vàng có thể được sử dụng như một công cụ phòng vệ trong cấu trúc tài sản, nhưng không nên nắm giữ ngành duy nhất. Đầu tư đa dạng, kiểm soát tỷ lệ vàng sẽ ổn định hơn so với đặt tất cả các quân cờ vào giá vàng.

Người chơi tích cực: Có thể nắm giữ dài hạn trên cơ sở đó, tận dụng biến động ngắn hạn vào ra, đặc biệt là khi phiên giao dịch Mỹ công bố dữ liệu trước và sau có biến động rõ rệt. Nhưng điều này cần có khả năng phân tích kỹ thuật vững chắc và kỷ luật kiểm soát rủi ro.

Lời nhắc nhở cuối cùng: Bất kể áp dụng chiến lược nào, hãy nhớ rằng mặc dù vàng được coi là cảng an toàn của tài sản, nhưng tính biến động của nó cũng không thấp. Quyết định lý trí, đầu tư theo sức mình, là thái độ đúng khi đối mặt với những thay đổi của giá vàng thế giới.