Năm 2025, vàng sẽ giảm giá vào thời điểm nào? Logic tăng giảm mà nhà đầu tư cần biết

Kể từ năm 2025, thị trường vàng vẫn nóng hổi, nhưng một vấn đề đang khiến không ít nhà đầu tư lo lắng: Tại sao giá vàng lại giảm sau khi phá vỡ mức cao kỷ lục 4.400 đô la? Vàng sẽ giảm khi nào? Để trả lời câu hỏi này, trước tiên phải hiểu rõ logic cơ bản thúc đẩy biến động giá vàng.

Vàng gần đây tại sao tăng mạnh? Phân tích ba yếu tố chính

Yếu tố thúc đẩy 1: Tính không chắc chắn của chính sách tăng lên

Loạt chính sách thuế quan được đưa ra sau khi Trump nhậm chức đã trực tiếp gây ra làn sóng tăng giá vàng năm 2025. Những điều chỉnh chính sách thương mại liên tục dẫn đến tâm lý tránh rủi ro trên thị trường rõ ràng tăng lên, đẩy cao giá vàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018), giá vàng thường tăng 5-10% trong ngắn hạn trong những giai đoạn chính sách không chắc chắn. Khi thị trường đầy rủi ro, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn tự nhiên tăng lên.

Yếu tố thúc đẩy 2: Kỳ vọng lãi suất thực giảm

Theo công cụ lãi suất của CME, xác suất Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 đạt 84,7%. Việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ dẫn đến đô la yếu đi, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm theo, sức hấp dẫn của vàng do đó tăng lên. Quan sát lịch sử có thể phát hiện ra rằng giá vàng và lãi suất thực có mối tương quan nghịch rõ ràng: Lãi suất giảm → Vàng tăng.

Lãi suất thực bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Những thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng rất lớn đến lãi suất danh nghĩa, từ đó ảnh hưởng đến mức lãi suất thực. Điều này cũng giải thích tại sao biến động giá vàng gần như chặt chẽ theo những thay đổi của kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Yếu tố thúc đẩy 3: Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng mua

Theo báo cáo của Hiệp hội Vàng Thế giới, lượng vàng mua ròng toàn cầu của các ngân hàng trung ương trong quý III năm 2024 đạt 220 tấn, tăng 28% so với quý trước. Trong chín tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã tích lũy mua vàng khoảng 634 tấn. Quan trọng hơn, 76% các ngân hàng trung ương được hỏi tin rằng trong năm năm tới, tỷ lệ vàng trong dự trữ của họ sẽ tăng vừa phải hoặc đáng kể, đồng thời dự kiến tỷ lệ dự trữ đô la sẽ giảm. Hành động này của các ngân hàng trung ương phản ánh sự công nhận giá trị dài hạn của vàng, cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho giá vàng.

Các yếu tố khác hỗ trợ vàng tăng

Môi trường nợ cao toàn cầu

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 tỷ đô la. Mức nợ cao có nghĩa là tính linh hoạt của chính sách lãi suất của các quốc gia bị hạn chế, chính sách tiền tệ có thể thiên về nới lỏng, từ đó giảm lãi suất thực, gián tiếp nâng cao sức hấp dẫn của vàng.

Lòng tin vào đô la suy giảm

Khi xu hướng đô la yếu hoặc thị trường mất lòng tin vào đô la, vàng được định giá bằng đô la sẽ được hưởi lợi tương đối, dễ dàng thu hút thêm vốn vào.

Rủi ro địa chính trị

Xung đột Nga-Ukraine tiếp tục, tình hình căng thẳng tại Trung Đông leo thang, những yếu tố này đẩy cao nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn, dễ dàng gây ra biến động ngắn hạn của vàng.

Hiệu ứng truyền thông và mạng xã hội

Các báo cáo tin tức liên tục và dư luận trên mạng xã hội thêm dầu vào lửa, lượng lớn vốn ngắn hạn tràn vào thị trường vàng mà không cân nhắc chi phí, tiếp tục đẩy cao giá.

Vàng sẽ giảm khi nào? Phân tích các điểm kích hoạt chính

Sau khi hiểu rõ logic tăng, nhìn ngược lại, vàng sẽ giảm khi nào cũng có câu trả lời. Các tình huống sau đây có thể kích hoạt điều chỉnh hoặc giảm giá của vàng:

Cục Dự trữ Liên bang thay đổi chính sách

Nếu Cục Dự trữ Liên bang ngừng giảm lãi suất hoặc tăng lãi suất bất ngờ, lãi suất thực tăng, sức hấp dẫn của vàng sẽ giảm đáng kể. Đặc biệt là khi kỳ vọng giảm lãi suất được thị trường hóa hoàn toàn, bất kỳ thay đổi chính sách nào vượt quá kỳ vọng đều có thể gây ra điều chỉnh nhanh chóng.

Đô la phản ứng mạnh

Nếu chỉ số đô la tăng trở lại, hoặc thị trường xây dựng lại lòng tin vào đô la, giá vàng được định giá bằng đô la sẽ chịu áp lực giảm.

Rủi ro địa chính trị giảm bớt

Khi tình hình toàn cầu được cải thiện, nhu cầu tránh rủi ro giảm, phần thưa của vàng như một tài sản trú ẩn sẽ dần tắt đi, dẫn đến điều chỉnh giá.

Các quỹ ngắn hạn chốt lãi

Trong quá trình dao động ở mức cao, độ nóng của truyền thông giảm, cảm xúc trên mạng xã hội quay hướng, các quỹ ngắn hạn có thể tập trung chốt lãi rời đi, gây ra giảm giá giai đoạn.

Dữ liệu kinh tế toàn cầu vượt quá kỳ vọng hướng tích cực

Nếu dữ liệu việc làm, lạm phát Mỹ tốt hơn kỳ vọng nhiều lần, hoặc động lực tăng trưởng kinh tế bất ngờ mạnh mẽ, thị trường có thể đánh giá lại mức độ cần thiết của việc giảm lãi suất, dẫn đến lãi suất thực tăng, tạo áp lực lên vàng.

Các tổ chức chuyên nghiệp nhìn nhận triển vọng vàng như thế nào?

Mặc dù gần đây có biến động, đa số các tổ chức tài chính hàng đầu vẫn lạc quan về xu hướng vàng trung và dài hạn.

Đội ngũ hàng hóa của J.P. Morgan cho rằng điều chỉnh gần đây là “điều chỉnh lành mạnh”, nâng cao giá mục tiêu Q4 2026 lên 5.055 đô la mỗi ounce.

Goldman Sachs duy trì giá mục tiêu 4.900 đô la mỗi ounce vào cuối năm 2026, duy trì lạc quan đối với triển vọng vàng.

Bank of America tích cực hơn, trước đây nâng cao giá mục tiêu 2026 lên 5.000 đô la, gần đây các nhà chiến lược còn nói rằng vàng năm tới thậm chí có thể chạm tới mốc 6.000 đô la.

Những dự báo này phản ánh rằng, dưới sự hỗ trợ của các yếu tố dài hạn như lãi suất giảm, tăng mua của ngân hàng trung ương, nhu cầu tránh rủi ro, vàng vẫn có không gian tăng lên trong trung và dài hạn.

Gợi ý đầu tư vàng: Làm thế nào để ứng phó với biến động tăng giảm?

Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn

Biến động cao của vàng tạo cơ hội cho hoạt động ngắn hạn. Tính thanphoát vốn dồi dào, hướng tăng giảm tương đối dễ phán đoán, đặc biệt là ở những giai đoạn tăng vọt hay giảm sốc. Nhưng người mới cần thận trọng, hãy thử với số tiền nhỏ trước, tuyệt đối không được thêm vốn một cách mù quáng. Học cách theo dõi lịch kinh tế Mỹ, nắm bắt cơ hội biến động trước và sau khi công bố dữ liệu chính.

Đối với các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn

Nếu mua vàng vật chất làm cấu phần tài sản, cần chuẩn bị tâm lý chịu đợi biến động격렬. Biên độ biến động hàng năm bình quân của vàng đạt 19,4%, S&P 500 chỉ 14,7%. Biến động không nhỏ hơn cổ phiếu, trước khi mua phải xác nhận rằng mình có khả năng chịu rủi ro.

Đối với những người phân bổ danh mục đầu tư

Vàng có thể được sử dụng làm công cụ tránh rủi ro trong danh mục đầu tư, nhưng tuyệt đối đừng đặt toàn bộ quỹ lên. Phân tán đầu tư an toàn hơn. Đồng thời chú ý chi phí giao dịch vàng vật chất cao, thường trong khoảng 5%-20%.

Chiến lược nâng cao

Các nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể thử kết hợp chiến lược “nắm giữ dài hạn + hoạt động ngắn hạn”. Dưới điều kiện lạc quan đối với vàng trong dài hạn, tận dụng biến động giá đặc biệt là biến động격렬 trước và sau dữ liệu mỹ bàn để giao dịch ngắn hạn, nhưng cần có khả năng kiểm soát rủi ro nhất định.

Tóm tắt: Nắm bắt logic biến động vàng mới là chìa khóa

Vàng liên tục tăng giá theo căn bản có nguồn gốc từ ba sự hỗ trợ: tính không chắc chắn của chính sách, kỳ vọng giảm lãi suất, tăng mua của ngân hàng trung ương. Còn vàng sẽ giảm khi nào, tùy thuộc vào liệu những yếu tố này có đảo chiều hay không. Trong ngắn hạn, chính sách Cục Dự trữ Liên bang, xu hướng đô la, tình hình địa chính trị đều là những điểm quan trọng cần theo dõi.

Về trung và dài hạn, vàng như một tài sản dự trữ được tin tưởng toàn cầu, những yếu tố cơ bản hỗ trợ giá của nó chưa thay đổi. Nhưng trong thực tế hoạt động, tuyệt đối cảnh báo rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước và sau công bố dữ liệu kinh tế Mỹ, cuộc họp thị trường mở. Dù là tìm kiếm lợi ích ngắn hạn hay bảo toàn giá trị dài hạn, hiểu rõ logic biến động, kiểm soát mức độ rủi ro, tránh theo đuổi một cách mù quáng, mới là con đường thực sự ổn định đầu tư.