Tình hình Venezuela bất ổn, giá dầu và đồng USD sẽ đi về đâu trong tuần tới?

Dự kiến nguồn cung dầu giảm, WTI dầu thô đối mặt áp lực liên tục

Thứ Bảy (ngày 3 tháng 1), Mỹ đã tiến hành các hoạt động quân sự quy mô lớn chống Venezuela. Theo diễn biến tình hình, xuất khẩu dầu của Công ty Dầu khí Quốc gia Venezuela (PDVSA) đã rơi vào tình trạng tê liệt toàn diện—tàu chở dầu ngừng hoạt động hàng loạt, các cơ sở lưu trữ nhanh chóng đầy ứ. Trong ngắn hạn, điều này thực sự tạo ra yếu tố tiêu cực cho giá dầu.

Tuy nhiên, xét từ góc độ cung trung hạn, tình hình lại ngược lại. Hiện tại, sản lượng dầu hàng ngày của Venezuela chỉ khoảng 1 triệu thùng (chưa bằng 1% tổng sản lượng toàn cầu), trước đó xuất khẩu khoảng 500 nghìn thùng. Một khi Mỹ “tiếp quản” ngành công nghiệp dầu mỏ của quốc gia này, cùng với việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và các công ty dầu khí Mỹ tham gia, thị trường dự kiến xuất khẩu trong tương lai có thể tăng lên gần 3 triệu thùng. Trong bối cảnh dư cung dầu toàn cầu, kỳ vọng tăng cung này đủ để kéo dài đà giảm giá dầu trong dài hạn.

Chuyên gia ngành năng lượng David Goldwyn chỉ ra rằng, biến số then chốt nằm ở chu kỳ xây dựng lại cơ sở hạ tầng—các doanh nghiệp Mỹ cần nhiều năm để khôi phục khả năng vận hành dầu của Venezuela. Trong bối cảnh chính sách chính phủ mới còn chưa rõ ràng, không có công ty dầu khí nào sẵn sàng bỏ ra hàng tỷ USD cho các dự án dài hạn. Điều này có nghĩa là khả năng phục hồi công suất dầu của Venezuela trong ngắn hạn có thể chậm hơn dự kiến của thị trường.

Về mặt kỹ thuật, dầu WTI trong vùng 59.0-61.5 USD đang đối mặt với kháng cự mạnh. Nếu đà phục hồi bị cản trở, xu hướng giảm trung hạn nhiều khả năng sẽ tiếp tục, cần cảnh giác khả năng giảm sâu hơn xuống 55.0 thậm chí 50.0 USD.

Tình hình địa chính trị nóng lên, đồng USD đón nhận nhu cầu trú ẩn an toàn

Ý nghĩa sâu xa của sự kiện lần này nằm ở việc Mỹ điều chỉnh chiến lược toàn cầu. Venezuela sở hữu trữ lượng dầu đã được khám phá lớn nhất thế giới (hơn 300 tỷ thùng), kiểm soát quốc gia này đồng nghĩa với việc Mỹ có thể tăng cường ảnh hưởng trong hệ thống định giá năng lượng toàn cầu. Quan trọng hơn, điều này sẽ củng cố hơn nữa hệ thống dầu mỏ—đồng USD, nâng cao vị thế thống trị của USD trong lĩnh vực tài chính toàn cầu.

Trong khi đó, cùng với tình hình Mỹ-Iran, xung đột Nga-Ukraine, và các mối quan hệ địa chính trị giữa Mỹ và các quốc gia Mỹ Latinh liên tục leo thang, dòng vốn đang nhanh chóng chảy trở lại USD để tìm kiếm sự an toàn. Chính quyền Trump còn gợi ý rằng Cuba và các quốc gia Mỹ Latinh khác có thể trở thành đối tượng trong các chính sách tương lai, điều này càng làm tăng thêm phần rủi ro khu vực.

Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất xuống còn 3.5%-3.75% vào tháng 12 năm 2025, thị trường dự đoán trong năm 2026 vẫn còn hai lần cắt giảm lãi suất. Trong môi trường thanh khoản dồi dào, Mỹ cần chứng minh tính an toàn của các tài sản USD trên toàn cầu. Sự kiện Venezuela lần này đúng lúc cung cấp cơ hội—thông qua kiểm soát các nguồn năng lượng quan trọng toàn cầu, tăng cường sức hấp dẫn của các tài sản USD.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số USD đã ghi nhận đà tăng liên tiếp trong ba ngày, sau khi ổn định trên 98.0, nhiều khả năng sẽ tiếp tục bật tăng, thử thách ngưỡng 99.0 thậm chí 100.0. Trong tuần tới, đồng USD có khả năng duy trì đà mạnh, trở thành lực lượng chính gây áp lực giảm giá đối với các mặt hàng hàng hóa lớn.