Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu y tế thẩm mỹ: Cách khai thác đúng đắn vùng biển xanh toàn cầu của ngành y tế và công nghệ sinh học

Tại sao cổ phiếu y tế thẩm mỹ đáng để chú ý?

Ngành kết hợp y tế và làm đẹp đang phát triển rầm rộ trên toàn cầu, nhưng để nắm bắt cơ hội đầu tư chính xác, trước tiên cần hiểu logic của toàn bộ ngành công nghiệp y sinh công nghệ sinh học.

Thị trường dược phẩm toàn cầu có quy mô lớn và liên tục mở rộng, dự kiến đến năm 2027, thị trường sinh dược Mỹ sẽ đạt 4450 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 8.5%. Khác với ngành điện tử dễ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế, ngành y tế có đặc tính chống suy thoái tự nhiên — con người ăn ngũ cốc sẽ bị bệnh, bị bệnh thì cần đi khám và dùng thuốc, điều này quyết định các cổ phiếu y sinh công nghệ ít bị tác động bởi chu kỳ kinh tế hơn.

Cùng với quá trình già hóa dân số toàn cầu tăng tốc, các phương pháp điều trị mới liên tục ra đời, y tế từ xa ngày càng phổ biến, các cổ phiếu y tế thẩm mỹ và y sinh công nghệ có tiềm năng lớn, dễ tạo ra các cổ phiếu mạnh, đã trở thành tâm điểm của ngày càng nhiều nhà đầu tư.

Thị trường dược phẩm Mỹ dựa vào đâu để đứng đầu?

Trước khi tìm hiểu về cổ phiếu y tế thẩm mỹ và cổ phiếu y tế chất lượng cao, cần hiểu tại sao Mỹ lại là trung tâm sáng tạo dược phẩm toàn cầu.

Mỹ sở hữu thị trường sinh dược lớn nhất và năng động nhất thế giới, với gần một triệu nhân viên, bao gồm các lĩnh vực nghiên cứu, sản xuất, bán hàng và các phân ngành khác. Những nhân tài công nghệ hàng đầu đều tập trung tại đây, hình thành một vòng sinh thái độc đáo — thị trường vốn sẵn sàng đầu tư, các doanh nghiệp có đủ nguồn lực để R&D, thuốc thành công lại thu hút thêm nhiều đầu tư hơn nữa.

Khác với Đài Loan, nơi giá thuốc bị chính sách bảo hiểm y tế đè nén hàng năm, dẫn đến các nhà sản xuất thuốc mới không muốn nhập khẩu, ngành dược Mỹ là ví dụ điển hình của chủ nghĩa thị trường vốn — thuốc có thể định giá cao, được bảo hiểm chi trả, mô hình kinh doanh này kích thích động lực sáng tạo của doanh nghiệp. Thêm vào đó, Mỹ có tiêu chuẩn quản lý của FDA nghiêm ngặt nhất toàn cầu, một khi thuốc được FDA chấp thuận, quá trình phê duyệt ở các quốc gia khác thường rất nhanh, từ đó củng cố vị thế dẫn đầu của Mỹ.

Chính vì vậy, môi trường phát triển ngành dược Mỹ được các nhà đầu tư toàn cầu công nhận là tốt nhất, các cổ phiếu y tế thẩm mỹ và y sinh công nghệ chất lượng cao cũng tập trung nhất tại đây.

Logic đầu tư vào cổ phiếu y tế thẩm mỹ và y sinh công nghệ

Giá trị đến từ kỳ vọng tương lai, chứ không phải báo cáo tài chính hiện tại

Các chỉ số tài chính truyền thống thường không hiệu quả đối với các công ty y sinh công nghệ. Nhiều công ty còn đang trong giai đoạn R&D, không có dòng tiền ổn định hay lợi nhuận, thậm chí có thể lỗ liên tục nhiều năm. Nhưng khi thuốc mới vượt qua thử nghiệm lâm sàng và được FDA chấp thuận, giá cổ phiếu thường bắt đầu tăng vọt.

Ví dụ, công ty dược Đài Loan - Pharbio, trong đợt sụp đổ thị trường năm 2022, cổ phiếu của họ lại tăng gấp đôi, chủ yếu vì thuốc của họ được chứng nhận là thuốc hiếm của Mỹ. Thời điểm đó, EPS vẫn âm (-2.93 đồng), nhưng vẫn đủ để nhà đầu tư đổ xô mua vào. Đến tháng 10 năm 2023, sau khi hoàn tất giai đoạn 3 thử nghiệm lâm sàng, đến khi công bố báo cáo tài chính Q1 năm 2024, cổ phiếu đã đạt đỉnh 388 TWD. Điều nhà đầu tư quan tâm chính là tiềm năng lợi nhuận trong tương lai của công ty.

Vì vậy, định giá cổ phiếu y tế thẩm mỹ và y sinh công nghệ thường dựa nhiều hơn vào PSR (tỷ lệ giá trên doanh thu) chứ không phải P/E truyền thống, nhằm phản ánh chính xác hơn tiềm năng tăng trưởng của công ty.

Thuốc blockbuster quyết định vận mệnh doanh nghiệp

Trong ngành dược có thuật ngữ chuyên môn gọi là “thuốc blockbuster”, chỉ các thuốc có doanh thu hàng năm trên 1 tỷ USD. Các nhà sản xuất lớn thành công thường sẵn sàng dành 50-60% doanh thu để liên tục đầu tư vào R&D, dù lợi nhuận ngắn hạn giảm, các nhà đầu tư tổ chức lớn lại điều chỉnh P/E và mục tiêu giá cao hơn — vì họ biết rằng dòng sản phẩm sáng tạo không ngừng mới là nguồn giá trị dài hạn.

Nhiều tập đoàn dược sinh học siêu lớn của Mỹ chiến lược là duy trì lợi nhuận hoạt động nhất định, phần còn lại dùng để R&D hoặc mua lại các công ty nhỏ sắp thành công, nhằm liên tục bổ sung danh mục sản phẩm.

( Sự kiện đen, biến động và rủi ro luôn tồn tại

Cổ phiếu y tế thẩm mỹ và y sinh công nghệ dễ bị ảnh hưởng bởi kết quả thử nghiệm lâm sàng, đối thủ cạnh tranh, chính sách pháp luật, tranh chấp bằng sáng chế và các yếu tố không chắc chắn khác. Năm 2020, khi dịch bệnh bùng phát, nhiều công ty vaccine tăng giá trị cổ phiếu; sau đó, Fed bơm tiền QE, cổ phiếu công nghệ tăng mạnh; nhưng sau khủng hoảng kinh tế, nhiều công ty sinh dược chưa có lợi nhuận lại tăng giá liên tục, trong khi các công ty doanh thu cao lại giảm mạnh.

Nhà đầu tư cần kiên nhẫn và khả năng chịu đựng rủi ro cao để có thể thu lợi từ ngành này.

) Chính phủ và bảo hiểm tham gia sâu vào ngành

Sinh học và y tế là ngành bị kiểm soát chặt chẽ bởi chính phủ, các quốc gia đều có quy định nghiêm ngặt về mua sắm và quảng cáo thiết bị y tế. Các nước phát triển phần lớn có hệ thống bảo hiểm (như Bảo hiểm y tế toàn dân Đài Loan), kiểm soát giá dịch vụ y tế và thuốc, làm tăng độ phức tạp của thị trường.

Các doanh nghiệp hàng đầu trong thị trường y tế Mỹ

Thị trường y tế Mỹ có thể chia thành bốn lĩnh vực chính: Dược phẩm, sinh dược, thiết bị y tế và dịch vụ y tế. Dưới đây là các doanh nghiệp dẫn đầu từng lĩnh vực:

Tập đoàn dược phẩm lớn

Lilly (LLY.US)

Lilly là công ty dược lớn nhất thế giới về vốn hóa, năm 2024 đạt 8420.5 tỷ USD, xếp thứ 10 toàn cầu. Thị trường lớn nhất của công ty là Bắc Mỹ, chiếm khoảng 60%. Thị trường thuốc giảm cân dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong vài năm tới, khiến LLY trở thành cổ phiếu y tế cần theo dõi.

Pfizer (PFE.US)

Trong đại dịch COVID-19, Pfizer bán chạy vaccine, sau đó ra thuốc uống điều trị nhẹ. Mỗi khi thị trường Mỹ điều chỉnh, đây là thời điểm lý tưởng để nhà đầu tư dài hạn vào, vì cổ phiếu ổn định tăng trưởng.

Johnson & Johnson (JNJ.US)

Tương tự Pfizer, J&J tăng trưởng ổn định, trả cổ tức dồi dào. Biến động nhỏ, phù hợp đầu tư định kỳ hoặc dài hạn, gọi là “vua” trong ngành sinh dược. Với xu hướng dài hạn đi lên và ít biến động, cũng phù hợp với chiến lược giao dịch ký quỹ.

AbbVie (ABBV.US)

Chuyên về miễn dịch, ung thư và virus. Thu nhập chính đến từ Humira, được FDA phê duyệt năm 2002, là thuốc hàng đầu điều trị viêm khớp dạng thấp, liên tục mở rộng chỉ định qua các lần FDA chấp thuận mới.

Khi patent của Humira hết hạn, thị trường lo ngại về các sản phẩm thay thế, nhưng AbbVie sở hữu hàng trăm bằng sáng chế tạo thành hàng rào bảo vệ. Năm 2018, công ty ký thỏa thuận với Pfizer, Amgen cho phép bán biosimilar tại Mỹ sau 2023 và thu phí cấp phép. Đồng thời, liên tục đầu tư R&D để tìm ra thuốc blockbuster tiếp theo, là các mục tiêu đáng để phân bổ khi giá cổ phiếu giảm sâu.

Merck (MRK.US)

Từ một hiệu thuốc của Đức cách đây vài trăm năm, Merck đã trở thành nhà cung cấp giải pháp chăm sóc sức khỏe toàn cầu. Sản phẩm chính Keytruda điều trị ung thư, là một trong những thuốc bán chạy nhất thế giới. Cổ phiếu ổn định, trả cổ tức cao, cũng là điểm vào tốt khi thị trường điều chỉnh.

UnitedHealth (UNH.US)

Dẫn đầu lĩnh vực dịch vụ y tế, hưởng lợi từ dân số già và nhu cầu y tế tăng, doanh thu và lợi nhuận liên tục tăng trưởng. Cổ phiếu tăng dài hạn, cổ tức ổn định, có dòng tiền vững chắc và sức cạnh tranh cao.

Các doanh nghiệp trên đều là các mã hàng đầu của thị trường y tế Mỹ, có khả năng cạnh tranh mạnh mẽ, sáng tạo, hiệu quả tài chính ổn định và dòng tiền dồi dào, mang lại lợi nhuận đầu tư cao.

Các lựa chọn cổ phiếu y tế thẩm mỹ và y tế nội địa Đài Loan

Synnex Chemical Pharmaceutical (1720)

Công ty dược đa dạng, hoạt động trong lĩnh vực thuốc Tây, thực phẩm chức năng, thực phẩm bổ sung, thiết bị y tế, mỹ phẩm và sữa bột. Doanh thu và lợi nhuận gần đây tăng chậm, tài sản ổn định, tỷ lệ nợ lâu dài ổn định. Dù không có đột phá lớn, nền tảng tốt, nhưng nhờ cổ tức ổn định, được các nhà đầu tư giữ cổ lâu dài tại Đài Loan ưa chuộng.

Kangchen Biotech (1783)

Hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh dược phẩm sinh học, thiết bị y tế, mỹ phẩm, hóa chất chính xác. Phân chia thành hai mảng: hàng tiêu dùng (sữa rửa mặt, dưỡng da, mỹ phẩm thẩm mỹ) và sản phẩm sinh học (vật liệu phục hồi xương, tiêm y tế, thuốc mắt). Từ năm 2017, lợi nhuận chuyển sang dương, nền tảng ổn định, tỷ lệ nợ lành mạnh, đáng chú ý.

Nhà đầu tư Đài Loan giao dịch cổ phiếu y tế Mỹ như thế nào?

Nhà đầu tư tại Đài Loan có thể qua các sàn môi giới hợp pháp để giao dịch cổ phiếu Mỹ. Ví dụ, qua hợp đồng CFD, nhà đầu tư không sở hữu trực tiếp cổ phiếu, mà theo dõi biến động giá, có thể mua hoặc bán khống nhanh chóng dù thị trường tăng hay giảm.

Ưu điểm gồm:

• Linh hoạt cao, yêu cầu vốn thấp, phù hợp chiến lược ngắn hạn
• Hỗ trợ nhiều loại lệnh (dừng lỗ, chốt lời, giới hạn giá)
• Hỗ trợ đa nền tảng: điện thoại, Web, PC

Quy trình giao dịch đơn giản gồm năm bước: Mở tài khoản (ảo hoặc thật) → Tìm kiếm thị trường giao dịch → Nhấn “Hợp đồng” xem chi tiết → Mở vị thế mua hoặc bán → Đặt lệnh và gửi yêu cầu

Nhiều nền tảng cung cấp tài khoản demo để nhà đầu tư luyện tập, không cần nạp tiền, có thể theo dõi chiến lược giao dịch mọi lúc mọi nơi.

Lời khuyên cuối cùng về đầu tư

Cổ phiếu y tế thẩm mỹ và y sinh công nghệ có tiềm năng lớn, nhưng thị trường vốn Đài Loan vẫn chủ yếu là cổ phiếu điện tử, ngay cả các công ty sinh dược xuất sắc cũng khó đạt mức tăng gấp mười gấp đôi như ở Mỹ. Khi dịch bệnh trở thành đồng thuận của chính phủ, nhà đầu tư Đài Loan đã chú ý hơn đến cổ phiếu y tế, nhưng hiện tại Mỹ vẫn là thị trường dược phẩm tốt nhất.

Các doanh nghiệp sinh dược xuất sắc của Mỹ vượt trội về quy mô, sáng tạo và cạnh tranh, dễ tìm kiếm các mã đầu tư chất lượng. Thị trường dược phẩm châu Á vẫn đang hoàn thiện, dù có các doanh nghiệp tốt, cổ phiếu và hiệu quả tổng thể không bằng các cổ phiếu y tế Mỹ.

Điều này xuất phát từ khác biệt về thị trường vốn, trình độ kỹ thuật và mức độ chuyên nghiệp của nhà đầu tư. So với các lĩnh vực khác, đầu tư vào cổ phiếu y tế thẩm mỹ và y sinh đòi hỏi phải có kiến thức chuyên sâu và hiểu biết về ngành. Khuyến nghị các nhà đầu tư quan tâm nên theo dõi phát triển dược phẩm Mỹ nhiều hơn, vì trên phạm vi toàn cầu, cổ phiếu y tế Mỹ vẫn là lựa chọn hàng đầu để đầu tư.