Những cổ phiếu ngành quốc phòng Đài Loan nào? Phân tích các lựa chọn đầu tư có tính bền bỉ nhất của thời đại này

Toàn cầu đang thay đổi. Xung đột Ukraine-Russia, tình hình Trung Đông bất ổn, cộng thêm việc leo thang địa chính trị eo biển Đài Loan đã khiến nhu cầu về công nghệ quân sự tăng vọt trở thành thực tế. Thay vì nói đây là rủi ro địa lý, có thể nói đây là một lợi ích thị trường kéo dài. Vậy, các cổ phiếu ngành quốc phòng Đài Loan đáng chú ý nhất là gì? Giá trị đầu tư của các ông lớn ngành quốc phòng Mỹ ra sao? Bài viết sẽ phân tích lần lượt cho bạn.

Tại sao hiện nay cần chú ý đến cổ phiếu ngành quốc phòng?

Trong quá khứ, chiến tranh dựa vào chiến thuật dùng nhiều người, ngày nay đã hoàn toàn khác. Drone, tên lửa chính xác, chiến tranh thông tin — công nghệ đang định hình lại hình thái chiến tranh. Điều này có nghĩa là, ngay cả khi không xảy ra xung đột quy mô lớn, ngân sách quốc phòng của các quốc gia vẫn liên tục tăng.

Chi tiêu quốc phòng của Trung Quốc, Mỹ, Đài Loan và các quốc gia lớn khác đều tăng hàng năm, không phải vì họ muốn chiến tranh, mà là để chuẩn bị cho ngày có thể buộc phải chiến tranh. Và tâm lý “chuẩn bị phòng ngừa hơn là hối tiếc” này chính là động lực tăng trưởng mãi mãi của ngành công nghiệp quốc phòng.

Cổ phiếu ngành quốc phòng là gì? Trước khi đầu tư cần hiểu những điều này

Định nghĩa cổ phiếu ngành quốc phòng thực ra còn rộng hơn bạn nghĩ. Nó không chỉ bao gồm các công ty sản xuất hệ thống vũ khí, mà còn cả các doanh nghiệp cung cấp bình nước, quân phục, linh kiện cho quân đội — miễn là khách hàng là Bộ Quốc phòng hoặc có giao dịch với Bộ Quốc phòng, đều có thể được xem là cổ phiếu ngành quốc phòng.

Tuy nhiên, có một điểm mấu chốt: không phải tất cả các cổ phiếu mang tên ngành quốc phòng đều đáng để mua. Nhiều công ty chỉ làm thêm phần quân sự, doanh thu từ ngành này có thể chưa đến 10%. Nếu doanh thu ngành quốc phòng quá nhỏ, thì các tín hiệu tích cực từ thị trường cũng có thể không đủ để đẩy giá cổ phiếu tăng.

Trước khi đầu tư vào cổ phiếu ngành quốc phòng, bạn cần tự hỏi: doanh nghiệp này chiếm bao nhiêu phần trong doanh thu ngành quốc phòng? Triển vọng thị trường dân dụng thế nào? Có phù hợp với nhu cầu tương lai không?

Ví dụ, một số hãng hàng không dân dụng gặp khó khăn trong đơn hàng, dù doanh thu quân sự ổn định tăng trưởng, giá cổ phiếu cũng có thể giảm. Khi chọn cổ phiếu, không chỉ nhìn vào phần ngành quốc phòng, mà còn phải xem xét toàn bộ hệ sinh thái doanh nghiệp.

Làm thế nào để chọn các ông lớn ngành quốc phòng Mỹ?

Lockheed Martin (LMT) — Người tăng trưởng ổn định

Lockheed Martin là tập đoàn vũ khí lớn nhất toàn cầu, tham gia vào tên lửa, hàng không vũ trụ, chiến tranh thông tin. Về dài hạn, cổ phiếu của họ thể hiện xu hướng tăng trưởng ổn định, biến động chủ yếu do điều chỉnh thị trường chung chứ không phải vấn đề cơ bản.

Ưu điểm của công ty này là khách hàng chính là Bộ Quốc phòng Mỹ, các đơn hàng khá ổn định. Nhà đầu tư dài hạn có thể xem đây là “cột trụ” của ngành quốc phòng.

Northrop Grumman (NOC) — Người dẫn đầu về công nghệ, đáng để giữ lâu dài

Northrop là nhà sản xuất quốc phòng thứ tư toàn cầu, cũng là nhà sản xuất radar lớn nhất. Ưu điểm lớn nhất là lợi thế về công nghệ — công ty tập trung vào không gian, tên lửa và công nghệ truyền thông, các lĩnh vực này có hàng rào gia nhập cực kỳ cao.

Quan trọng hơn, Northrop đã duy trì tăng trưởng cổ tức liên tiếp 18 năm, năm nay còn phát hành kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 5 tỷ USD. Chừng nào tình hình an ninh toàn cầu còn căng thẳng, các quốc gia sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư quốc phòng, công ty này sẽ liên tục sinh lợi. Xét về độ ổn định của cổ tức dài hạn, Northrop xứng đáng là “máy phát dòng tiền” trong ngành quốc phòng.

General Dynamics (GD) — Người phòng thủ chống chu kỳ kinh tế

General Dynamics là một trong năm tập đoàn vũ khí lớn của Mỹ, cung cấp vũ khí cho cả ba quân chủng Hải, Lục, Không. Điểm đặc biệt là phần doanh thu dân dụng — các sản phẩm như máy bay phản lực thương mại Gulfstream giúp công ty không dễ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế.

Dữ liệu tài chính chứng minh rõ: trong khủng hoảng tài chính 2008, dịch COVID-19 năm 2020, lợi nhuận của công ty này không giảm rõ rệt. Cổ tức đã tăng trưởng liên tục 32 năm, chỉ có 30 công ty tại Mỹ đạt được thành tích này.

Dù tốc độ tăng trưởng doanh thu không nhanh, nhưng khả năng kiểm soát chi phí tốt, ý thức về lợi ích cổ đông cao, nhà đầu tư cổ tức nên chú ý.

Raytheon (RTX) và Boeing (BA) — Cần thận trọng theo dõi

Hai công ty này đều có hoạt động dân dụng và quân sự, nhưng gần đây gặp gánh nặng từ thị trường dân dụng.

Raytheon gặp rắc rối do linh kiện cung cấp cho Airbus A320neo có lỗi — các linh kiện này có thể gãy trong môi trường áp lực cao, dẫn đến kiện tụng và mất khách hàng.

Boeing cũng gặp khó khăn từ thị trường dân dụng: tai nạn liên tiếp của 737 MAX khiến toàn cầu dừng bay, dịch bệnh càng làm tình hình tồi tệ hơn, triển vọng thị trường dân dụng ảm đạm. Dù nhu cầu quân sự ổn định, nhưng suy thoái thị trường dân dụng có thể hoàn toàn bù đắp lợi ích từ ngành quốc phòng.

Hai công ty này có đơn hàng quốc phòng tăng, nhưng giá cổ phiếu lại giảm — điều này cho thấy, đầu tư vào ngành quốc phòng không thể chỉ nhìn vào phần vũ khí.

Caterpillar (CAT) — Cổ phiếu ngành quốc phòng mờ nhạt

Caterpillar được xếp vào nhóm cổ phiếu ngành quốc phòng, nhưng doanh thu từ quân sự chưa đến 30%, chủ yếu vẫn là nhà sản xuất thiết bị công nghiệp. Sau chiến tranh, cần xây dựng lại hạ tầng, các máy xúc, máy ủi của công ty sẽ hưởng lợi, nhưng đây không phải là nhu cầu trực tiếp của ngành quốc phòng, mà là nhu cầu tái thiết sau chiến tranh.

Nhiều công ty tương tự khác: FedEx từng vận chuyển hậu cần chiến trường, một số chỉ bán cốc thép quân sự, nhưng miễn là khách hàng là chính phủ hoặc Bộ Quốc phòng, đều có thể bị gắn mác cổ phiếu ngành quốc phòng.

Khi đầu tư vào các công ty này, cần phân biệt rõ tỷ lệ doanh thu ngành quốc phòng thực sự, tránh bị mê hoặc bởi các khái niệm.

Các cổ phiếu ngành quốc phòng Đài Loan nào? Cơ hội nội địa xuất hiện

Vị trí địa chính trị eo biển Đài Loan là tâm điểm toàn cầu, ngân sách quốc phòng của Đài Loan và Trung Quốc đều tăng. Điều này tạo ra cơ hội đặc biệt cho các doanh nghiệp quốc phòng nội địa Đài Loan.

雷虎科技 (8033.TW) — Từ nhà sản xuất đồ chơi đến “ngôi sao” ngành quốc phòng

Lei Hu Technology từng là nhà sản xuất máy bay điều khiển từ xa, nhưng khi nhu cầu quân sự về drone bùng nổ, công ty đã chuyển mình thành doanh nghiệp quốc phòng. Cổ phiếu của họ tăng mạnh vào năm 2022, với dự báo tăng trưởng khi ngân sách quốc phòng Đài Loan tiếp tục tăng.

漢翔 (2634.TW) — Người ổn định với doanh thu đa dạng

Han Xiang có mô hình kinh doanh tương tự Boeing nhưng cân đối hơn. Phần dân dụng chủ yếu là bảo trì, sửa chữa và bán linh kiện máy bay, phần quân sự chủ yếu là máy huấn luyện. Cấu trúc đa dạng này giúp công ty không dễ gặp khó khăn do vấn đề một dòng sản phẩm.

Khác với Raytheon, Boeing gặp thiệt hại lớn do vấn đề dòng máy duy nhất, còn Han Xiang có thể duy trì doanh thu từ hoạt động bảo trì, sửa chữa khi ngành này phát triển. Do đó, cổ phiếu của họ cũng khá ổn định, đáng để theo dõi dài hạn.

Có nên đầu tư vào cổ phiếu ngành quốc phòng? Ba lý do chính

Nhiều nhà đầu tư vẫn còn do dự, liệu cổ phiếu ngành quốc phòng có thực sự là mục tiêu tốt? Câu trả lời là có, với ba lý do:

1. Quỹ đạo dài hạn — Nhu cầu không bao giờ dừng lại

Con người phát triển văn minh đến nay, nhiều thói quen đã bị loại bỏ, nhưng xung đột chưa bao giờ thực sự chấm dứt. Nhu cầu quân đội là vĩnh cửu, ngành này có quỹ đạo dài đủ để chứa đựng hàng chục năm tăng trưởng.

2. Lợi thế cạnh tranh sâu — Công nghệ và niềm tin tạo thành hàng rào

Công nghệ ngành quốc phòng thường dẫn trước công nghệ dân dụng nhiều năm, thậm chí hàng chục năm. Công nghệ tiên tiến nhất ban đầu được thử nghiệm trong phòng thí nghiệm và quân đội, rồi mới phổ biến ra dân gian.

Quan trọng hơn, liên quan đến an ninh quốc gia, rào cản gia nhập ngành cực kỳ cao. Niềm tin cần xây dựng hàng chục năm, nhiều công nghệ là bằng sáng chế quốc gia hoặc độc quyền cung cấp. Các doanh nghiệp lớn hiện tại rất khó bị thay thế, chính là lợi thế cạnh tranh sâu của cổ phiếu ngành quốc phòng.

3. Đẩy mạnh từ lợi thế địa lý — Tăng trưởng tất yếu

Chủ nghĩa toàn cầu suy yếu, chính trị khu vực nóng lên. Chính quyền Trump đề xuất “sản xuất trong nước”, khái niệm toàn cầu giảm sút, các quốc gia bắt đầu xem xét lại chi tiêu quốc phòng. Trung Quốc tăng ngân sách quốc phòng, Đài Loan nâng ngân sách, châu Âu mở rộng quân đội — đây sẽ là xu hướng dài hạn.

Việc cổ phiếu ngành quốc phòng giảm mạnh thường chỉ do giảm quân số — nhưng trong tình hình hiện nay, khả năng này rất thấp. Do đó, tăng trưởng không lo ngại.

Những sai lầm chết người khi đầu tư vào cổ phiếu ngành quốc phòng

Cổ phiếu ngành quốc phòng là đầu tư tốt, nhưng điều kiện tiên quyết là bạn chọn đúng công ty. Nhiều nhà đầu tư mắc sai lầm khi nhầm lẫn giữa “triển vọng ngành quốc phòng sáng sủa” và “các công ty quốc phòng đều đáng mua”.

Đừng mắc sai lầm này: chỉ vì nhu cầu quân sự tăng mà mua ồ ạt. Ví dụ của Raytheon, Boeing cho thấy, dù đơn hàng quốc phòng ổn định hoặc tăng trưởng, khó khăn ở thị trường dân dụng cũng có thể hoàn toàn nuốt chửng lợi nhuận, dẫn đến giảm giá cổ phiếu.

Trước khi đầu tư, cần hỏi rõ: doanh thu ngành quốc phòng của công ty này chiếm bao nhiêu phần? Kết quả kinh doanh dân dụng có khỏe mạnh không? Có đang đối mặt kiện tụng hoặc rủi ro uy tín không? Tất cả câu trả lời phải là “có”, mới nên đặt cược.

Kết luận

Nhu cầu thị trường ngành quốc phòng đã ổn định và tăng trưởng rõ ràng. Nhưng khi chọn cổ phiếu, cần phân tích kỹ cấu trúc doanh nghiệp — tỷ lệ ngành quốc phòng, tình hình thị trường dân dụng, năng lực cạnh tranh tổng thể. Không thể chỉ vì yêu thích ngành quốc phòng mà bỏ qua sức khỏe của công ty.

Tin vui là, cổ phiếu ngành quốc phòng thường ít lo về việc doanh nghiệp phá sản. Khách hàng chính là chính phủ, mối quan hệ giữa chính phủ và doanh nghiệp rất chặt chẽ, khó để các tập đoàn lớn sụp đổ. Điều này giúp cổ phiếu ngành quốc phòng có lợi thế cạnh tranh sâu hơn các doanh nghiệp bình thường.

Trong cổ phiếu ngành quốc phòng Đài Loan, Lei Hu Technology và Han Xiang đều có điểm mạnh riêng; trong các ông lớn ngành quốc phòng Mỹ, Northrop và General Dynamics là những lựa chọn dài hạn đáng tin cậy nhất. Cuối cùng, cần tổng hợp phân tích tài chính doanh nghiệp, xu hướng ngành, chính trị khu vực và biến động thị trường dân dụng để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.