Hiểu rõ về ý nghĩa của Token trong tiếng Trung: Từ khái niệm cơ bản đến thực hành đầu tư

Token trong tiếng Việt là gì? Nguồn gốc và định nghĩa

Token trong bối cảnh tiếng Việt thường được dịch là “mã thông báo”, “token” hoặc “thông hành”, về bản chất đại diện cho một loại chứng chỉ tài sản kỹ thuật số trên blockchain, có thể giao dịch, chuyển nhượng và trao đổi trên mạng tương ứng.

Ở giai đoạn đầu của tiền điện tử, thị trường chủ yếu sử dụng thuật ngữ Coin để mô tả tài sản kỹ thuật số, như Bitcoin, Litecoin, Dogecoin đều là những đại diện điển hình. Cho đến khi Ethereum ra mắt, các khái niệm Token và Coin bắt đầu được sử dụng lẫn lộn, tiếng Việt đều được gọi chung là “mã thông báo” hoặc “tiền điện tử”, điều này khiến nhiều nhà đầu tư khó phân biệt sự khác biệt cơ bản giữa hai loại.

Sau khi Ethereum công bố tiêu chuẩn ERC-20 vào năm 2015, ngưỡng phát hành Token đã giảm đáng kể, bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể dễ dàng phát hành Token riêng của họ. Cho đến ngày nay, Ethereum vẫn là nền tảng blockchain có lượng phát hành Token lớn nhất.

Sự khác biệt cơ bản giữa Token và Coin

Chìa khóa để hiểu ý nghĩa Token trong tiếng Việt là so sánh với Coin. Sự khác biệt cốt lõi nhất của hai loại này như sau:

Coin sở hữu blockchain gốc độc lập. Bitcoin chạy trên blockchain Bitcoin, Ether chạy trên blockchain Ethereum, chúng là tài sản cơ sở của mạng riêng.

Token được xây dựng dựa trên hệ sinh thái blockchain hiện có, không có blockchain công cộng riêng của mình. Token phụ thuộc vào Layer-1 hoặc Layer-2 để chạy, điều này hạn chế phạm vi ứng dụng trong hệ sinh thái của nó, thường không thể tự xây dựng các ứng dụng phức tạp.

Về vị trí chức năng, Coin chủ yếu thực hiện các chức năng thanh toán và staking, trong khi Token ngoài thanh toán và staking còn liên quan đến quyền biểu quyết, quyền quản trị và các quyền lợi đa chiều. Từ góc độ cách phát hành, Coin chủ yếu được sinh ra thông qua khai thác, Token thường được tạo ra thông qua các cách huy động vốn như ICO, IDO, IEO.

Các Coin phổ biến bao gồm BTC, ETH, SOL, DOT, ADA, v.v., trong khi các Token nổi tiếng bao gồm MATIC, UNI, AAVE, LINK, COMP, MKR, v.v.

Ba phân loại chính của Token và mục đích sử dụng của chúng

Theo khuôn khổ phân loại của Cơ quan Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), Token có thể được chia thành ba loại:

Token thanh toán (Payment Tokens) được thiết kế chủ yếu để thực hiện chuyển giá trị an toàn, hiệu quả và phí thấp, stablecoin là một đại diện điển hình, nó duy trì sự ổn định giá thông qua việc liên kết với tiền tệ pháp định hoặc tài sản.

Token chức năng (Utility Tokens) nhằm cung cấp thông hành truy cập cho hệ sinh thái ứng dụng, hầu hết các Token trong loạt ERC-20 đều thuộc loại này, người dùng nắm giữ các Token này để có quyền truy cập vào các ứng dụng hoặc dịch vụ cụ thể.

Token tài sản (Asset Tokens) đại diện cho các yêu cầu đối với tài sản cơ sở hoặc quyền lợi dự án, tương tự như tính chất cổ phiếu, những người nắm giữ thường có thể chia sẻ lợi nhuận dự án hoặc sở hữu quyền quản trị. Điều cần lưu ý là các Token tài sản trong thị trường tiền điện tử thường không liên quan đến quyền sở hữu hoặc chia cổ tức theo ý nghĩa pháp lý.

Trong ứng dụng thực tế, nhiều Token đồng thời sở hữu hai hoặc thậm chí cả ba thuộc tính nêu trên, không thể được phân loại đơn giản.

Lợi thế và rủi ro khi đầu tư Token trên thị trường tiếng Việt

So với Coin, đầu tư Token có những lợi thế độc đáo. Nếu coi Coin là lớp cơ sở hạ tầng blockchain công cộng, thì Token là lớp dịch vụ ứng dụng — lớp trước giải quyết vấn đề cơ bản, lớp sau phục vụ trực tiếp nhu cầu của người dùng cuối.

Tốc độ lặp lại ứng dụng của Token nhanh hơn và chi phí thất bại thấp hơn. Các dự án như MakerDAO có thể linh hoạt ra mắt các doanh vụ mới (chẳng hạn như thử nghiệm RWA), trong khi nếu Coin gặp sự cố cơ sở hạ tầng thường không thể khắc phục được, lịch sử của Quantum Chain và Bytom Chain là những minh chứng.

Nhưng biến động của Token cao hơn nhiều so với Coin. Biên độ dao động hàng ngày bình quân của UNI, SNX, MKR thường lớn hơn BTC, ETH, đặc biệt là trong thị trường tăng giá, điều này mang lại nhiều cơ hội hơn cho những người giao dịch ngắn hạn, đồng thời cũng có nghĩa là rủi ro lớn hơn.

Hai cách giao dịch Token

Giao dịch hàng spot: Chuyển nhượng toàn bộ tài sản thực

Giao dịch hàng spot là cách chuyên trực nhất — nếu giá hiện tại của UNI là 3 USD, nhà giao dịch A có thể trả 3 USD để nhận được một Token hoàn chỉnh và lấy được quyền sở hữu của nó.

Rủi ro chính của giao dịch hàng spot là phòng chống các đồng tiền giả cùng tên. Các đội khác nhau có thể phát hành Token cùng tên nhưng không có giá trị, sau khi mua sắm sẽ gặp phải tình cảnh khó đổi thành tiền mặt. Phương pháp phòng chống là xác minh địa chỉ hợp đồng Token chính xác thông qua trang web chính thức hoặc trình duyệt blockchain.

Giao dịch ký quỹ: Giao dịch không toàn bộ được phóng to bằng đòn bẩy

Giao dịch ký quỹ cho phép các nhà đầu tư chỉ trả một phần tiền như ký quỹ để hoạt động. Ví dụ, sử dụng giao dịch UNI với đòn bẩy 10 lần, ở mức giá 3 USD, chỉ cần 0,3 USD để thiết lập một vị thế UNI.

Giao dịch ký quỹ thường không liên quan đến nắm giữ Token thực tế, do đó tránh được rủi ro tiền giả nêu trên. Nhưng rủi ro thanh lý từ đòn bẩy không nên bị bỏ qua — dao động hàng ngày của Token vượt quá 10% không phải là hiếm, đặc biệt là các Token mới niêm yết, khuyến nghị đòn bẩy không vượt quá 10 lần và thiết lập các cơ chế dừng lỗ nghiêm ngặt.

Chọn nền tảng an toàn: Bước đầu tiên trong đầu tư Token

Bất kể sử dụng cách giao dịch nào, nhiệm vụ đầu tiên là chọn một nền tảng giao dịch được các cơ quan có thẩm quyền giám sát, có hồ sơ an toàn tốt. Khuyến nghị rằng các nhà đầu tư nên ưu tiên các nền tảng có giấy phép được công nhận quốc tế, cơ chế tách biệt quỹ hoàn thiện, các biện pháp bảo vệ kỹ thuật đầy đủ, đây là nền tảng bảo vệ an toàn tài sản.

Sau khi lựa chọn đúng nền tảng, quy trình giao dịch Token tương đối đơn giản: tìm kiếm Token mục tiêu, xác nhận thông tin, điền các tham số giao dịch (số lượng, đòn bẩy, dừng lỗ dừng lãi), thực hiện đặt hàng. Điều quan trọng là trước khi hoạt động, hãy hiểu đầy đủ về rủi ro thị trường và xây dựng một chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng.