USD năm 2025 sẽ đi về đâu? Bản đồ toàn cảnh xu hướng tỷ giá nhiều đồng tiền và hướng dẫn phân bổ đầu tư

Triệu chứng hiện tại của xu hướng USD: Tín hiệu sau 5 ngày giảm liên tiếp

Chỉ số USD đã giảm liên tiếp 5 ngày, hiện ở mức thấp nhất kể từ tháng 11, dao động quanh mức 103.45. Điều đáng chú ý hơn là, chỉ số USD vừa mới phá vỡ đường trung bình động 200 ngày — điều này thường báo hiệu áp lực giảm mạnh hơn trong thời gian tới.

Dữ liệu việc làm của Mỹ công bố ngày 7 tháng 3 không đạt kỳ vọng, lập tức gây ra sự đánh giá lại dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu việc làm yếu cho thấy đà tăng trưởng kinh tế Mỹ đang yếu đi, khiến nhà đầu tư bắt đầu đặt cược vào việc Fed sẽ khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất thường xuyên hơn. Theo đó, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, sức hút của USD cũng giảm theo.

Dự báo về USD và các cặp tiền chính trong năm 2025

EUR/USD：Logic tăng giá của Euro

Diễn biến của Euro có mối quan hệ nghịch đảo với chỉ số USD. Khi USD chịu áp lực, Euro thường được hưởng lợi. Hiện tại, EUR/USD đã tăng lên 1.0835, cho thấy động lực tăng giá.

Có ba yếu tố hỗ trợ Euro tăng giá: Thứ nhất, kỳ vọng USD sẽ mất giá tiếp tục duy trì; Thứ hai, chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có xu hướng cải thiện; Thứ ba, sự mở rộng khác biệt kỳ vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ và châu Âu — Mỹ chậm lại còn châu Âu ổn định.

Kháng cự chính nằm tại 1.0900. Nếu vượt thành công, mục tiêu tiếp theo sẽ nâng lên trong vùng 1.0950 đến 1.1000. Các mức hỗ trợ kỹ thuật nằm ở các mức thấp hơn, tại các đỉnh gần đây và các đường xu hướng quan trọng.

GBP/USD：Con đường thận trọng của Bảng Anh

Diễn biến của GBP tương tự như Euro, nhưng nhịp độ chậm hơn một chút. Thị trường cho rằng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ chậm hơn Fed trong việc cắt giảm lãi suất, điều này cung cấp hỗ trợ tương đối cho GBP.

Dự kiến trong cả năm 2025, GBP/USD sẽ dao động trong vùng 1.25 đến 1.35, với xu hướng tăng nhẹ. Động lực đến từ sự phân hóa chính sách giữa Anh và Mỹ cùng với biến động tâm lý rủi ro của thị trường. Nếu chính sách kinh tế tiếp tục phân hóa, tỷ giá có khả năng thử thách mức cao 1.40. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro chính trị và các cú sốc thanh khoản có thể gây điều chỉnh.

USD/CNH：Tình hình đi ngang của USD so với Nhân dân tệ

USD/CNH (ngoại hối) hiện trong vùng 7.2300 đến 7.2600, di chuyển ngang trong ngắn hạn, thiếu động lực phá vỡ rõ ràng. Xu hướng phụ thuộc vào cuộc chơi của hai yếu tố chính — chính sách của Fed (nếu tiếp tục tăng lãi suất thì USD sẽ mạnh hơn) và hiệu suất kinh tế Trung Quốc (nếu chậm lại thì Nhân dân tệ sẽ chịu áp lực).

Điểm phá vỡ quan trọng nằm tại 7.2260. Một khi USD phá xuống mức này, kết hợp với tín hiệu quá bán từ các chỉ số kỹ thuật như RSI, có thể tạo cơ hội phục hồi ngắn hạn. Ngược lại, nếu USD vượt lên trên 7.2600, sẽ mở ra không gian tăng tiếp theo.

USD/JPY：Dự đoán lãi suất tăng của Yên Nhật và chiến lược giảm giá dài hạn

USD/JPY là một trong những cặp tiền thanh khoản cao nhất toàn cầu. Các dấu hiệu mới nhất của kinh tế Nhật Bản cho thấy, lương cơ bản tháng 1 tăng 3.1% so với cùng kỳ, cao nhất trong 32 năm. Điều này phản ánh Nhật Bản đang dần thoát khỏi tình trạng lạm phát thấp kéo dài, Ngân hàng Trung ương Nhật (BoJ) có thể sẽ đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất.

Áp lực quốc tế (đặc biệt từ Mỹ) có thể thúc đẩy quá trình này nhanh hơn. Do đó, dự kiến trong năm 2025, USD/JPY sẽ có xu hướng giảm, với kỳ vọng thị trường dự đoán Fed cắt giảm lãi suất và kinh tế Nhật Bản phục hồi sẽ cùng thúc đẩy đồng Yên tăng giá.

Các mức kỹ thuật quan trọng: Phá dưới 146.90 có khả năng kiểm tra các mức thấp hơn; muốn thay đổi xu hướng giảm cần vượt qua kháng cự 150.0.

AUD/USD：Dữ liệu hỗ trợ của Đô la Úc

Dữ liệu kinh tế mới nhất của Úc rất khả quan — GDP Quý 4 tăng 0.6% theo quý, 1.3% theo năm, đều vượt kỳ vọng; thặng dư thương mại tháng 1 đạt 562 tỷ. Những tín hiệu tích cực này hỗ trợ đồng AUD tăng giá.

Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) tỏ thái độ thận trọng, ngụ ý khả năng giảm lãi suất thấp, điều này đồng nghĩa với việc Úc sẽ duy trì lãi suất cao tương đối so với các nước phát triển khác, tạo hỗ trợ cho AUD. Tuy nhiên, vẫn cần chú ý đến bất ổn kinh tế toàn cầu, nếu Fed mở rộng chính sách nới lỏng mạnh mẽ, USD yếu đi sẽ đẩy AUD/USD tăng lên.

Chu kỳ dài của tỷ giá USD: Từ Bretton Woods đến ngày nay

Hiểu rõ quy luật lịch sử của xu hướng USD giúp nắm bắt tình hình hiện tại. Từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ năm 1971, chỉ số USD trải qua tám giai đoạn rõ rệt:

1971-1980 giảm: Hệ thống bản vị vàng mất hiệu lực, USD tràn lan, sau đó khủng hoảng dầu mỏ cộng với lạm phát cao khiến chỉ số USD giảm xuống dưới 90.

1980-1985 tăng: Cựu Chủ tịch Fed Volcker kiểm soát lạm phát mạnh mẽ, lãi suất quỹ liên bang lên tới 20%, sau đó duy trì ở mức cao 8-10%, đẩy chỉ số USD lên đỉnh vào năm 1985.

1985-1995 giảm: “Thâm hụt kép” (thâm hụt ngân sách + thâm hụt thương mại) diễn ra song song, USD bước vào thị trường giảm dài hạn.

1995-2002 tăng: Thời kỳ internet, kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh, dòng vốn chảy về, chỉ số USD chạm 120.

2002-2010 giảm: Bong bóng internet vỡ, sự kiện 11/9, chính sách QE dài hạn, khủng hoảng tài chính 2008 khiến USD giảm xuống mức thấp 60.

2011-2020 tăng: Khủng hoảng nợ châu Âu, khủng hoảng chứng khoán Trung Quốc, Mỹ ổn định tương đối, kỳ vọng Fed tăng lãi suất đẩy USD lên cao.

2020-2022 giảm: Đại dịch COVID-19 tác động, Fed cắt giảm lãi suất về 0 và in tiền điên cuồng, USD giảm mạnh gây ra lạm phát.

2022 đến cuối 2024: Lạm phát vượt kiểm soát, Fed tăng lãi suất đỉnh 25 năm, đồng thời thực hiện QT (thu hẹp lượng cung tiền), niềm tin vào USD lại bị thử thách.

Nhận định tổng thể về xu hướng USD năm 2025: Áp lực giảm chiếm ưu thế, vẫn có cơ hội phục hồi

Dựa trên phân tích kỹ thuật, vĩ mô và kỳ vọng thị trường, dự báo tổng thể chỉ số USD năm 2025 sẽ theo xu hướng giảm. Logic chính là: Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, lợi suất thực của trái phiếu Mỹ giảm.

Trong ngắn hạn (Q1-Q2), do rủi ro địa chính trị hoặc dữ liệu kinh tế vượt kỳ vọng, chỉ số USD có thể hồi phục trong vùng 100-103, nhưng đây chỉ là điều chỉnh trong xu hướng giảm. Trung và dài hạn (sau Q3), nếu Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất và quá trình phi đô la hóa toàn cầu diễn ra mạnh mẽ hơn, chỉ số USD có thể thử thách các mức hỗ trợ dưới 102.

Chiến lược đầu tư: Làm thế nào để kiếm lợi trong biến động của USD

Nhà đầu tư tích cực theo phương pháp lướt sóng

Trong vùng 95-100 của chỉ số USD, thực hiện mua bán cao bán thấp. Sử dụng các chỉ báo kỹ thuật như phân kỳ MACD, Fibonacci retracement để bắt tín hiệu đảo chiều, chủ yếu giữ vị thế ngắn hạn 3-5 ngày giao dịch. Phù hợp với nhà giao dịch có kỹ năng phân tích kỹ thuật tốt.

Chiến lược chờ đợi của nhà đầu tư thận trọng

Trước khi chính sách của Fed rõ ràng, giữ thái độ chờ đợi. Chờ các cuộc họp chính thức, dữ liệu kinh tế công bố và các sự kiện quan trọng, sau đó dựa vào phản ứng của thị trường để xác định hướng đi. Cách này giúp tránh rủi ro của việc tham gia sớm.

Khuyến nghị phân bổ trung dài hạn

Khi kỳ vọng USD sẽ yếu dần, nên dần giảm các vị thế mua USD, chuyển sang các đồng tiền khác như Yên Nhật, AUD hoặc các tài sản liên quan đến hàng hóa như vàng, đồng. Như vậy, có thể hưởng lợi từ quá trình tái phân bổ vốn toàn cầu.

Giao dịch USD năm 2025 sẽ ngày càng phụ thuộc vào dữ liệu và các sự kiện nhạy cảm, nhà đầu tư cần duy trì tính linh hoạt cao và kỷ luật rủi ro nghiêm ngặt để có thể bắt kịp các khoản lợi nhuận vượt trội trong biến động tỷ giá.