Thị trường tài chính toàn cầu vừa truyền đi một tín hiệu không thể bỏ qua — thị trường trái phiếu Nhật Bản đang rung lắc mạnh mẽ.

Nguyên nhân đằng sau điều này là gì? Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đột ngột vượt quá 2,130%, tạo nên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 1999. Mức tăng trong một ngày đạt 1,5 điểm cơ bản, một cảnh tượng chưa từng xảy ra trong 25 năm. Con số này tưởng chừng yên tĩnh, nhưng tín hiệu mà nó phát thải lại cực kỳ sắc bén: mức độ chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể vượt xa kỳ vọng của thị trường.

Tại sao điều này đáng chú ý? Vì Nhật Bản luôn là "bể tiền rẻ" cuối cùng trên toàn cầu. Môi trường lãi suất bằng không trong hơn hai mươi năm đã thu hút các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất từ khắp thế giới. Khi bể này bắt đầu đóng cửa nhanh hơn, điều đó có ý nghĩa gì?

Thứ nhất, dòng chảy vốn toàn cầu phải đối mặt với việc sắp xếp lại. Áp lực nâng giá yên tăng, các giao dịch chênh lệch lãi suất dần dần đóng vị thế, một lượng lớn vốn có thể rút khỏi các thị trường mới nổi và tài sản rủi ro cao. Điều này sẽ tạo ra tác động trực tiếp đến việc bổ sung thanh khoản cho các tài sản tiền mã hóa như Bitcoin, XRP.

Thứ hai, cấu trúc chi phí đầu tư nước ngoài đang thay đổi. Nếu Nhật Bản thực sự hoàn toàn tách khỏi lãi suất bằng không, môi trường vay mượn toàn cầu sẽ đón nhận một mô hình định giá mới, điều này sẽ ảnh hưởng đến lãi suất thế chấp, định giá cổ phiếu, thậm chí là phí rủi ro của thị trường tiền mã hóa.

Khi thời đại "tiền rẻ" dần dần khép lại, bạn cần suy nghĩ lại về phân bổ tài sản của mình.