Bắt đầu từ con số không để chơi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Hướng dẫn giao dịch và phòng ngừa rủi ro

Muốn bước vào thị trường h期货chứng chỉ nhưng không biết bắt đầu từ đâu? Hướng dẫn toàn diện này sẽ giúp bạn nhanh chóng làm quen, từ các khái niệm cơ bản đến các hoạt động thực tế, rồi đến quản lý rủi ro, tất cả đều được giải quyết trong một bài.

Hợp đồng tương lai chứng chỉ thực chất là gì

Hợp đồng tương lai là một cam kết hai chiều: cả bên mua và bên bán đều đồng ý giao dịch một tài sản nào đó vào một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá được xác định ngày hôm nay. Lấy dầu thô làm ví dụ sẽ rõ ràng hơn - nếu bạn hôm nay mua hợp đồng tương lai dầu thô có thời hạn 3 tháng với giá 80 đô la, điều đó có nghĩa là 3 tháng nữa bạn phải mua khoảng 1000 thùng dầu thô với mức giá này. Nếu giá dầu tăng lên 90 đô la, hợp đồng này sẽ sinh lợi cho bạn.

Logic của hợp đồng tương lai chứng chỉ hoàn toàn giống nhau, chỉ khác ở chỗ tài sản cơ sở từ hàng hóa thành chỉ số cổ phiếu. Khi bạn mua bán hợp đồng tương lai chứng chỉ, bạn thực tế là đang giao dịch một rổ cổ phiếu của Mỹ.

Đây là công thức tính toán mà bạn cần nắm vững: Điểm chỉ số × Hệ số nhân (USD) = Giá trị danh nghĩa của danh mục cổ phiếu

Ví dụ khi mua một hợp đồng vi mô tại chỉ số Nasdaq 100 (mã sản phẩm MNQ) 12800 điểm, giá trị thực tế của cổ phiếu mà bạn nắm giữ là: 12800 × 2 USD = 25,600 USD

Về phương thức thanh toán, hợp đồng tương lai chứng chỉ áp dụng phương thức thanh toán tài chính - khi hợp đồng đến hạn chỉ trao đổi tiền mặt mà không cần giao dịch thực tế các cổ phiếu. Điều này là do giao dịch 500 cổ phiếu thành phần của S&P 500 quá phức tạp.

Hợp đồng tương lai chứng chỉ có thể làm gì

Những người tham gia thị trường sử dụng hợp đồng tương lai chứng chỉ chủ yếu với ba mục đích:

Phòng ngừa rủi ro — Khi bạn nắm giữ một danh mục cổ phiếu của Mỹ nhưng lo ngại thị trường sẽ giảm, bạn có thể bán hợp đồng tương lai chứng chỉ để khóa lợi nhuận. Giả sử bạn có danh mục cổ phiếu trị giá 20,000 USD, bạn có thể phòng ngừa bằng một hợp đồng tương lai vi mô S&P 500 (giả sử chỉ số ở 4000 điểm): 4000 × 5 USD = 20,000 USD. Bằng cách này, ngay cả khi thị trường chứng chỉ sụp đổ, lợi nhuận của hợp đồng tương lai có thể bù đắp được tổn thất của cổ phiếu.

Đầu cơ theo hướng — Lạc quan về cổ phiếu công nghệ của Mỹ? Chỉ cần mua hợp đồng tương lai Nasdaq 100. Nếu chỉ số tăng, bạn kiếm lợi nhuận; ngược lại sẽ lỗ. Đặc tính đòn bẩy của hợp đồng tương lai chứng chỉ cho phép những nhà đầu cơ sử dụng vốn nhỏ hơn để tham gia giao dịch quy mô lớn.

Khóa mức giá trước — Nếu bạn dự kiến 3 tháng nữa sẽ có một khoản vốn đầu tư sẵn sàng, nhưng muốn bắt lấy mức giá thấp hiện tại, bạn có thể ngay bây giờ mua hợp đồng tương lai chứng chỉ có giá trị danh nghĩa tương đương với số tiền đầu tư trong tương lai. Bằng cách này, khi vốn đã sẵn sàng, bạn đã “khóa” được mức giá vào cửa.

Mẹo nhỏ: Khi chọn hợp đồng tương lai, hãy chọn những loại có khối lượng giao dịch lớn và nhiều người tham gia, như vậy bạn sẽ dễ dàng kết toán giao dịch sau này.

Những sản phẩm hợp đồng tương lai chứng chỉ giao dịch nóng nhất có những gì

Bốn hợp đồng tương lai chứng chỉ giao dịch sôi động nhất của thị trường Mỹ lần lượt dựa trên chỉ số S&P 500, chỉ số Nasdaq 100, chỉ số Russell 2000 và chỉ số Dow Jones Industrial Average. Mỗi chỉ số đều chia thành hai quy mô là “mini” (E-mini) và “vi mô” (Micro E-mini), tiền ký quỹ của hợp đồng vi mô chỉ bằng 1/10 của mini.

Cách chọn hợp đồng tương lai chứng chỉ phù hợp với bạn

Bước 1: Xác định hướng thị trường — Nếu lạc quan về thị trường rộng thì chọn S&P 500, lạc quan về công nghệ chọn Nasdaq 100, lạc quan về cổ phiếu vốn hóa nhỏ chọn Russell 2000.

Bước 2: Chọn quy mô phù hợp — Nếu bạn chỉ có 20,000 USD để giao dịch, bạn không thể chọn ES (một hợp đồng yêu cầu giá trị danh nghĩa 200,000 USD), bạn nên chọn MES.

Bước 3: Xem xét biến động — Nasdaq 100 có biến động lớn hơn, có thể cần cấu hình quy mô hợp đồng nhỏ hơn để kiểm soát rủi ro.

Thông số kỹ thuật giao dịch hợp đồng tương lai chứng chỉ mà bạn phải biết

Trước khi mở tài khoản giao dịch, bạn phải hiểu những thông tin chính yếu này:

Ký quỹ là gì? Bạn cần gửi trước “ký quỹ ban đầu” vào tài khoản để có thể mở vị thế. Lợi nhuận giao dịch có thể rút ra, nhưng tổn thất sẽ bị trừ từ tài khoản. Khi số dư tài khoản giảm dưới “ký quỹ duy trì”, bạn cần bổ sung vốn ngay, nếu không công ty môi giới sẽ buộc đóng vị thế.

Thời gian giao dịch: Hợp đồng tương lai chứng chỉ CME mở cửa 5 ngày một tuần, mỗi ngày 23 giờ (mở cửa lúc 18:00 tối chủ nhật theo giờ New York, đồng bộ với thị trường châu Á).

Ngày hết hạn: Mỗi hợp đồng đều có ngày hết hạn cố định (thứ sáu tuần thứ ba của tháng 3, 6, 9, 12). Khi hết hạn, mức giá bình toán cuối cùng được xác định khi sàn giao dịch chứng chỉ New York mở cửa (9:30 sáng giờ Mỹ phía Đông). Nếu bạn vẫn chưa đóng vị thế, lợi nhuận/tổn thất sẽ được bình toán theo mức giá này.

Tính toán nhanh chóng lợi nhuận/tổn thất hợp đồng tương lai chứng chỉ

Công thức rất đơn giản: Thay đổi giá (điểm) × Hệ số nhân = Lợi nhuận/Tổn thất

Giả sử bạn mua hợp đồng tương lai ES:

• Mức mua: 4000 điểm
• Mức bán: 4050 điểm
• Thay đổi điểm: 50 điểm
• Hệ số nhân: 50 USD
• Lợi nhuận: 50 × 50 = 2,500 USD

Những câu hỏi phổ biến mà nhà giao dịch phải biết

Câu hỏi: Hợp đồng sắp hết hạn, tôi muốn tiếp tục nắm giữ thì sao? Câu trả lời: Bạn cần đóng vị thế hiện tại và đồng thời mở vị thế một hợp đồng có thời hạn muộn hơn. Điều này gọi là “chuyển vị thế”, nền tảng giao dịch thường có thể thực hiện chỉ bằng một cú nhấp chuột. Vì hợp đồng tương lai chứng chỉ là thanh toán tài chính, hợp đồng hết hạn mà không chuyển sẽ tự động được bình toán theo mức giá chỉ số khi hết hạn, nhận lợi nhuận hoặc lỗ.

Câu hỏi: Những yếu tố nào sẽ ảnh hưởng đến giá hợp đồng tương lai chứng chỉ? Câu trả lời: Hợp đồng tương lai chứng chỉ đại diện cho giá trị của một rổ cổ phiếu, vì vậy tất cả các yếu tố ảnh hưởng đến cổ phiếu đều sẽ ảnh hưởng đến giá hợp đồng tương lai - lợi nhuận công ty, tăng trưởng kinh tế, chính sách ngân hàng trung ương, sự kiện địa chính trị, định giá tổng thể, v.v.

Câu hỏi: Đòn bẩy của hợp đồng tương lai chứng chỉ lớn đến mức nào? Câu trả lời: Dùng giá trị danh nghĩa ÷ ký quỹ ban đầu. Lấy S&P 500 làm ví dụ, khi chỉ số ở 4000 điểm, (4000 × 50) ÷ 12,320 = đòn bẩy 16.2 lần. Điều này có nghĩa là chỉ số tăng giảm 1%, tài khoản của bạn tăng giảm 16.2%.

Câu hỏi: Điều cần coi trọng nhất khi giao dịch hợp đồng tương lai chứng chỉ là gì? Câu trả lời: Nhiều nhà giao dịch đánh giá thấp rủi ro bởi vì họ chỉ nhìn thấy ký quỹ (12,320 USD), nhưng lại bỏ qua giá trị danh nghĩa 200,000 USD đằng sau. Giao dịch một hợp đồng ES tương đương với hoạt động trên tài sản khoảng hai triệu nhân dân tệ, rủi ro rất lớn.

Câu hỏi: Lõi của quản lý rủi ro là gì? Câu trả lời: Hợp đồng tương lai chứng chỉ là sản phẩm đòn bẩy, bán khống có thể dẫn đến tổn thất vô hạn. Vì vậy thiết lập dừng lỗ nghiêm ngặt là khoá học bắt buộc, vị trí dừng lỗ nên được xác định trước khi mở vị thế.

Hợp đồng tương lai chứng chỉ quá đắt? Hãy thử hợp đồng chênh lệch giá (CFD)

Nếu ký quỹ hợp đồng tương lai chứng chỉ, quy mô hợp đồng, yêu cầu chuyển vị thế khiến bạn tâm sinh nản, hợp đồng chênh lệch giá (CFD) là một giải pháp thay thế.

Những khác biệt chính giữa hai loại:

Ưu điểm của CFD:

• Quy mô hợp đồng linh hoạt, ngưỡng cửa thấp hơn
• Đòn bẩy cao hơn, sử dụng ít vốn hơn để kiếm lợi nhuận lớn hơn
• Không có ngày hết hạn, không cần chuyển vị thế
• Một số công ty môi giới không thu hoa hồng
• Một số nền tảng hỗ trợ giao dịch vào cuối tuần

Nhược điểm của CFD:

• Bị cấm ở một số quốc gia/khu vực
• Đòn bẩy cao là con dao hai lưỡi, tổn thất cũng bị phóng đại
• Quy cách khác nhau giữa các công ty môi giới, dễ gây nhầm lẫn
• Một số nền tảng yêu cầu phí giữ vị thế qua đêm cao

Tóm tắt

Hợp đồng tương lai chứng chỉ là công cụ để phòng ngừa rủi ro và đầu cơ, nhưng tính chất đòn bẩy cao quyết định nó là sản phẩm rủi ro cao. Trước khi giao dịch, bạn phải suy nghĩ thận trọng về một vài câu hỏi: Chọn chỉ số nào? Nắm giữ bao nhiêu hợp đồng? Làm thế nào để dừng lỗ? Sau khi nắm vững những điểm chính, hãy tiến hành từng bước, không được tham lam tăng đòn bẩy.

Hợp đồng chênh lệch giá giống hợp đồng tương lai trong cách tính toán nhưng lại có những khác biệt, hiểu rõ những khác biệt này sẽ giúp bạn chọn công cụ phù hợp nhất dựa trên nhu cầu của mình. Dù chọn sản phẩm nào, quản lý rủi ro vẫn luôn là ưu tiên hàng đầu.