Ai là người nắm giữ Bitcoin thực sự?

Trước tiên, hãy xem cách thị trường bất động sản truyền thống hoạt động. Nhu cầu chia thành ba cấp độ: đáy là nhu cầu thiết yếu (cần có chỗ ở), trung là nhà đầu tư (mua để chờ tăng giá), đỉnh là các nhà đầu cơ sử dụng đòn bẩy (tăng đòn bẩy để kiếm lợi nhuận). Nhu cầu cấp thấp giữ vững khối lượng giao dịch và nền tảng giá, nhu cầu trung thúc đẩy độ sâu của các giao dịch, cuối cùng nhu cầu đỉnh là các nhà đầu cơ dùng đòn bẩy để đẩy thị trường lên cao. Ba tầng lớp này đảm nhiệm vai trò riêng, thị trường bò mới có thể chạy.

Thị trường BTC cũng theo logic này. Chỉ có hoạt động trên chuỗi không đủ, cần có những người thực sự giữ vững (nhu cầu cấp thấp), nhà đầu tư dần dần tham gia (nhu cầu trung), cuối cùng là các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai, đòn bẩy thúc đẩy thị trường (nhu cầu đỉnh). Conviction Buyers — chính là những người giữ niềm tin này. Họ là nền tảng của hệ sinh thái. Không có họ giữ kho dài hạn, không có đối tác giao dịch và khối lượng giao dịch hỗ trợ, các nhà đầu cơ đòn bẩy phía trên cũng chẳng có đất để phát huy.