Nếu bạn gần đây mở bảng giá thị trường và thấy toàn là những biến động kiểu "đồ thị điện tâm đồ" — bán tháo do tin xấu, tin tốt nhưng không phản ứng nhiều — thì cảm giác của bạn không phải là cá biệt. Thực tế, sự tích lũy trong nửa đầu năm này chính xác là một quy luật đã được lịch sử để lại.

Tôi đã nghiên cứu về Bitcoin hơn mười năm, từ chu kỳ đầu tiên vào năm 2013 đến đợt dòng vốn tổ chức tham gia vào năm 2021, và dần phát hiện ra một quy luật đã được kiểm chứng nhiều lần: Trước mỗi đợt thị trường bò thật sự bắt đầu, thị trường đều trải qua khoảng 9 tháng "thời kỳ tích lũy", trong đó 6 tháng đầu về cơ bản là để chọn lọc thị trường — loại bỏ những nhà đầu tư nhỏ lẻ tâm lý không ổn định.

Nói bằng số liệu sẽ thuyết phục hơn. Trong chu kỳ năm 2013, Bitcoin dao động trong khoảng 100 đến 200 USD suốt nửa năm. Lúc đó, khi nhắc đến Bitcoin, phản ứng đầu tiên của mọi người là chửi rủa, đầy những luận điểm "lừa đảo" bay đầy trời. Nhưng đến tháng thứ 7, giá đột nhiên vượt qua 300 USD, rồi sau đó là một cú tăng thẳng đến 1100 USD — những ai kiên trì đều kiếm được rất nhiều.

Năm 2017 còn hấp dẫn hơn. 6 tháng đầu, Bitcoin dao động trong khoảng 2000 đến 4000 USD, cả truyền thông và dư luận đều nói về "bong bóng, bong bóng". Nhưng từ tháng thứ 7 trở đi, giá vượt qua 5000 USD, cuối năm gần chạm 20000 USD. Lúc đó còn có người nói đây là cơ hội mua cuối cùng, và thực tế đúng là như vậy — chỉ có điều, câu nói "lần cuối cùng" đã bị "bẻ mặt" nhiều lần.

Tình hình năm 2021 đặc biệt đáng để nhớ. 6 tháng đầu, giá dao động trong khoảng 3 vạn đến 5 vạn USD, trong khi một tweet của Elon Musk nói "không chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin", thị trường hoảng loạn giảm mạnh. Nhưng từ tháng thứ 7 trở đi, dòng vốn tổ chức âm thầm tích trữ, cuối cùng đẩy giá lên mức đỉnh lịch sử 69.000 USD. Những người từ bỏ trong 6 tháng đầu chỉ còn nhìn lợi nhuận của người khác nằm đó.

Ba chu kỳ, ba lần xác nhận, quy luật đã rất rõ ràng. Tình hình hiện tại và mô hình này có giống nhau đến mức nào? 6 tháng đầu tích lũy, chọn lọc, chiến tranh tâm lý — kịch bản này gần như không thay đổi. Nhưng điểm thú vị của đợt này là cấu trúc thị trường phức tạp hơn trước rất nhiều. Mức độ tham gia của các tổ chức, quy mô của các sản phẩm phái sinh, biến động chính sách toàn cầu — tất cả đều mang đến những biến số mới cho câu chuyện.

Chìa khóa là, dù lịch sử có lặp lại, nhưng không bao giờ sao chép hoàn toàn. Việc chúng ta cần làm là, thay vì đoán xem tháng thứ 7 có đến hay không, hãy tự hỏi: Bạn có phải là người có thể vượt qua được 6 tháng đầu để lọc ra không?