ETH vượt mốc 3200 USD, đằng sau là hệ sinh thái staking và các tổ chức lớn đổ xô tham gia

Ethereum (ETH) hôm nay vượt qua ngưỡng 3200 USD, hiện đang ở mức 3236.09 USD, tăng 1.72% trong 24 giờ, vốn hóa khoảng 390.579 tỷ USD, tăng 6.619 tỷ USD so với ngày hôm qua. Đây không chỉ là một bước phá giá đơn thuần mà còn phản ánh tiến bộ thực chất của hệ sinh thái Ethereum trong các lĩnh vực như staking, phân bổ tổ chức, hạ tầng chuỗi.

Nhiều động lực đằng sau sự bứt phá về giá

Hệ sinh thái staking mở rộng nhanh chóng, các tổ chức tham gia quy mô lớn

Quy mô staking trên mạng PoS của Ethereum liên tục mở rộng. Theo dữ liệu mới nhất, ETH chờ staking đã vượt quá 1.186 triệu ETH, thời gian trì hoãn kích hoạt đã kéo dài trên 20 ngày, phản ánh nhu cầu lợi nhuận staking mạnh mẽ trên thị trường.

Các nhà đầu tư tổ chức còn đáng chú ý hơn. BitMine trong 10 ngày qua đã gửi vào khoảng 768,000 ETH, đưa tổng lượng ETH staking đạt 659,219 ETH, tổng tài sản đạt 14.2 tỷ USD, chiếm hơn 3.43% tổng cung ETH. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang tích cực tham gia vào hoạt động staking Ethereum quy mô lớn.

Quan trọng hơn, ETF ETH của Grayscale đã phân phối lợi nhuận staking cho cổ đông, mỗi cổ phiếu nhận được 0.083178 USD cổ tức. Đây là ETF tiền mặt đầu tiên của Mỹ phát thưởng staking cho nhà đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi cho các tổ chức tham gia staking Ethereum.

Thị trường ETF tiền mặt và phái sinh cùng tăng trưởng

Hiệu suất của ETF ETH tiền mặt cũng rất ấn tượng. Trong một ngày, đã ghi nhận 5,471 ETH ròng chảy vào (tương đương 17.34 triệu USD), trong 7 ngày tích lũy ròng chảy đạt 10,811 ETH (tương đương 34.27 triệu USD), cho thấy sự tiếp tục mua vào của các nhà đầu tư tổ chức.

Thị trường phái sinh cũng đạt mức cao kỷ lục. Khối lượng hợp đồng tương lai ETH nhỏ của CME trung bình hàng năm đạt 144,000 hợp đồng, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt qua 19,000 hợp đồng, ghi nhận mức cao mới. Quá trình giảm đòn bẩy trước đó đã giúp thanh lý gần 30 tỷ USD hợp đồng mở của BTC và ETH, tạo nền tảng vững chắc hơn cho xu hướng năm 2026.

Tiến bộ thực chất của hạ tầng chuỗi

Giao dịch stablecoin trở thành ứng dụng cốt lõi

Tổng giá trị chuyển khoản stablecoin trên Ethereum trong quý IV năm 2025 lần đầu vượt 8 nghìn tỷ USD, gấp đôi so với quy mô khoảng 4 nghìn tỷ USD của quý II. Dữ liệu này mang nhiều ý nghĩa:

Những dữ liệu này cho thấy Ethereum đang trở thành hạ tầng chính cho thanh toán kỹ thuật số toàn cầu. Ứng dụng stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán tổ chức đã bước vào giai đoạn thực thi thực chất.

Nâng cấp mạng thúc đẩy mở rộng hệ sinh thái

Fusaka nâng cấp ngày 3/12/2025 đã thúc đẩy số lượng địa chỉ mới của Ethereum tăng khoảng 110%, trung bình mỗi ngày có thêm khoảng 292,000 địa chỉ mới, thể hiện tốc độ adoption của người dùng tăng nhanh.

Điều đáng chú ý hơn là phí Gas đạt mức thấp nhất kể từ khi mạng chính ra mắt, có thời điểm thấp hơn 0.03 Gwei. Điều này trực tiếp cải thiện trải nghiệm người dùng, giảm chi phí ứng dụng.

Vitalik Buterin đã công bố rằng Ethereum qua sự kết hợp của PeerDAS và ZK-EVM gần như giải quyết được vấn đề “không thể tam giác của blockchain”. Trong đó PeerDAS đã ra mắt mainnet vào năm 2025, ZK-EVM dù đang hoàn thiện nhưng đã đạt hiệu năng sản xuất, dự kiến sẽ bắt đầu sử dụng quy mô nhỏ trong mạng vào năm 2026.

Môi trường chính sách tích cực

Chính sách của Nhật Bản mang lại lợi ích mới cho Ethereum. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Katayama Satsuki, cho biết các sàn giao dịch chứng khoán và hàng hóa nên đóng vai trò then chốt trong việc mở rộng thị trường tài sản kỹ thuật số tới công chúng.

Nhật Bản dự định phân loại lại 105 loại tiền mã hóa chính, bao gồm Ethereum, thành “sản phẩm tài chính”, để đưa vào khung quản lý tài chính hiện có. Quan trọng hơn, các cơ quan quản lý Nhật Bản đang nghiên cứu giảm thuế tối đa đối với đầu tư tiền mã hóa từ 55% xuống khoảng 20%, phù hợp với thuế đầu tư cổ phiếu. Các cải cách này sẽ thúc đẩy việc ứng dụng tài sản mã hóa trong giao dịch chứng khoán và đầu tư tổ chức.

Tóm lại

Việc ETH vượt qua 3200 USD không chỉ đơn thuần là do tâm lý, mà còn phản ánh nền tảng vững chắc phía sau. Hệ sinh thái staking của tổ chức tham gia quy mô lớn, sự tăng trưởng đồng bộ của ETF tiền mặt và phái sinh, stablecoin trở thành hạ tầng thanh toán toàn cầu, các tiến bộ kỹ thuật từ nâng cấp mạng, cùng chính sách hỗ trợ từ Nhật Bản và các nơi khác, tất cả tạo thành nền tảng cho đà tăng hiện tại.

Trong xu hướng gần đây, ETH tăng 9.94% trong 7 ngày, 5.74% trong 30 ngày, thể hiện sự ổn định. Tuy nhiên, cần chú ý rằng trong 24 giờ, giá thấp nhất là 2916.33 USD, vẫn còn biến động ngắn hạn. Điều then chốt hiện tại là theo dõi xem các yếu tố tích cực này có thể duy trì chuyển hóa thành hỗ trợ giá dài hạn hay không.