Thời điểm thích hợp để bắt đầu đầu tư cổ phiếu Hồng Kông: Tại sao bây giờ là cơ hội tốt nhất để mở rộng thị trường châu Á

Đối với nhà đầu tư Đài Loan muốn mở rộng danh mục đầu tư, cổ phiếu Hồng Kông đã không còn là lựa chọn xa lạ. So với đà tăng mạnh của thị trường Nhật Bản năm nay và mức cao gần như lịch sử của thị trường Mỹ, hiện tại thị trường chứng khoán Hồng Kông đang ở mức thấp tương đối, ngược lại trở thành cơ hội vàng trong mắt các nhà đầu tư giá trị.

Tại sao cổ phiếu Hồng Kông đáng để xem xét lại

Thị trường chứng khoán Hồng Kông có hơn 150 năm lịch sử giao dịch, giữ vị trí quan trọng trong hệ thống tài chính quốc tế. Tính đến cuối tháng 5 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu Hồng Kông khoảng 5,2 nghìn tỷ USD, đứng trong top các thị trường chứng khoán toàn cầu, với hệ thống quản lý thị trường trưởng thành và quy tắc giao dịch rõ ràng, khiến nó trở thành một trong những thị trường chứng khoán công bằng và minh bạch nhất châu Á.

Đối với nhà đầu tư Đài Loan, lợi thế của cổ phiếu Hồng Kông rõ ràng. Thứ nhất, lợi thế về vị trí địa lý và múi giờ rõ rệt — thời gian giao dịch giữa Hồng Kông và Đài Loan gần như không khác biệt, không cần thức đêm để theo dõi thị trường như Mỹ; thứ hai, không gặp rào cản ngôn ngữ, dễ hiểu các chính sách địa phương và xu hướng doanh nghiệp hơn nhiều so với đầu tư vào thị trường châu Âu hoặc Mỹ; cuối cùng, mối liên hệ kinh tế giữa Hong Kong, Macau và Đài Loan ngày càng chặt chẽ, hiểu biết lẫn nhau sâu sắc hơn, dễ dàng theo dõi các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Tổng quan quy tắc giao dịch cổ phiếu Hồng Kông

Thị trường cổ phiếu Hồng Kông chia thành hai cấp độ chính: Main Board và Growth Enterprise Market (GEM). Main Board tập trung các công ty lớn như Tencent, Alibaba, HSBC, còn GEM chủ yếu là các doanh nghiệp đổi mới nhỏ và vừa.

Theo phân loại, cổ phiếu Hồng Kông còn chia thành cổ phiếu blue-chip (các công ty chất lượng trong thành phần chỉ số Hang Seng), H-shares (các doanh nghiệp Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông) và Red Chips (các doanh nghiệp Trung Quốc đại lục niêm yết tại Hồng Kông).

Thời gian giao dịch theo giờ Đài Loan từ 9:30 sáng đến 12:00 trưa, chiều từ 13:00 đến 16:00, nghỉ trưa 1 giờ. Đơn vị giao dịch nhỏ nhất là “lô”, số lượng cụ thể do từng công ty tự quy định. Cổ phiếu Hồng Kông áp dụng chế độ giao dịch “T+0”, nghĩa là mua trong ngày có thể bán trong ngày, tăng cường hiệu quả sử dụng vốn; thời gian thanh toán là T+2, tức là sau 2 ngày làm việc sẽ hoàn tất chuyển khoản tiền và chứng khoán.

Điều cần chú ý là cổ phiếu Hồng Kông không có giới hạn biên độ tăng giảm giá, điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải quản lý rủi ro cẩn thận hơn, vì biên độ dao động giá lớn hơn nhiều so với thị trường Đài Loan và Trung Quốc đại lục.

So sánh cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ: Những điểm nhà đầu tư cần biết

Tổng thể, cơ chế giao dịch của cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ tương tự nhau, nhưng đối với nhà đầu tư Đài Loan, cổ phiếu Hồng Kông “thân thiện” hơn vì thời gian giao dịch phù hợp với sinh hoạt, không cần phải điều chỉnh theo múi giờ Mỹ.

Cơ hội đầu tư cổ phiếu Hồng Kông hiện tại

Doanh nghiệp công nghệ hàng đầu: Tencent

Là công ty có vốn hóa lớn nhất trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, Tencent (0700.HK) có tầm ảnh hưởng không thể phủ nhận. Công ty khổng lồ internet thành lập năm 1998 này kiểm soát phần lớn lĩnh vực truyền thông và mạng xã hội của Trung Quốc, với vô số các công ty mạng lưới đầu tư phía sau.

Năm 2021, do các quy định về trò chơi và chống độc quyền, giá cổ phiếu Tencent giảm từ đỉnh 775 HKD. Tuy nhiên, khi môi trường chính sách dần ổn định, giá cổ phiếu đã hồi phục từ đáy, hiện (tháng 6 năm 2025) duy trì trong khoảng 400–450 HKD, P/E khoảng 23 lần, thấp hơn trung bình 5 năm, cho thấy mức định giá hấp dẫn. Hệ sinh thái xã hội ổn định, nguồn thu đa dạng và môi trường chính sách cải thiện khiến Tencent trở thành lựa chọn ưu tiên cho nhà đầu tư dài hạn.

Ngôi sao dẫn đầu ngành năng lượng mới: BYD

BYD (1211.HK), bắt đầu từ năm 1995 là nhà sản xuất pin, đã phát triển thành nhà lãnh đạo toàn cầu trong ngành ô tô năng lượng mới. Năm 2024, doanh số toàn cầu của BYD đạt 4,27 triệu xe, vượt qua Tesla để trở thành nhà bán chạy nhất thế giới về xe năng lượng mới, đứng thứ tư toàn cầu về doanh số ô tô.

Hiệu quả tài chính cũng ấn tượng — doanh thu năm 2024 khoảng 107 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng 40,25 tỷ nhân dân tệ, tăng 34%. Tỷ lệ lợi nhuận gộp trên mỗi xe đạt 21,02%, cao hơn Tesla (17,9%). Với việc mở rộng quốc tế nhanh chóng, BYD đã xây dựng các nhà máy sản xuất tại nhiều quốc gia, giúp giảm chi phí và mở rộng thị phần.

Thu nhập ổn định từ năng lượng: China National Offshore Oil Corporation (CNOOC)

CNOOC là nhà sản xuất dầu khí ngoài khơi lớn nhất Trung Quốc. Năm 2024, sản lượng dầu thô khoảng 530 triệu thùng, khí tự nhiên khoảng 1150 tỷ m3. Theo dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế, nhu cầu khí tự nhiên trong 10 năm tới sẽ tăng trung bình khoảng 2% mỗi năm, mang lại lợi ích cho hoạt động khí đốt của CNOOC. Công ty có hiệu quả tài chính ổn định, là lựa chọn tốt cho nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định.

Cần chú ý đến các rủi ro như biến động giá dầu toàn cầu, chính sách môi trường chuyển hướng sang năng lượng tái tạo, và bất ổn chính trị địa phương.

Ngôi sao mới trong ngành AI: Baidu

Baidu (9888.HK), với vai trò là công cụ tìm kiếm hàng đầu Trung Quốc và dẫn đầu về công nghệ AI, quý 1 năm 2025 đạt doanh thu khoảng 32,5 tỷ nhân dân tệ, tăng gần 3% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ đẩy mạnh dịch vụ đám mây và AI.

Thị trường đám mây Trung Quốc dự kiến tăng trưởng trung bình 30% mỗi năm trong tương lai, trong đó nền tảng tự lái “Apollo” của Baidu đã hợp tác với nhiều hãng xe, tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn. Nhà đầu tư cần chú ý đến cạnh tranh ngày càng gay gắt (các đối thủ mới như ByteDance) và các thay đổi chính sách quản lý có thể gây rủi ro.

Ngôi sao mới trong ngành đồ chơi: Pop Mart

Pop Mart (9992.HK), nổi tiếng với IP sáng tạo và sản phẩm hộp bí ẩn, dòng sản phẩm Labubu của họ gần đây nổi tiếng, các cửa hàng mới ra mắt luôn thu hút hàng dài người xếp hàng. Hiện có hơn 500 cửa hàng toàn cầu và hơn 2000 máy bán hàng tự động, phủ sóng hơn 30 quốc gia.

Quý 1 năm 2025, doanh thu tăng 165% so với cùng kỳ, đặc biệt thị trường quốc tế tăng trưởng ấn tượng (tăng 475% mỗi năm). JPMorgan dự đoán doanh số dòng Labubu có thể đạt 14 tỷ nhân dân tệ vào năm 2027. Giai đoạn tăng trưởng nhanh và mở rộng quốc tế nổi bật, đáng để theo dõi liên tục.

Ba cách tiếp cận đầu tư cổ phiếu Hồng Kông cơ bản

Ủy thác qua trung gian: Tiện lợi nhất nhưng chi phí cao nhất

Mở tài khoản trực tiếp tại các công ty chứng khoán trong nước Đài Loan để giao dịch cổ phiếu Hồng Kông, có thể dùng Đài tệ để giao dịch mà không cần đổi tiền, nhưng chỉ có thể mua dài hạn, không thể bán khống hoặc dùng đòn bẩy, phí giao dịch cũng cao hơn.

Công ty chứng khoán Hồng Kông: Chi phí thấp nhưng có rủi ro chênh lệch tỷ giá

Interactive Brokers, Futu NiuNiu và các công ty chứng khoán Hồng Kông khác có phí thấp, nhưng cần nạp tiền bằng HKD hoặc USD. Nếu mua bằng USD sẽ phát sinh chi phí chênh lệch tỷ giá, và đòn bẩy mua bán cổ phiếu Hồng Kông bị hạn chế.

Hợp đồng chênh lệch (CFD): Linh hoạt nhưng mục tiêu hạn chế

CFD cho phép nhà giao dịch thực hiện cả hai chiều (mua và bán), dùng đòn bẩy, mở vị thế với chi phí thấp, không cần đối mặt với vấn đề chênh lệch tỷ giá. Nhược điểm là các nền tảng CFD thường chỉ cung cấp các cổ phiếu lớn, vốn hóa lớn, ít cổ phiếu nhỏ hơn không thể chọn. Đối với nhà đầu tư thích linh hoạt, đây là phương án có tính linh hoạt cao hơn.

Các điểm quản lý rủi ro khi đầu tư cổ phiếu Hồng Kông

Chọn nền tảng phù hợp là yếu tố then chốt — Nền tảng giao dịch chất lượng cần có cơ chế cảnh báo nghiêm ngặt và các biện pháp kiểm soát rủi ro hoàn chỉnh, nhằm bảo vệ vốn của nhà đầu tư.

Đặt mức cắt lỗ hợp lý — Cổ phiếu Hồng Kông không có giới hạn biên độ, giá biến động lớn, cần đặt mức cắt lỗ hợp lý trước khi mở vị thế để tránh thiệt hại bất ngờ.

Phân bổ vốn hợp lý — Không nên đặt toàn bộ vốn vào một cổ phiếu duy nhất. Phân tán danh mục giúp hạn chế rủi ro hiệu quả, việc nắm giữ quá nhiều cổ phiếu sẽ làm tăng đáng kể rủi ro tài sản.

Kết luận

So với đỉnh cao của năm nay của thị trường Nhật Bản, gần như đỉnh của thị trường Mỹ và thị trường Đài Loan ổn định, cổ phiếu Hồng Kông hiện đang ở mức thấp, có nhiều cơ hội đầu tư giá trị hơn. Trừ khi hoàn toàn tiêu cực về triển vọng kinh tế Trung Quốc, còn không với mức định giá hiện tại, việc đầu tư vào các doanh nghiệp hàng đầu này là điều hiếm có. Thời điểm tốt nhất để bắt đầu đầu tư cổ phiếu Hồng Kông đang đến gần, điều quan trọng là lựa chọn phương thức và thời điểm phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân. Môi trường biến động cao mang lại cả rủi ro và cơ hội.