Lựa chọn cổ phiếu ngân hàng năm 2025 như thế nào? Hướng dẫn đầu tư sâu của 12 tổ chức tài chính toàn cầu

Trong danh mục đầu tư đa dạng tài sản, cổ phiếu ngân hàng thường được ưa chuộng nhờ lợi nhuận cổ tức ổn định và nền tảng tài chính mạnh mẽ. Tuy nhiên, trước sự phong phú của các lựa chọn ngân hàng, nhà đầu tư thường rơi vào tình trạng khó khăn: ngân hàng nào mới là lựa chọn tối ưu? Bài viết này sẽ phân tích chi tiết 6 ngân hàng Thái Lan và 6 ngân hàng quốc tế, giúp bạn tìm ra mục tiêu đầu tư phù hợp nhất vào năm 2025.

Tổng quan về các ngân hàng quốc tế đã rõ ràng, ai là sự lựa chọn hàng đầu của bạn?

JPMorgan Chase & Co. (JPM) - Trụ cột của đế chế tài chính Mỹ

Là tổ chức tài chính có vốn hóa lớn nhất tại Mỹ, JPM nhờ hệ thống đa dạng (ngân hàng bán lẻ, ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản, quản lý của cải) và sức mạnh thương hiệu, trở thành tài sản không thể thiếu đối với các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân toàn cầu. Các khoản đầu tư vào các lĩnh vực công nghệ tiên tiến như AI của họ tạo nền tảng cho tăng trưởng trong tương lai.

Dữ liệu chính: Vốn hóa 1850 tỷ USD, P/E 11.5 lần, lợi tức cổ tức 2.5%

Bank of America Corporation (BAC) - Vương quốc ngân hàng bán lẻ thứ hai

Là ngân hàng lớn thứ hai tại Mỹ, BAC có lợi thế về lượng khách hàng bán lẻ lớn và quy mô tiền gửi không kỳ hạn. Trong giai đoạn lãi suất cao, chênh lệch lãi suất cho vay và gửi tăng lên mang lại lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên, rủi ro suy thoái kinh tế và áp lực nợ xấu cần theo dõi chặt chẽ. Đáng chú ý, Berkshire Hathaway của Buffett vẫn duy trì vị thế nắm giữ lớn trong cổ phiếu này.

Dữ liệu chính: Vốn hóa 110 tỷ USD, P/E 10 lần, lợi tức cổ tức 2.8%

HSBC Holdings plc (HSBC) - Cầu nối tài chính giữa Đông Tây

Vị thế đặc biệt của HSBC nằm ở việc họ hoạt động sâu rộng tại châu Á (đặc biệt là Hong Kong và Trung Quốc), giúp họ hưởng lợi từ sự hội nhập kinh tế Đông Tây. Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị và bất ổn trong tổ chức tái cấu trúc cần cảnh giác.

Dữ liệu chính: Vốn hóa 500 tỷ USD, P/E 6.5 lần, lợi tức cổ tức 6%

DBS Group Holdings Ltd (DBS) - Ngôi sao sáng của tài chính Đông Nam Á

Là tập đoàn ngân hàng lớn nhất khu vực Đông Nam Á, DBS được công nhận quốc tế nhờ vị thế dẫn đầu về ngân hàng số và tăng trưởng lợi nhuận ổn định. Tiềm năng hưởng lợi từ mở rộng kinh tế ASEAN khiến họ là lựa chọn ưu tiên của nhà đầu tư khu vực.

Dữ liệu chính: Vốn hóa 250 tỷ USD, P/E 10.5 lần, lợi tức cổ tức 4.5%

Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC) - Quy mô lớn nhất nhưng rủi ro tiềm ẩn

ICBC là ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất toàn cầu, tăng trưởng gắn liền với nền kinh tế Trung Quốc. Tuy nhiên, đánh giá chất lượng tài sản không rõ ràng, rủi ro chính sách và áp lực về tỷ lệ vốn tối thiểu khiến đầu tư này cần thận trọng cao. P/E thấp (4 lần) phản ánh phần nào rủi ro thị trường tiềm tàng.

Dữ liệu chính: Vốn hóa 750 tỷ USD, P/E 4 lần, lợi tức cổ tức 6.5%

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) - Cơ hội phục hồi của gã khổng lồ Nhật Bản

Là tập đoàn tài chính lớn nhất Nhật Bản, MUFG có mạng lưới hoạt động rộng khắp toàn cầu. Ngân hàng trung ương Nhật có thể tăng lãi suất, tạo triển vọng cải thiện lợi nhuận, nhưng tăng trưởng kinh tế nội địa còn yếu vẫn là hạn chế dài hạn. Đáng chú ý, MUFG là cổ đông chính của Krungsri (BAY) tại Thái Lan.

Dữ liệu chính: Vốn hóa 400 tỷ USD, P/E 9.5 lần, lợi tức cổ tức 3%

6 ngân hàng lớn của Thái Lan, ai đáng để đặt cược?

So sánh bảng: Các chỉ số cốt lõi của 6 ngân hàng Thái Lan

BBL (Ngân hàng Bangkok) - Đại diện ổn định của các blue-chip truyền thống

Ngân hàng Bangkok dựa trên nền tảng vốn mạnh và mạng lưới chi nhánh quốc tế rộng lớn, chiếm ưu thế trong lĩnh vực tài trợ doanh nghiệp lớn. Rủi ro địa phương phân tán và chính sách cổ tức nhất quán thu hút nhà đầu tư bảo thủ. Mặc dù tốc độ tăng trưởng không bằng các ngân hàng tập trung vào bán lẻ hoặc công nghệ, điều này phản ánh vị trí “đầu mối trú ẩn”.

Các dự báo của phân tích cho thấy LH Securities đặt mục tiêu 178 Baht, dự kiến lợi nhuận cao nhất năm 2025. Tuy nhiên, TISCO Securities điều chỉnh dự báo xuống còn 161 Baht và cảnh báo về rủi ro chất lượng tài sản.

KBANK (Ngân hàng Kasikorn) - Tiên phong trong đổi mới số

Kasikorn Bank đã xây dựng nền tảng vững chắc trong lĩnh vực cho vay bán lẻ và SME, với ứng dụng K PLUS trở thành nền tảng ngân hàng số phổ biến nhất Thái Lan. Các hoạt động fintech và đầu tư khởi nghiệp tích cực mở ra các cơ hội tăng trưởng lợi nhuận mới.

Tuy nhiên, tập trung cho vay SME quá cao có thể gây rủi ro nợ xấu. KGI Securities và Asia Plus Securities đều lạc quan về cổ phiếu này, dự kiến tăng trưởng trong năm 2025, đồng thời cung cấp lợi tức cổ tức 4-5%.

SCB (Ngân hàng Siam Commercial) - Hành trình chuyển đổi và đổi mới

SCB đang thực hiện tái cấu trúc lớn, chuyển đổi thành Tập đoàn SCBX, hướng tới trở thành dẫn đầu trong lĩnh vực fintech và tài sản số. Quá trình này đầy cơ hội nhưng cũng đi kèm rủi ro không chắc chắn. Trong giai đoạn chuyển đổi, cổ tức có thể không đạt mức cao như quá khứ.

Asia Plus Securities kỳ vọng lợi nhuận cao 6-8% từ cổ tức, trong khi Bangkok Bank dựa trên lý luận cổ tức cao để đề xuất cổ phiếu này.

KTB (Ngân hàng Krung Thai) - Chính sách ưu đãi từ doanh nghiệp nhà nước

Là ngân hàng thương mại nhà nước, KTB xây dựng nền tảng khách hàng lớn qua ứng dụng “Pao Tang”, trở thành kênh chính cho các dự án chính phủ. Chuyển đổi dữ liệu và khách hàng thành giá trị bền vững là thách thức chính của họ.

Cho vay doanh nghiệp nhà nước ít rủi ro hơn, là lợi thế so với ngân hàng tư nhân. Kasikorn Securities đề xuất dựa trên tiềm năng tăng trưởng cho vay chính phủ và tỷ lệ NPL thấp. Asia Plus Securities xếp vào nhóm lợi tức cổ tức 4-5%.

TTB (Ngân hàng Quân đội Thái) - Cơ hội hợp nhất và tích hợp

Việc hợp nhất giữa Ngân hàng Quân đội và Ngân hàng Tài chính Thái vẫn đang trong quá trình hợp nhất, việc phát huy hiệu quả quy mô (synergy) sẽ là chìa khóa tăng trưởng trong tương lai. Giảm tỷ lệ chi phí trên doanh thu và thúc đẩy chuyển đổi số là nhiệm vụ trọng tâm của ban lãnh đạo.

Dù giảm dự báo lợi nhuận 2025, Kasikorn Securities vẫn khuyến nghị do các biện pháp quản lý vốn tích cực (mua lại cổ phiếu, tăng cổ tức). DAO Securities xếp họ vào top 5 cổ phiếu chọn lọc, kỳ vọng lợi tức 6-8% và rủi ro giảm giá hạn chế.

BAY (Ngân hàng Krung Thep) - Hoạt động nội địa của vốn quốc tế

Ưu thế cạnh tranh lớn nhất của Krung Thep là việc họ được MUFG, tập đoàn tài chính Nhật Bản, kiểm soát, mang lại vốn hỗ trợ dồi dào, công nghệ tiên tiến và mạng lưới toàn cầu. Khả năng chuyên môn trong lĩnh vực cho vay bán lẻ (đặc biệt ô tô và cá nhân) được thị trường công nhận. Việc mở rộng sang các quốc gia Đông Nam Á đang diễn ra từng bước.

Investech Securities duy trì mục tiêu 25 Baht, TISCO Securities điều chỉnh nhẹ lên 25.5 Baht.

Tại sao cổ phiếu ngân hàng vẫn hấp dẫn vào năm 2025?

Môi trường lãi suất dài hạn hỗ trợ

Dù chu kỳ hạ lãi suất toàn cầu có thể đã bắt đầu, mức lãi suất vẫn cao hơn nhiều so với thời kỳ thấp cực điểm trong đại dịch. Môi trường “bình thường mới” này dự kiến duy trì trung hạn, hỗ trợ liên tục cho chênh lệch lãi suất ròng (NIM) của ngân hàng.

Sức hút dài hạn của cổ tức

Tính chu kỳ của ngành ngân hàng khiến chúng trở thành lựa chọn của nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định. Chính sách cổ tức toàn cầu dự kiến sẽ ngày càng hào phóng hơn vào năm 2025, bao gồm tăng cổ tức phổ thông và khởi động chương trình mua lại cổ phiếu.

Sự phục hồi kinh tế rõ ràng

Theo dự báo của Goldman Sachs, GDP toàn cầu sẽ tăng trưởng 3.1% vào năm 2025; theo Innovex, GDP Thái Lan sẽ tăng 2.7%. Trong bối cảnh này, nhu cầu tín dụng của doanh nghiệp và hộ gia đình dự kiến sẽ tăng nhẹ.

Định giá còn thấp so với trung bình lịch sử

Một số cổ phiếu ngân hàng (đặc biệt là ngân hàng quốc tế) vẫn còn ở mức P/E thấp hơn trung bình lịch sử, tạo cơ hội cho nhà đầu tư giá trị.

Xu hướng đổi mới trong hệ sinh thái số

Ngân hàng hiện đại đang chuyển đổi thành hệ sinh thái tài chính mở. Thông qua tích hợp thương mại điện tử, logistics, bảo hiểm, đầu tư, ngân hàng biến ứng dụng di động thành nền tảng “một cửa” cho cuộc sống. Chiến lược này tạo nền tảng cho tăng trưởng kinh doanh và thay đổi cấu trúc doanh thu.

Nhà đầu tư Thái Lan làm thế nào để tham gia đầu tư cổ phiếu ngân hàng?

Đầu tư cổ phiếu ngân hàng nội địa — con đường đơn giản, tiện lợi

Đối với nhà đầu tư Thái Lan, việc mua cổ phiếu ngân hàng niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan (SET) khá đơn giản:

Bước 1: Mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại công ty chứng khoán (môi giới) có giấy phép
Bước 2: Nạp tiền vào tài khoản để có hạn mức giao dịch
Bước 3: Đặt lệnh qua nền tảng giao dịch (như Settrade Streaming hoặc ứng dụng của môi giới)

Đầu tư cổ phiếu ngân hàng quốc tế — mở rộng danh mục toàn cầu

Đối với nhà đầu tư Thái Lan muốn phân bổ vào ngân hàng quốc tế, có nhiều lựa chọn:

Thông qua dịch vụ giao dịch quốc tế của các nhà môi giới nội địa: Nhiều công ty chứng khoán Thái Lan cung cấp dịch vụ giao dịch trực tiếp chứng khoán quốc tế, quản lý tài khoản và hỗ trợ tư vấn.

Chứng khoán phái sinh (CFD): Cung cấp cơ hội giao dịch các sản phẩm tài chính toàn cầu với vốn ban đầu nhỏ. Ưu điểm gồm: đòn bẩy cao (giao dịch nhỏ nhưng lợi nhuận lớn), cơ chế hai chiều (lên xuống), linh hoạt trong giao dịch, thường không mất phí hoa hồng. Các nền tảng như Mitrade cung cấp dịch vụ này.

Ư đãi đặc biệt: Khách hàng mới có thể nhận thưởng mở tài khoản 100 USD, không phí hoa hồng, chênh lệch thấp, và tài khoản demo 50,000 USD để luyện tập không rủi ro.

Giao dịch đầu tư có rủi ro, không phù hợp với tất cả nhà đầu tư.

Kết luận: Lựa chọn hợp lý cho đầu tư cổ phiếu ngân hàng năm 2025

Khi đối diện câu hỏi “Nên chọn cổ phiếu ngân hàng nào”, không có câu trả lời tuyệt đối đúng. Đầu tư cần dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro, thời gian đầu tư và kỳ vọng lợi nhuận của từng cá nhân.

Dù là nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm cổ tức ổn định hay nhà đầu tư năng động hướng tới tăng trưởng vốn, cổ phiếu ngân hàng đều mang lại các lựa chọn phù hợp. Cổ phiếu ngân hàng Thái Lan mang lại thị trường quen thuộc và kênh giao dịch thuận tiện; cổ phiếu ngân hàng quốc tế mở ra đa dạng hóa và cơ hội rộng lớn hơn.

Dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng và đánh giá rủi ro, việc phân bổ hợp lý và theo dõi định kỳ sẽ giúp đầu tư cổ phiếu ngân hàng trở thành công cụ hiệu quả để xây dựng tài sản dài hạn vào năm 2025 và sau này.