Giá vàng vượt mốc 4000 USD, có nên mua trang sức vàng và vàng giao ngay bây giờ không?

Vàng bắt đầu chu kỳ tăng giá từ tháng 10 năm 2023, sau 13 tháng leo lên mức 2700 USD, rồi nhanh chóng vượt qua mốc 4000 USD. Theo dự báo khảo sát của Reuters với các nhà phân tích thị trường, giá trung bình trong cả năm 2025 dự kiến khoảng 3400 USD, và năm 2026 có khả năng tiếp tục tăng lên 4275 USD. Đối mặt với đà tăng này, các nhà đầu tư quan tâm nhất đến ba câu hỏi: Liệu còn thể tham gia vào thời điểm này không? Giá đã cao như vậy rồi có còn đáng mua không? Khi giảm giá, có nên lập tức bổ sung vị thế không?

Bài viết sẽ phân tích sâu về logic nền tảng đằng sau mức đỉnh mới của vàng, dự đoán xu hướng tương lai, và từ các yếu tố cơ bản lẫn kỹ thuật để tiết lộ thời điểm thích hợp nhất để vào thị trường, giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.

Tại sao vàng có thể lập đỉnh lịch sử? Ba động lực cốt lõi

Vàng không sinh lợi tức, biến động giá hoàn toàn dựa trên mất cân bằng cung cầu. Nguyên nhân căn bản của mất cân bằng này là niềm tin của các nhà đầu tư (gồm cá nhân, doanh nghiệp, tổ chức tài chính và ngân hàng trung ương) vào các tài sản truyền thống đang lung lay.

Thanh khoản toàn cầu tràn lan và khủng hoảng tín dụng tiền tệ

Mỹ bắt đầu thực hiện nới lỏng định lượng vô hạn từ năm 2020, nhằm giải quyết vấn đề thanh khoản nội địa, nhưng lại đẩy áp lực lạm phát ra toàn cầu. Đến năm 2022, Fed tăng lãi suất nhanh chóng để chống lại lạm phát nội địa, chuỗi hoạt động này khiến nợ toàn cầu giảm giá mạnh. Khi đồng USD và tín dụng trái phiếu Mỹ bị xói mòn, nhà đầu tư bắt đầu bán tháo tiền mặt và trái phiếu, chuyển hướng sang vàng và các tài sản thay thế để bảo vệ.

Sự trỗi dậy của tài sản mã hóa và kỷ nguyên lưu trữ đa dạng

Giá Bitcoin đã vượt mốc 10 vạn USD, chính phủ Trump coi đó là tài sản dự trữ chiến lược. Điều này cho thấy thị trường các tài sản phòng tránh rủi ro truyền thống đang thay đổi — nhà đầu tư không còn chỉ nhìn vào vàng, mà còn có thêm tiền mã hóa. Sự cạnh tranh của các tài sản thay thế này càng làm nổi bật cuộc khủng hoảng niềm tin vào USD. Thêm vào đó, tình hình địa chính trị bất ổn thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, đẩy mạnh mua vàng.

Thay đổi trong Hiệp định Basel, vàng trở lại được các tổ chức tài chính ưa chuộng

Trước đây, Basel quy định vàng là loại vốn cấp 3 có tính thanh khoản thấp, các tổ chức tài chính hạn chế tích trữ. Nhưng bản sửa đổi mới nhất đã định nghĩa lại vàng như một vốn cấp 1 cùng vị trí với trái phiếu chính phủ và tiền mặt, được xem là tài sản chất lượng cao nhất.

Chính sách này có ảnh hưởng sâu rộng đến hệ thống tài chính — các ngân hàng bắt đầu tích trữ vàng quy mô lớn, vì so với tiền pháp định in ấn liên tục, vàng ngày càng khan hiếm và chi phí khai thác tăng theo thời gian, khả năng giữ giá vượt trội so với tài sản tiền tệ. Ngân hàng trung ương tích trữ vàng đạt mức cao kỷ lục, chính là minh chứng rõ ràng nhất cho sự chuyển đổi này.

Phân tích cơ bản: Mua vàng lúc này có còn hợp lý không?

Môi trường hiện tại vẫn ủng hộ vàng. Khi Fed bước vào chu kỳ hạ lãi suất, đồng USD yếu đi, hàng nghìn tỷ USD chảy ra khỏi thị trường tiền tệ, đổ vào vàng và trái phiếu — các “tài sản cấp 1”. Xu hướng này khó đảo ngược trong ngắn hạn, nghĩa là sức mua của vàng sẽ duy trì mạnh mẽ.

Tuy nhiên, cần cảnh giác rằng, đà tăng của vàng sẽ chậm lại dần, và biên độ biến động có thể mở rộng hơn. Có hai lý do:

Thứ nhất, đối thủ cạnh tranh gia tăng. Bitcoin, trái phiếu Mỹ đều đang hút dòng tiền. Thị trường chứng khoán Mỹ cũng hấp dẫn dựa trên dữ liệu kinh tế hỗ trợ, khiến các lựa chọn của nhà đầu tư ngày càng phức tạp.

Thứ hai, giá đã ở mức tương đối cao. Phân tích kỹ thuật cho thấy vàng đang ở vùng đỉnh của xu hướng tăng, khả năng tăng thêm bị hạn chế, nhưng rủi ro điều chỉnh giảm cũng tăng lên.

Vàng vs Bitcoin vs Trái phiếu Mỹ, đâu mới là lựa chọn tối ưu?

Trong năm qua, hiệu suất cho thấy: Bitcoin tăng mạnh nhất (hơn 200%), độ biến động cũng lớn nhất; vàng tăng đều đặn, biên độ dao động nhẹ hơn; trái phiếu Mỹ vẫn quanh mức thấp, nhưng sức hấp dẫn dài hạn bắt đầu rõ nét.

Với nhà đầu tư bảo thủ, vàng vẫn là lựa chọn hàng đầu — rủi ro kiểm soát được, lợi nhuận ổn định. Nhưng với nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận biến động, phân bổ đa dạng tài sản mới tối đa hóa lợi nhuận.

Phân tích kỹ thuật: Thời điểm vào vàng tối ưu nhất

Vàng không phải lúc nào cũng tăng liên tục, trong biến động giá vẫn tiềm ẩn cơ hội mua bán. Phân tích kỹ thuật giúp nhà đầu tư xác định chính xác điểm vào và thoát.

Chỉ báo Bollinger Bands: Tìm vị trí mua vào lý tưởng

Xét về kỹ thuật, giá vàng hiện vẫn nằm trong kênh tăng. Theo Bollinger Bands, vàng thường được hỗ trợ gần đường dưới của dải, đây là vùng tín hiệu mua truyền thống.

Nguyên tắc chính là: Khi giá vàng giảm về gần đường dưới của Bollinger Bands, đó là điểm vào lý tưởng cho nhà đầu tư dài hạn. Mua vào lúc này giúp xây dựng vị thế với chi phí tương đối thấp, khi giá bật lên đến đường trên của kênh, lợi nhuận sẽ rất khả quan.

Logic mua điều chỉnh

Không nên mua đuổi theo đỉnh. Sau đỉnh cao mới, điều chỉnh ngắn hạn là bình thường, và là cơ hội an toàn nhất để tham gia. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong các giai đoạn tâm lý phòng thủ tăng cao hoặc ngân hàng trung ương mua vàng tăng, mức điều chỉnh thường không sâu, chính là thời điểm vàng để tích trữ.

Chi phí đầu tư vàng: Phương thức nào phù hợp nhất với bạn?

Các công cụ đầu tư vàng đa dạng, chọn sai sẽ làm tăng chi phí và rủi ro đáng kể.

Vàng vật chất (thanh vàng, trang sức)

Chênh lệch mua bán lớn, thanh khoản thấp, chi phí lưu giữ cao. Đối với nhà đầu tư cá nhân, đầu tư vàng vật chất hiệu quả rất thấp. Ngân hàng trung ương mua vàng hàng loạt vì có hệ thống lưu trữ an toàn, còn cá nhân thì không thể làm được.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn vàng

Thanh khoản tốt, chênh lệch nhỏ, nhưng yêu cầu mở tài khoản cao, ký quỹ lớn, hiệu quả sử dụng vốn thấp. Quyền chọn còn có đặc tính phi tuyến, dễ gây thua lỗ cho nhà đầu tư phổ thông, quản lý rủi ro rất khó.

Hợp đồng CFD (phù hợp nhất cho nhà đầu tư cá nhân)

Hợp đồng CFD vàng là sản phẩm phái sinh theo dõi giá vàng giao ngay. So với hợp đồng tương lai, không cần chuyển đổi liên tục, so với quyền chọn, không phức tạp về quyền thực hiện, quy trình giao dịch đơn giản, linh hoạt, chi phí thấp. Đòn bẩy cho phép dùng vốn nhỏ để kiểm soát vị thế lớn, phù hợp với nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn tham gia.

Với phần lớn nhà đầu tư cá nhân, CFD vàng là lựa chọn tối ưu. Mức tối thiểu thấp, thao tác đơn giản, chi phí minh bạch.

Chiến lược phân bổ vàng cho các loại nhà đầu tư khác nhau

Vàng có tính chất như tiền tệ, hàng hóa và tài sản, phù hợp với nhiều chủ thể đầu tư, nhưng mục đích và chiến lược khác nhau.

Logic của ngân hàng trung ương: Chống lạm phát + dự trữ chiến lược. Vàng là tài sản cứng, qua nhiều thời kỳ thử thách, bất kể hệ thống tài chính có biến đổi ra sao, giá trị của vàng không bao giờ lỗi thời.

Logic của quỹ phòng hộ: Phân bổ tài sản chính + phòng chống rủi ro. Vàng có độ tương quan thấp với cổ phiếu, trái phiếu, giúp làm dịu biến động giá trị ròng, đạt mục tiêu quản lý rủi ro. Các tổ chức thường phân bổ 5%-15% danh mục vàng.

Logic của nhà đầu tư cá nhân: Đa dạng hóa tài sản + tăng trưởng dài hạn. Phân bổ hợp lý vàng giúp bảo vệ của cải khỏi lạm phát, đồng thời là nơi trú ẩn khi có rủi ro hệ thống.

Kết luận: Dù là tổ chức hay cá nhân, đều cần dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro và chu kỳ đầu tư để chọn công cụ và tỷ lệ phân bổ phù hợp. Không có “tối ưu tuyệt đối”, chỉ có “phù hợp nhất”.

Nhận định cuối cùng về đầu tư vàng

Vàng vẫn là tài sản trung tâm để đối phó với bất ổn kinh tế. Trừ khi chính phủ Mỹ dùng sức mạnh chính trị bắt buộc các ngân hàng trung ương các quốc gia nắm giữ một tỷ lệ nhất định trái phiếu Mỹ (gần như không thể trong ngắn hạn), còn dựa trên bối cảnh kinh tế hiện tại, xu hướng tăng dài hạn của vàng sẽ tiếp tục.

Khuyến nghị thực tế:

• Chiến lược ngắn hạn: Chờ đợi giá vàng điều chỉnh về gần đường dưới của Bollinger Bands, đây là thời điểm vào lệnh với chi phí thấp nhất
• Chiến lược trung hạn: Kết hợp các yếu tố thanh khoản toàn cầu, địa chính trị, chính sách của ngân hàng trung ương để xác định xu hướng chu kỳ lớn
• Chiến lược dài hạn: Đưa vàng vào danh mục đầu tư, tỷ lệ 5%-10% đủ để cung cấp khả năng bảo vệ hiệu quả

Giá trị của vàng không nằm ở lợi nhuận ngắn hạn đột biến, mà ở khả năng duy trì sức mua dài hạn. Khi tiền tệ pháp định đối mặt khủng hoảng tín dụng, vàng luôn là tài sản cuối cùng của lòng tin.