Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu AI năm 2025: Từ chip đến ứng dụng toàn diện

生成式AI的爆火已经不是新闻了。自ChatGPT问世以来，与AI相关的产业链被资本市场狂追，那些涉足AI领域的公司股价更是一路飙升——有些甚至在业绩还没跟上的情况下，估值就已经翻了数倍。

Vấn đề là: Năm 2025 vẫn còn thể bố trí cổ phiếu AI được không? Những cổ phiếu AI nào đáng chú ý?

Cổ phiếu khái niệm AI thực sự là gì?

Trước tiên cần hiểu một khái niệm cơ bản. AI (trí tuệ nhân tạo) nói đơn giản là làm cho máy móc có khả năng suy nghĩ giống như não người—học hỏi điều mới, suy luận dựa trên thông tin đã có, giải quyết các vấn đề phức tạp, hiểu và tạo ra ngôn ngữ văn bản. Những thứ chúng ta thường dùng hàng ngày như Siri, ChatGPT, tự lái đều thuộc phạm trù này.

Cổ phiếu khái niệm AI chính là những công ty niêm yết có hoạt động liên quan chặt chẽ đến công nghệ AI. Chúng có thể chuyên làm chip AI, hoặc là nhà cung cấp máy chủ, nền tảng đám mây hoặc nhà cung cấp dịch vụ phần mềm. Về bản chất, đầu tư vào cổ phiếu khái niệm AI chính là đầu tư vào hạ tầng phần cứng và hệ sinh thái ứng dụng đằng sau làn sóng công nghệ AI này.

Thị trường AI năm 2025 đang diễn ra điều gì?

Dữ liệu nói lên tất cả. Theo báo cáo mới nhất của IDC, chi tiêu toàn cầu cho các giải pháp AI dự kiến đạt 3070 tỷ USD vào năm 2025. Đến năm 2028, con số này sẽ vượt qua 6320 tỷ USD, tăng trưởng kép hàng năm khoảng 29%. Trong đó, phần chi cho máy chủ tăng tốc sẽ chiếm hơn 75%, trở thành phần cứng cốt lõi để triển khai công nghệ AI.

Điều này có ý nghĩa gì? Chuỗi ngành công nghiệp AI về phần cứng vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng lớn.

Không chỉ triển vọng thị trường sáng sủa, dòng vốn tổ chức cũng đang đổ mạnh vào. Ví dụ như Quỹ Bridgewater, trong báo cáo nắm giữ cổ phiếu quý II năm 2025 đã tăng mạnh cổ phần Nvidia, Alphabet, Microsoft và các nhà sản xuất AI chủ chốt khác. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư chọn đầu tư qua quỹ chủ đề hoặc ETF để phân bổ ngành AI, tính đến cuối quý I năm 2025, tổng tài sản của các quỹ AI và dữ liệu lớn toàn cầu đã vượt quá 300 tỷ USD.

Cổ phiếu khái niệm AI của Đài Loan đáng chú ý là gì?

廣達（2382）

Là một trong những nhà gia công laptop lớn nhất toàn cầu, gần đây廣達 chuyển hướng sang lĩnh vực máy chủ AI và đạt thành quả rõ rệt. Công ty con Quanta Cloud Technology (QCT) chuyên về máy chủ và giải pháp đám mây, đã thành công xâm nhập các trung tâm dữ liệu siêu lớn của Mỹ. Năm 2024, doanh thu của廣達 đạt 1,3 nghìn tỷ TWD, tỷ lệ phần trăm của máy chủ AI liên tục tăng. Vào năm 2025, doanh thu quý II vượt 300 tỷ TWD, tăng hơn 20% so với cùng kỳ, lập đỉnh mới. Các nhà phân tích nước ngoài đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty, mục tiêu giá dao động 350-370 TWD.

世芯-KY（3661）

Một trong những cổ phiếu khái niệm AI tiêu biểu của Đài Loan, chủ yếu cung cấp dịch vụ thiết kế chip ASIC tùy chỉnh. Khách hàng bao gồm các ông lớn đám mây Mỹ và các nhà dẫn đầu trong lĩnh vực tính toán hiệu năng cao, AI. Năm 2024, doanh thu đạt 68,2 tỷ TWD, tăng hơn 50% so với năm trước. Quý II năm 2025, doanh thu đạt hơn 20 tỷ TWD, gấp đôi so với cùng kỳ, tỷ suất lợi nhuận gộp và ròng liên tục tăng. Nhờ các khách hàng AI lớn bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt, mục tiêu giá của các nhà phân tích nước ngoài là 2200-2400 TWD.

台達電（2308）

Là nhà dẫn đầu toàn cầu về quản lý nguồn điện và giải pháp năng lượng, 台達電 gần đây đã tham gia chuỗi cung ứng máy chủ AI, chủ yếu cung cấp nguồn điện hiệu quả cao, giải pháp làm mát và tủ rack. Năm 2024, doanh thu đạt 4200 tỷ TWD, tỷ trọng từ trung tâm dữ liệu và ứng dụng AI ngày càng tăng. Quý II năm 2025, doanh thu đạt 1100 tỷ TWD, tăng hơn 15% so với cùng kỳ, tỷ suất lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao.

聯發科（2454）

Trong top 10 nhà thiết kế bán dẫn không dùng wafer toàn cầu, hoạt động chính gồm chip di động, nhà thông minh, điện tử ô tô. Khi AI sinh ra và tính toán biên bắt đầu phổ biến,聯發科 tích cực mở rộng chip AI, dòng Dimensity đã tích hợp các đơn vị tính toán AI nâng cao, hợp tác với Nvidia phát triển các giải pháp AI cho ô tô và biên. Năm 2024, doanh thu đạt 4900 tỷ TWD, quý II năm 2025 đạt 1200 tỷ TWD, tăng khoảng 20% so với cùng kỳ. Mục tiêu giá của các nhà phân tích nước ngoài là 1300-1400 TWD.

雙鴻（3324）

Nhà dẫn đầu giải pháp làm mát Đài Loan, chuyên về mô-đun làm mát bằng nước hiệu suất cao. Khi công suất tiêu thụ của chip máy chủ AI liên tục vượt mức, làm mát bằng khí truyền thống đã trở thành giới hạn, công nghệ làm mát bằng nước của雙鴻 trở thành điểm then chốt. Năm 2024, doanh thu đạt 24,5 tỷ TWD, tăng hơn 30% so với năm trước. Trong năm 2025, nhờ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây chính đẩy mạnh áp dụng giải pháp làm mát bằng nước, lượng hàng mô-đun làm mát nước cho máy chủ AI trong quý II tăng mạnh. Khi các chip AI công suất cao thế hệ mới ra đời, tỷ lệ thâm nhập làm mát bằng nước sẽ tăng nhanh, mục tiêu giá của các nhà đầu tư nước ngoài thường trên 600 TWD.

Các cổ phiếu dẫn đầu AI Mỹ nhìn nhận thế nào?

輝達（NVDA）

Chủ đạo toàn cầu về tính toán AI. GPU và nền tảng phần mềm CUDA của họ đã trở thành tiêu chuẩn ngành để huấn luyện và thực thi các mô hình AI lớn. Năm 2024, doanh thu đạt 60,9 tỷ USD, tăng hơn 120%. Quý II năm 2025, doanh thu khoảng 28 tỷ USD, lợi nhuận tăng hơn 200% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và doanh nghiệp nhu cầu mạnh mẽ về GPU kiến trúc Blackwell. Các nhà phân tích dự đoán, khi AI từ huấn luyện chuyển sang suy luận, nhu cầu về các giải pháp tính toán hiệu năng cao của輝達 sẽ tiếp tục tăng theo cấp số nhân.

博通（AVGO）

Dẫn đầu về giải pháp phần mềm hạ tầng và bán dẫn, đóng vai trò then chốt trong lĩnh vực chip AI và kết nối mạng. Năm tài chính 2024, doanh thu đạt 31,9 tỷ USD, doanh thu các sản phẩm liên quan AI tăng nhanh, chiếm khoảng 25%. Quý II năm 2025, doanh thu tăng 19% so với cùng kỳ, hưởng lợi từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đẩy nhanh xây dựng trung tâm dữ liệu AI, nhu cầu về chip tùy chỉnh và chip quang học tăng cao. Mục tiêu giá của các nhà đầu tư nước ngoài thường trên 2000 USD.

超微（AMD）

Nhà sáng tạo trong lĩnh vực tính toán hiệu năng cao, đóng vai trò thách thức trong thị trường accelerators AI. Dòng accelerators MI300 của họ đã thành công xâm nhập thị trường do Nvidia thống lĩnh, cung cấp nguồn cung thứ hai cho doanh nghiệp. Năm 2024, doanh thu đạt 22,9 tỷ USD, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 27% hàng năm. Quý II năm 2025, doanh thu tăng 18% so với cùng kỳ, nhờ MI300X được các nhà đám mây lớn sử dụng, doanh thu liên quan AI tăng gấp nhiều lần. Mục tiêu giá của các nhà đầu tư nước ngoài thường trên 200 USD.

微軟（MSFT）

Nền tảng chuyển đổi AI doanh nghiệp hàng đầu, thông qua hợp tác độc quyền với OpenAI và nền tảng Azure AI, đã thành công tích hợp AI sinh ra vào quy trình làm việc của các doanh nghiệp toàn cầu. Năm tài chính 2024, doanh thu đạt 211,2 tỷ USD, doanh thu Azure và dịch vụ đám mây tăng 28%, dịch vụ AI đóng góp hơn một nửa mức tăng trưởng. Quý I năm 2025, doanh thu mảng đám mây thông minh lần đầu vượt 300 tỷ USD, nhờ triển khai quy mô lớn Copilot cho Microsoft 365 và lượng sử dụng Azure OpenAI tăng theo cấp số nhân. Nhiều tổ chức dự đoán Microsoft là “đơn vị hưởng lợi rõ ràng nhất trong làn sóng phổ cập AI doanh nghiệp”, mục tiêu giá có thể lên tới 550-600 USD.

谷歌（GOOGL）

Gã khổng lồ công nghệ, có nền tảng vững chắc trong tìm kiếm, điện toán đám mây và AI. Nhờ lợi thế hệ sinh thái Alphabet và tích lũy công nghệ AI, chiếm vị trí quan trọng trong thị trường ứng dụng AI doanh nghiệp. Vốn hóa thị trường 3,05 nghìn tỷ USD, tăng 32,5% trong năm 2024 tính từ đầu năm.

Đầu tư dài hạn hay giao dịch ngắn hạn?

Đây là vấn đề then chốt. Dựa trên lịch sử, cổ phiếu internet đầu tiên của Cisco vào năm 2000 trong bong bóng internet đã lập đỉnh 82 USD, sau đó giảm hơn 90%. Trải qua 20 năm hoạt động tốt, giá cổ phiếu cũng không thể trở lại đỉnh cũ. Điều này cho thấy gì? Cổ phiếu hạ tầng trung và cao cấp phù hợp đầu tư theo giai đoạn, không phải giữ mãi mãi.

Với các công ty phía dưới như Microsoft, Google, lịch sử cũng chứng minh khi thị trường đạt đỉnh, giá cổ phiếu cũng giảm mạnh, khó có thể trở lại đỉnh dài hạn. Yahoo từng là doanh nghiệp internet hàng đầu, cuối cùng bị Google thế chân. Về lý thuyết, đổi mã đúng thời điểm có thể đầu tư dài hạn, nhưng điều này không dễ với nhà đầu tư phổ thông.

Xét về ngắn hạn, trong năm 2025-2026, các nhà cung cấp chip và phần cứng vẫn là nhóm hưởng lợi lớn nhất. Về trung và dài hạn, các ngành như y tế, tài chính, sản xuất, ô tô tự lái… ứng dụng AI dần dần triển khai, mới chuyển thành doanh thu thực tế cho doanh nghiệp.

Khi đầu tư, cần theo dõi sát:

• Tốc độ phát triển công nghệ AI có chậm lại không
• Công ty có thể hiện thực hóa công nghệ AI không
• Tốc độ lợi nhuận của từng cổ phiếu bắt đầu giảm không

Đây đều là tín hiệu quan trọng để quyết định có điều chỉnh danh mục hay không.

Làm thế nào để bố trí cổ phiếu AI hiệu quả?

Ngoài việc mua cổ phiếu trực tiếp, còn có thể tham gia qua các cách sau:

Đầu tư cổ phiếu riêng — Chọn cổ phiếu, rủi ro tập trung nhưng dễ mua bán, chi phí giao dịch thấp. Có thể xem xét các cổ phiếu hàng đầu Đài Loan như TSMC, 聯發科, hoặc các cổ phiếu hàng đầu Mỹ như Nvidia.

Quỹ cổ phiếu — Quản lý bởi các nhà quản lý quỹ chọn lọc, phân tán rủi ro hơn, nhưng chi phí giao dịch và phí quản lý cao hơn. Ví dụ như Quỹ AI Robot và Tự động hóa Toàn cầu của First Financial.

ETF — Theo dõi chỉ số thụ động, chi phí thấp, rủi ro phân tán. Ví dụ như ETF AI Toàn cầu của Taishin, ETF AI Toàn cầu của Yuan Ta.

Chiến lược đề xuất: Kết hợp phương pháp đầu tư định kỳ để trung bình giá. Dù dòng vốn của Bridgewater cho thấy, dù AI phát triển nhanh, nhưng các lợi ích không phải luôn tập trung vào cùng một công ty, nhiều cổ phiếu đã phản ánh hết các kỳ vọng về AI. Chỉ có liên tục cập nhật mới tối đa hóa lợi nhuận.

Rủi ro không thể bỏ qua

Rủi ro ngành — Dù AI đã tồn tại hàng chục năm, nhưng thực sự trở thành xu hướng chính chỉ vài năm gần đây. Công nghệ thay đổi nhanh, kể cả nhà đầu tư am hiểu cũng khó bắt kịp, dễ bị đổ vỡ do các cổ phiếu bị thổi phồng quá mức.

Công ty chưa được kiểm chứng — Nhiều startup AI gần như không có lịch sử hoặc nền tảng để tham khảo, rủi ro vận hành cao hơn các công ty công nghệ lâu đời đã qua thử thách thời gian.

Chính sách và quy định — Các chính phủ dù xem AI là ngành chiến lược, có thể tăng cường đầu tư trợ cấp, nhưng các vấn đề về quyền riêng tư dữ liệu, thiên vị thuật toán, bản quyền có thể dẫn đến quy định chặt chẽ hơn, ảnh hưởng trực tiếp đến định giá và mô hình kinh doanh của một số công ty AI.

Tác động của môi trường vĩ mô — Chính sách lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến các cổ phiếu công nghệ có định giá cao. Chính sách nới lỏng sẽ là lợi thế, lãi suất cao có thể làm giảm định giá. Đồng thời, dòng vốn có thể dịch chuyển sang các lĩnh vực mới như năng lượng sạch hoặc các chủ đề mới khác.

Nhận định chung: Trong giai đoạn 2025-2030, cổ phiếu khái niệm AI sẽ có đặc điểm “lâu dài tích cực, ngắn hạn rung lắc”. Muốn tham gia hưởng lợi từ đà tăng trưởng AI, có thể ưu tiên các nhà cung cấp hạ tầng như chip, máy chủ tăng tốc, hoặc các doanh nghiệp ứng dụng cụ thể như dịch vụ đám mây, y tế AI, tài chính công nghệ. Đầu tư qua ETF chủ đề AI cũng giúp giảm thiểu rủi ro biến động của từng mã cổ phiếu.

Với nhà đầu tư phổ thông, chiến lược an toàn hơn là đầu tư dài hạn, phân bổ đều đặn, tránh mua đỉnh ngắn hạn để giảm thiểu tác động của biến động thị trường.