Tại sao Hai Cổ Phiếu Tạo Thu Nhập Này Xứng Đáng Với Sự Chú Ý Trong Danh Mục Của Bạn

Lý do để đầu tư cổ tức mà không cần suy nghĩ lại

Xây dựng sự giàu có thông qua cổ phiếu trả cổ tức mang lại một con đường hấp dẫn để tiến về phía trước, đặc biệt khi thị trường biến động. Chìa khóa không nằm ở việc theo đuổi những con số lợi suất cao nhất, mà ở việc xác định các doanh nghiệp có khả năng thực sự duy trì và tăng trưởng các khoản thanh toán cổ tức qua từng năm. Các công ty thể hiện sự nhất quán về cổ tức hàng thập kỷ—hoặc tốt hơn nữa, liên tiếp tăng trưởng qua nhiều năm—thường báo hiệu sự ổn định tài chính và kỷ luật quản lý.

Tuy nhiên, tỷ lệ lợi suất có thể gây nhầm lẫn. Một lợi suất cổ tức bị thổi phồng thường che giấu những yếu điểm tiềm ẩn: giá cổ phiếu giảm mạnh, các yếu tố cơ bản xấu đi hoặc sắp gặp khó khăn tài chính. Công việc thực sự là xem xét liệu một công ty có tạo ra đủ dòng tiền để hỗ trợ các nghĩa vụ của mình trong khi vẫn tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng hay không.

Hai ứng viên đặc biệt hấp dẫn cần xem xét ngay lập tức: VICI Properties, một nhà lãnh đạo bất động sản trải nghiệm đa dạng, và Bristol Myers Squibb, một tập đoàn dược phẩm đang điều hướng qua các giai đoạn chuyển đổi bằng đổi mới sáng tạo.

VICI Properties: Thu nhập bất động sản như pháo đài

VICI Properties (NYSE: VICI) sở hữu một trong những danh mục bất động sản có giá trị nhất của Mỹ thông qua cấu trúc REIT, sở hữu 93 tài sản chiến lược, bao gồm Caesars Palace mang tính biểu tượng, MGM Grand và The Venetian Resort trên dải Las Vegas.

Công ty ra đời năm 2017 từ quá trình tái cấu trúc phá sản của Caesars Entertainment—một sự tách biệt tạo ra một phương tiện bất động sản thuần túy, không liên quan đến hoạt động vận hành phức tạp. Khi VICI ra mắt IPO đầu năm 2018, nó nằm trong số các đợt phát hành REIT lớn nhất từng thực hiện. Là một REIT bắt buộc phải phân phối phần lớn thu nhập chịu thuế cho cổ đông, công ty đã thể hiện cam kết không lay chuyển đối với cổ đông, tăng cổ tức hàng năm trong bảy năm liên tiếp.

Các chỉ số cổ tức hiện tại kể một câu chuyện hấp dẫn: khoản trả hàng năm khoảng 1,80 đô la mỗi cổ phiếu, với lợi suất hàng năm mạnh mẽ khoảng 6,3%. Đặc biệt ấn tượng, kết quả Q3 2025 cho thấy tổng doanh thu đạt 1,01 tỷ đô la (tăng 4,4% so với cùng kỳ năm trước), trong khi lợi nhuận từ hoạt động điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 5,3% lên 0,60 đô la. Vị trí tiền mặt vẫn khỏe mạnh, khoảng $508 triệu đô la, với dòng tiền tự do đạt khoảng $586 triệu đô la.

Điều làm cho VICI đặc biệt phòng thủ là gì? Công ty hoạt động theo các hợp đồng thuê dài hạn bảo vệ, trong đó người thuê chịu trách nhiệm tất cả các chi phí tài sản—thuế, bảo hiểm, bảo trì. VICI duy trì tỷ lệ lấp đầy 100% vượt trội trên toàn danh mục. Quan trọng nhất, các hợp đồng thuê thường có các điều khoản tăng giá dựa trên biến động của Chỉ số Giá tiêu dùng, cung cấp khả năng chống lạm phát. Danh mục hoạt động với thời hạn thuê trung bình vượt quá 40 năm.

Ngoài ngành game và casino, VICI đã mở rộng chiến lược sang các lĩnh vực trải nghiệm bổ sung—sân golf, công viên nước, trung tâm chăm sóc sức khỏe, các dự án phát triển đa dụng cao cấp—giảm thiểu rủi ro tập trung trong khi vẫn duy trì các khách thuê chất lượng.

Bristol Myers Squibb: Thu nhập dược phẩm gặp gỡ chuyển đổi tăng trưởng

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) đại diện cho một loại cổ tức khác biệt: một tập đoàn y tế quản lý các kỳ hạn hết hạn bằng cách đổi mới danh mục tích cực trong khi duy trì chuỗi tăng cổ tức liên tiếp 18 năm.

Cổ tức hàng năm hiện tại là 2,52 đô la mỗi cổ phiếu, mang lại lợi suất khoảng 4,6%, dựa trên gần một thế kỷ thanh toán cổ tức liên tục. Tuy nhiên, điểm đặc biệt của công ty này là chiến lược hướng về phía trước nhằm đối phó với các đỉnh điểm bằng sáng chế trong ngắn hạn.

Eliquis, thuốc làm loãng máu hợp tác phát triển với Pfizer, tạo ra doanh thu đáng kể nhưng dự kiến hết hạn bằng sáng chế vào khoảng năm 2026. Opdivo, liệu pháp miễn dịch ung thư chủ chốt chống lại nhiều loại khối u, hết hạn vào khoảng 2028. Thay vì đối mặt với sự suy giảm một cách thụ động, Bristol Myers Squibb đã xây dựng một pipeline thay thế toàn diện.

Reblozyl, điều trị thiếu máu ở bệnh nhân thalassemia, đạt doanh số khoảng $2 tỷ đô la mỗi năm. Breyanzi, liệu pháp tế bào cho ung thư lymphoma B, đã tăng trưởng doanh số 60% so với cùng kỳ quý trước. Camzyos thể hiện tăng trưởng 89% so với cùng kỳ trong điều trị bệnh cơ tim phì đại. Các động lực thúc đẩy khác gồm có Cobenfy cho bệnh tâm thần phân liệt, Sotyktu cho bệnh vẩy nến, và Opdualag cho ung thư melanoma.

Hiệu suất Q3 2025 xác nhận câu chuyện chuyển đổi này: doanh thu quý đạt 12,2 tỷ đô la (tăng 3% hàng năm), trong khi lợi nhuận ròng tăng 81% lên 2,2 tỷ đô la. Công ty đồng thời duy trì lợi ích cho cổ đông trong khi đầu tư vào các động lực tăng trưởng trong tương lai.

Đầu tư không do dự: Một góc nhìn cân bằng

Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm các vị trí phòng thủ tạo ra thu nhập ý nghĩa, VICI Properties và Bristol Myers Squibb trình bày các hồ sơ rõ ràng nhưng bổ sung cho nhau. VICI cung cấp sự hỗ trợ thực tế từ bất động sản, an toàn hợp đồng thuê dài hạn, và dòng tiền bảo vệ khỏi lạm phát. Bristol Myers Squibb mang lại sự đa dạng trong lĩnh vực dược phẩm, kỷ luật cổ tức thể hiện qua các chu kỳ bầu cử, và một câu trả lời đáng tin cậy cho các rủi ro từ bằng sáng chế.

Nền tảng để tin tưởng vào bất kỳ vị trí nào dựa trên việc nghiên cứu khả năng tạo ra dòng tiền, thành tích quản lý, và khả năng chống chịu của doanh nghiệp—chứ không phải theo đuổi lợi suất. Hai công ty này là minh chứng cho các doanh nghiệp mà lịch sử cổ tức gần đây và các yếu tố vận hành phù hợp một cách ý nghĩa với lợi ích của cổ đông trong dài hạn.