Phức hợp đậu nành đối mặt với áp lực bán hàng cuối năm khi giá dầu giảm xuống thấp hơn

Thị trường đậu nành kết thúc phiên trước kỳ nghỉ với sự yếu kém rõ rệt trên toàn diện. Các hợp đồng tương lai giảm từ 13 đến 16 cent, phản ánh áp lực bán kéo dài đến cuối năm. Chu kỳ giao hàng tháng 1 đã có 1.062 lô hàng được phát hành, báo hiệu hoạt động thanh toán vật chất sôi động. Giá đậu nành tiền mặt giảm 15¼ cent xuống còn $9.64 3/4 mỗi bushel, theo mức trung bình quốc gia của cmdtyView.

Các sản phẩm đậu nành cho thấy sự giảm rộng rãi

Hợp đồng tương lai bột đậu nành chịu thiệt hại mạnh hơn, giảm từ $1.50 đến $2.90 mỗi tấn. Di chuyển giá của dầu đậu nành còn nghiêm trọng hơn, với các hợp đồng mất từ 77 đến 88 điểm trong phiên. Sức yếu của thị trường dầu đậu nành phản ánh áp lực hàng hóa rộng hơn, mặc dù hợp đồng dầu đậu nành tháng 1 ghi nhận 7 lô hàng giao dịch so với không có lô nào của bột đậu nành. Khi thị trường chuẩn bị cho ngày đóng cửa Tết Nguyên Đán thứ Năm, hoạt động giao dịch sẽ tiếp tục vào sáng thứ Sáu lúc 8:30 sáng CST với mở cửa chính thức.

Quỹ quản lý giảm vị thế mua dài hạn

Dữ liệu vị thế của CFTC cuối cùng đã trở lại sau các trì hoãn liên quan đến kỳ nghỉ, cho thấy những thay đổi quan trọng trong cấu trúc thị trường. Quỹ quản lý duy trì vị thế mua ròng 110.403 hợp đồng, giảm đáng kể 37.375 hợp đồng so với tuần báo cáo trước. Việc giảm này báo hiệu khả năng điều chỉnh chiến thuật trước những bất ổn của năm 2025.

Doanh số bán hàng hàng tuần của USDA gây thất vọng

Báo cáo xuất khẩu mới nhất của USDA cho tuần kết thúc ngày 18 tháng 12 cho thấy đà bán hàng yếu hơn dự kiến. Chỉ có 1,056 triệu tấn đậu nành được chuyển vào các kênh xuất khẩu, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường từ 1,4 đến 2,4 triệu tấn – giảm 55,94% so với tuần trước. Tuy nhiên, so sánh theo năm cho thấy bức tranh khác, với doanh số tăng 7,9% so với cùng tuần của năm trước.

Mua hàng của Trung Quốc đến giữa tháng 12 đạt 6,5 triệu tấn khi kết hợp các giao dịch trực tiếp đã biết và các giao dịch flash gần đây. Con số này vượt xa mức 3,5 triệu tấn ghi nhận trong cùng kỳ năm 2018/19, thời điểm có căng thẳng thương mại gia tăng. Sự khác biệt này làm nổi bật sự thay đổi trong động thái thương mại mặc dù thị trường hiện tại còn nhiều bất ổn.

Doanh số bột và dầu đậu nành kể các câu chuyện khác nhau

Doanh số bột đậu nành đạt 299.131 tấn, nằm gần giới hạn thấp của phạm vi 200.000-500.000 tấn dự kiến. Thị trường dầu đậu nành cho thấy sức mạnh tương đối, với 49.197 tấn bán ra cho năm vụ mùa 2025/26 – vượt xa dự kiến ban đầu là 0-24.000 tấn. Tuy nhiên, đã ghi nhận giảm ròng 23.500 tấn cho các vị thế năm 2026/27, cho thấy một số chốt lời.

Các hợp đồng kết thúc với áp lực liên tục

Hợp đồng tháng 3/26 đóng cửa giảm 14¾ cent ở mức $10.47 1/2, trong khi hợp đồng tháng 5/26 giảm 13½ cent xuống còn $10.61, củng cố tính chất bán tháo rộng rãi. Thị trường tiền mặt gần nhất ở mức $9.64 3/4 phản ánh áp lực rõ rệt trên toàn bộ đường cong hợp đồng tương lai khi các nhà giao dịch cân đối vị thế trước kỳ nghỉ lễ.