Pantera Signals 2026 Phát Sáng Crypto Sau Khi Thị Trường 2025 Tránh Rủi Ro Một Cách Lặng Lẽ

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Pantera Dự Báo Sự Bứt Phá Của Crypto Năm 2026 Sau Khi Thị Trường 2025 Tranquil Đã Giảm Rủi Ro Một Cách Thầm Lặng Liên kết gốc: Những khoản lợi nhuận lớn nhất của crypto trong năm 2025 không đến từ biểu đồ giá mà nằm ở chính sách, các tổ chức và hạ tầng, khi các chính sách đảo chiều, tiếp cận tổ chức và sự phát triển trên chuỗi đã âm thầm định lại quỹ đạo dài hạn của ngành công nghiệp.

Pantera Xem Năm 2025 Như Một Giao Điểm Cấu Trúc Của Crypto

Pantera Capital đã công bố Thư Ngày Tháng 12 về Blockchain của mình, định hình 2025 là năm của tiến bộ cấu trúc cho crypto. Mặc dù hành động giá không nổi bật, công ty lập luận rằng sự rõ ràng về quy định, tiếp cận tổ chức và tiến bộ hạ tầng đã định hình lại quỹ đạo dài hạn của ngành hơn bất kỳ chu kỳ thị trường nào trước đó theo những cách thị trường chưa thể định giá ngay lập tức.

Điểm trung tâm của Pantera là hiệu suất giá đã che khuất quy mô của sự thay đổi. Đến năm 2025, kỳ vọng về một chính quyền ủng hộ crypto tại Mỹ, sự thay đổi quy định và điều kiện vĩ mô hỗ trợ đã tăng cao. Khi lợi nhuận của bitcoin không đáp ứng được kỳ vọng đó, năm đó được xem là không ấn tượng. Pantera không đồng tình. Như Erik Lowe, trưởng bộ phận nội dung của Pantera, đã viết:

Mặc dù giá có thể đã không đạt kỳ vọng, năm nay đã mang lại nhiều tiến bộ cấu trúc hơn bất kỳ năm nào trong lịch sử crypto.

Chính quyền ủng hộ crypto tại Mỹ, việc từ chức của Gary Gensler, và việc bổ nhiệm Chủ tịch SEC Paul Atkins đã đánh dấu một sự đảo chiều chính sách rõ rệt. Việc thu hồi SAB 121, hủy bỏ các vụ kiện lớn của SEC, và thành lập Nhóm Công tác AI và Crypto của Nhà Trắng đã giảm thiểu rủi ro quy định hệ thống. Luật về stablecoin đã trở thành luật, các dự luật về cấu trúc thị trường đã tiến triển tại Quốc hội, và Mỹ đã trở lại như một trung tâm trong nước khả thi cho phát hành và đổi mới crypto.

Xác Thực Tổ Chức Thúc Đẩy Việc Áp Dụng Nhanh Hơn

Pantera cũng nhấn mạnh cách phân phối và xác thực tổ chức đã thúc đẩy việc áp dụng nhanh hơn. Một công ty crypto nội bộ lớn đã gia nhập S&P 500, trở thành công ty đầu tiên của loại này được đưa vào chỉ số. Một công ty đầu tư hàng đầu đã đảo ngược lệnh cấm lâu dài đối với ETF crypto, mở ra cơ hội tiếp cận cho hàng triệu khách hàng và hàng nghìn tỷ tài sản. Các cổ phiếu token hóa đã được ra mắt, nhiều ETF crypto mở rộng, và chín công ty blockchain đã lên sàn. Lowe viết:

Đối với hệ sinh thái rộng lớn hơn, chúng tôi tin rằng bước đi này còn xác thực hơn nữa các tài sản kỹ thuật số như một danh mục đầu tư có thể đầu tư cùng với cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và các lựa chọn khác. Đây là một bước quan trọng hướng tới việc tích hợp crypto vào cốt lõi của thị trường vốn toàn cầu.

Các chỉ số trên chuỗi đã củng cố sự chuyển đổi này, với tài sản thực tăng trưởng 235% và cung stablecoin tăng thêm $100 tỷ.

Triển Vọng Dài Hạn: Bền Vững Hơn Hype Ngắn Hạn

Nhìn về phía trước, triển vọng của Pantera nhấn mạnh sự bền vững hơn là hype ngắn hạn. Sự rõ ràng về quy định hiện là một yếu tố hỗ trợ cấu trúc, giảm thiểu phần rủi ro đã được tích hợp trong định giá. Token hóa và tài sản thực vẫn là cơ hội trong nhiều thập kỷ tới, ngay cả khi tăng trưởng diễn ra không đều. Tham gia Bitcoin-Fi dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng vượt quá 1% nguồn cung, nhờ staking, cho vay và tích hợp tổ chức. Bitcoin-Fi ( còn được biết đến như BTCFi hoặc Bitcoin DeFi) là hệ sinh thái các ứng dụng và giao thức tài chính phi tập trung xây dựng trên hoặc xung quanh blockchain Bitcoin.

Pantera còn lưu ý rằng các nền tảng fintech có khả năng sẽ thống trị các cổng crypto, tận dụng quy mô, tuân thủ và cơ sở người dùng hiện có. ZK-TLS và các bằng chứng web đang nổi lên như hạ tầng cốt lõi, cho phép sử dụng dữ liệu ngoài chuỗi một cách không tin cậy. Công ty thận trọng hơn với NFT và việc đặt lại staking, vốn đã chậm lại so với kỳ vọng trong năm 2025, nhưng xem cả hai là các danh mục đang phát triển chứ không phải các thử nghiệm thất bại. Tóm tắt niềm tin của công ty, Lowe đã viết:

Từ góc nhìn đó, chúng tôi tin rằng chưa có năm nào quan trọng hơn năm 2025 đối với ngành công nghiệp này. Đây là năm chúng tôi bắt đầu xây dựng các móng sâu để hỗ trợ sự tăng trưởng bền vững, lâu dài.

Các Điểm Chính

• Tiến Bộ Cấu Trúc Hơn Là Hành Động Giá: Sự rõ ràng về quy định, tiếp cận tổ chức và tiến bộ hạ tầng đã vượt xa hiệu suất giá ngắn hạn
• Chiến Thắng Quy Định: Thu hồi SAB 121, hủy bỏ các vụ kiện của SEC, luật stablecoin, và phân loại tài sản rõ ràng hơn
• Chấp Nhận Tổ Chức: Các công ty crypto lớn gia nhập các chỉ số chính thống, đảo ngược lệnh cấm ETF, và nhiều IPO blockchain
• Động Lực Phát Triển: Token hóa, tài sản thực, Bitcoin-Fi, nền tảng fintech, và hạ tầng ZK-TLS