2025年 vàng diễn biến vô cùng điên rồ — mức tăng cả năm vượt 70%, đây là đợt tăng mạnh nhất trong 47 năm kể từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1979. Vàng giao ngay cuối năm gần như vượt mức 4600 USD/ounce, đến ngày 2 tháng 1 năm 2026, mở cửa gap tăng tiếp tục điên rồ, tăng 55 USD trong ngày, trực tiếp phá vỡ 4370 USD/ounce, mức tăng 1.27%. Giá vàng London là 4395.81 USD/ounce, tăng 1.10% trong ngày. Toàn bộ ngành kim loại quý theo đà tăng vọt, bạc giao ngay tăng trên 3%, platinum và palladium cũng đều tăng trên 2%, tâm lý thị trường đang rất nóng.

Đằng sau đợt siêu chu kỳ bò này thực ra chỉ có bốn lý do thúc đẩy:

**Cảm giác phòng vệ bùng nổ.** Xung đột địa chính trị không ngừng, chiến tranh thuế quan của Mỹ làm rối loạn thương mại toàn cầu, kinh tế châu Âu vẫn trì trệ, những bất ổn này cộng lại khiến nhà đầu tư dồn tiền vào vàng. Trong 3 quý đầu năm 2025, nhu cầu vàng toàn cầu đã đạt 3640 tấn, mức cao nhất lịch sử, tăng 41% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, nhu cầu đầu tư vàng của Trung Quốc qua vàng miếng, vàng thỏi và ETF vàng là động lực chính.

**Uy tín của USD đang sụp đổ.** Mỹ đang chồng chất nợ nần, chính sách tiền tệ thất thường, bơm tiền, rút tiền khiến thị trường chóng mặt, thậm chí còn đóng băng tài sản của các quốc gia khác, các thao tác này làm giảm sút đáng kể uy tín của USD. Trong dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương toàn cầu, tỷ lệ USD đã giảm xuống khoảng 58%, trong khi dự trữ vàng lại tăng lên 20%, trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai toàn cầu.

**Ngân hàng trung ương điên cuồng mua vào.** Các quốc gia đều muốn giảm thiểu rủi ro USD, cố gắng đa dạng hóa dự trữ, liên tiếp 3 năm liên tiếp, lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương đều vượt qua 1000 tấn, việc mua vàng của ngân hàng trung ương đã trở thành động lực chính của thị trường.