Khi mọi người vẫn còn căng thẳng theo dõi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng này, các tổ chức trong ngành đã sớm hướng mắt về năm 2026 — một khung dự đoán về nhịp độ hạ lãi suất đang lan truyền, chính xác đến tháng và mức độ.

Theo dự báo chính sách mới nhất của Barclays, năm 2026 có hai khung thời gian quan trọng: lần hạ lãi suất đầu tiên 25 điểm cơ bản vào tháng 3, sau đó tháng 6 lại tiếp tục hạ 25 điểm cơ bản. Điều này không chỉ là trò chơi số, mà còn phản ánh nhận định về toàn bộ chu kỳ kinh tế.

Tại sao lại là năm 2026? Logic cốt lõi thực ra rất đơn giản. Thứ nhất, lập trường của Cục Dự trữ Liên bang hiện tại là không vội vàng, cần thêm thời gian để quan sát xu hướng kinh tế. Điều này có nghĩa là trong giai đoạn từ 2024 đến 2025, môi trường lãi suất cao sẽ tiếp tục duy trì, trong khi lạm phát sẽ dần hạ nhiệt, tiến gần đến mức mục tiêu. Đến đầu năm 2026, nếu các chỉ số kinh tế trở lại trạng thái cân bằng, cánh cửa hạ lãi suất mới thực sự mở ra.

Vấn đề đặt ra là: Tại sao lại phải chú ý đến chuyện của hai năm sau? Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, những nhà đầu tư có thể dự đoán sớm chuyển biến chính sách thường là những người đi trước trong việc bố trí, cuối cùng sẽ hưởng lợi trong làn sóng định giá lại tài sản. Khi mọi người đều phản ứng với sự thay đổi, những khoản tiền thông minh đã sắp xếp các nước đi từ lâu.

Tất nhiên, bản đồ đường đi này cũng không phải là bất biến. Nếu lạm phát lại tăng cao, dữ liệu kinh tế có biến động, hoặc tình hình quốc tế có nhiều biến số, kế hoạch có thể sẽ điều chỉnh. Nhưng "hai bước hạ lãi suất" trong khung lớn này đã đủ để chỉ đạo hướng đi cho phân bổ tài sản dài hạn.

Xét về góc độ thị trường, trong ngắn hạn (trước và sau cuộc họp tháng này), Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ thái độ thận trọng, cẩn trọng, điều này có thể khiến thị trường tiếp tục biến động. Nhưng về góc nhìn dài hạn, khi xu hướng giảm lãi suất cuối cùng được xác nhận, thị trường trái phiếu, cổ phiếu tăng trưởng và thậm chí lĩnh vực tài sản mã hóa đều có khả năng trải qua một đợt định giá lại hệ thống.

Nói thẳng ra, chiến lược hạ lãi suất năm 2026, hôm nay đã đến lúc cần bắt đầu suy nghĩ.