Giá dự kiến của vàng vào năm 2025: Những dữ liệu thực sự cho chúng ta biết gì

Thị trường vàng đã trải qua một hành trình khá đặc biệt. Sau khi đạt đỉnh trên 2.150 USD/oz vào cuối năm 2023, kim loại quý này vẫn duy trì sức mạnh đáng kể bất chấp đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu tăng cao. Nhìn vào dự báo giá vàng trong năm 2025, chúng ta cần hiểu không chỉ về xu hướng giá mà còn về lý do tại sao. Hãy phân tích những yếu tố mà các nhà giao dịch thực sự cần chú ý.

Tình hình hiện tại: Tại sao Vàng không chịu giảm

Thật thú vị khi vàng vẫn giữ vững vị thế của mình. Trong suốt năm 2023, giá dao động từ 1.800 đến 2.100 USD/oz, mang lại lợi nhuận khoảng 14%. Đến giữa năm 2024, vàng đã phá vỡ các kỷ lục trước đó, đạt 2.472,46 USD/oz vào tháng 4.2024. Điều này không phải ngẫu nhiên—có những lý do cụ thể thúc đẩy đà tăng này.

Yếu tố chính thúc đẩy là kỳ vọng thay đổi về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Khi Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9.2024, điều này báo hiệu một bước ngoặt chính sách lớn. Thông báo này đã thay đổi tâm lý thị trường một cách rõ rệt. Chỉ trong vòng một tuần, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất tăng từ 34% lên 63%—một biến động lớn ngay lập tức có lợi cho vàng.

Tại sao điều này quan trọng? Bởi vì vàng phát triển mạnh trong môi trường lãi suất thấp. Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi như vàng giảm xuống. Đồng thời, việc cắt giảm lãi suất thường làm yếu đồng USD, khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua nước ngoài và do đó hấp dẫn hơn trên toàn cầu.

Giải mã dự báo giá vàng trong năm 2025

Nhiều tổ chức tài chính lớn đã đưa ra dự báo cho năm 2025:

J.P. Morgan dự đoán vàng sẽ vượt qua 2.300 USD/oz, cho thấy mức tăng nhẹ nhưng ổn định so với hiện tại. Bloomberg Terminal cung cấp phạm vi dự báo từ 1.709 đến 2.727 USD, cho thấy mức độ không chắc chắn lớn nhưng tiềm năng tăng giá. Thống nhất thị trường nghiêng về mức giá từ 2.400 đến 2.600 USD, với một số nhà phân tích còn dự báo cao hơn, lên tới 2.700 USD tùy thuộc vào mức độ cắt giảm lãi suất của Fed.

Giá vàng dự kiến trong năm 2025 phụ thuộc vào hai yếu tố then chốt chưa rõ: thứ nhất, tốc độ thực tế của các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, thứ hai, liệu căng thẳng địa chính trị có tiếp tục hay không. Cả hai yếu tố này đều đẩy giá vàng lên cao, tạo ra một lực đẩy mạnh mẽ cho kim loại quý.

Tại sao dự báo giá vàng trong năm 2025 có thể làm bạn ngạc nhiên

Ngoài chính sách của Fed, còn có nhiều yếu tố cấu trúc hỗ trợ giá cao hơn. Mức nợ công của các nền kinh tế phát triển lớn vẫn tiếp tục tăng. Khi các chính phủ tích lũy nợ, họ thường phải in tiền để thoát khỏi tình trạng này, điều này về lịch sử là một kịch bản tích cực cho vàng khi các nhà đầu tư tìm kiếm các biện pháp phòng chống lạm phát. Các ngân hàng trung ương Trung Quốc và Ấn Độ đã mua vàng tích cực, tích trữ dự trữ vàng với tốc độ loại bỏ nguồn cung ra khỏi thị trường.

Xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá dầu và lo ngại lạm phát lên cao, tạo thêm một lớp hỗ trợ nữa. Các nhà đầu tư ngày càng xem vàng như một công cụ bảo hiểm danh mục—một biện pháp phòng ngừa trước sự mất giá của tiền tệ và bất ổn kinh tế. Nhu cầu này đến từ các quỹ ETF, quỹ phòng hộ, nhà đầu tư tổ chức và ngân hàng trung ương cùng lúc, tạo ra nhiều luồng cầu mà lịch sử đã chứng minh là đi trước các biến động giá lớn.

Các tín hiệu kỹ thuật: Những gì biểu đồ tiết lộ

Đối với các nhà giao dịch tích cực cố gắng dự đoán giá vàng trong năm 2025, phân tích kỹ thuật cung cấp các tín hiệu vào/ra vị trí. Chỉ báo MACD vẫn hữu ích để xác định các thay đổi về đà tăng/giảm. Khi đường trung bình động 12 và 26 kỳ cắt nhau, thường báo hiệu bắt đầu một xu hướng mới. Hiện tại, vị trí của MACD cho thấy đà tăng vẫn chưa cạn kiệt.

Chỉ số RSI (Relative Strength Index) dao động trong khoảng 30 đến 70. Đọc trên 70 thường cho thấy điều kiện quá mua (có thể là tín hiệu bán), trong khi dưới 30 cho thấy quá bán (có thể là tín hiệu mua). Các nhà giao dịch thông minh không xem đây là các tín hiệu cơ học mà coi như các công cụ xác nhận. Kết hợp RSI với các chỉ số khác—như các mức hỗ trợ/kháng cự và khối lượng giao dịch—tạo ra các thiết lập có độ tin cậy cao hơn.

Báo cáo (Commitment of Traders) (COT), được CFTC phát hành hàng tuần, cho thấy vị thế của các nhà phòng hộ thương mại, các nhà đầu cơ lớn và các nhà giao dịch nhỏ. Phân tích các luồng này giúp xác định nơi các “tiền thông minh” đang đặt cược và thường đi trước các biến động giá lớn. Khi các nhà thương mại (thường là các nhà phòng hộ hiểu rõ thị trường của họ) giảm vị thế bán khống, điều này thường báo hiệu các đợt tăng giá sắp tới.

Góc nhìn lịch sử: Hiểu về chu kỳ

Hiệu suất của vàng từ 2019 đến giữa năm 2024 cho thấy các mẫu hình quan trọng. Năm 2019, vàng tăng gần 19% khi Fed cắt giảm lãi suất và thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ. Đến năm 2020: đại dịch gây ra làn sóng tìm kiếm sự an toàn, đẩy vàng tăng hơn 25%—từ 1.451 USD vào tháng 3 lên 2.072,50 USD vào tháng 8. Chuyển động này trong vòng năm tháng cho thấy tiềm năng bùng nổ của vàng trong các thời kỳ khủng hoảng.

Giai đoạn 2021-2022 kể một câu chuyện khác. Khi Fed tăng lãi suất mạnh mẽ $600 7 lần trong năm 2022, đẩy lãi suất từ 0,25% lên 4,50%(, vàng giảm 21% từ đỉnh tháng 3 đến đáy tháng 11 quanh 1.618 USD. Tuy nhiên, sau khi Fed báo hiệu tạm dừng tăng lãi suất vào cuối năm 2022, vàng đã phục hồi mạnh mẽ, kết thúc năm tăng 12,6% so với đáy tháng 11.

Mẫu hình này cho thấy độ nhạy cảm cốt lõi của vàng: không chỉ với lạm phát mà còn với lãi suất thực. Khi lãi suất thực )lãi suất danh nghĩa trừ lạm phát( tăng, vàng bị đè nén. Khi chúng giảm hoặc chuyển sang âm, vàng lại bùng nổ. Các dự báo về cắt giảm lãi suất trong năm 2025 sẽ đẩy lãi suất thực xuống thấp hơn, hỗ trợ tiềm năng tăng giá của vàng trong dự báo năm 2025.

Phần cung: Một yếu tố bị lãng quên

Hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào cầu và chính sách tiền tệ, bỏ qua các hạn chế về sản xuất. Khai thác vàng ngày càng trở nên khó khăn hơn. Các mỏ “dễ” đã cạn kiệt. Các mỏ hiện đại đòi hỏi khai thác sâu hơn, chi phí cao hơn và sản lượng thấp hơn mỗi tấn khai thác. Điều này có nghĩa là ngay cả khi giá vàng không biến động, kinh tế khai thác vẫn không thể hỗ trợ việc bổ sung nguồn cung lớn.

Hạn chế về cung này tạo thành một nền móng nhẹ nhàng dưới giá cả. Nó không quá rõ ràng, nhưng mang tính cấu trúc. Trong khi cầu có thể dao động theo tâm lý thị trường, cung vẫn khá không đàn hồi trong ngắn hạn. Sự bất đối xứng này ủng hộ người mua và làm tăng khả năng dự báo giá vàng trong năm 2025 sẽ tiếp tục tăng.

Các yếu tố chính mà mọi nhà giao dịch vàng cần theo dõi

Sức mạnh đồng USD: Có mối quan hệ nghịch đảo giữa đồng đô la và vàng. Theo dõi biến động chỉ số USD, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và bình luận của Fed giúp dự đoán hướng đi của vàng. Đồng USD yếu thường đi trước các đợt tăng giá vàng.

Chính sách của Ngân hàng Trung ương: Ngoài Fed, các chính sách của ECB, BOE và PBOC Trung Quốc cũng quan trọng. Việc nới lỏng phối hợp toàn cầu sẽ cực kỳ tích cực cho vàng.

Rủi ro địa chính trị: Xung đột Nga-Ukraine và Israel-Palestine đẩy giá dầu lên cao, nâng cao kỳ vọng lạm phát và có lợi cho vàng. Nguy cơ leo thang xung đột ngay lập tức nâng giá; các đàm phán hòa bình thường gây điều chỉnh giảm.

Lãi suất thực: Yếu tố cốt lõi. Tính bằng cách lấy lợi suất trái phiếu Chính phủ danh nghĩa trừ kỳ vọng lạm phát. Lãi suất thực âm là “bạn thân” của vàng.

Dòng vốn ETF: Theo dõi dòng tiền vào/ra các quỹ ETF vàng. Các dòng chảy lớn của tổ chức thường dẫn đến các biến động giá. Khi ETF có dòng tiền lớn, đó là tín hiệu cầu tổ chức ngày càng tăng.

Giao dịch vàng trong năm 2025: Các phương pháp thực tế

Đối với các nhà đầu tư dài hạn có kiên nhẫn và mức độ rủi ro thấp, tích trữ vàng vật chất từ tháng 1 đến tháng 6 )giai đoạn yếu tố mùa vụ( là hợp lý trước đợt tăng giá dự kiến năm 2025. Phân bổ 10-20% vốn vào vàng vật chất giúp bảo vệ khỏi lạm phát và đa dạng hóa danh mục.

Các nhà giao dịch phái sinh muốn có lợi nhuận nhanh hơn có thể sử dụng các công cụ đòn bẩy như CFD hoặc hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, phương pháp này đòi hỏi quản lý rủi ro chặt chẽ. Các nhà mới nên sử dụng đòn bẩy vừa phải )1:2 đến 1:5(, không rủi ro hơn 1-2% vốn tài khoản trên mỗi lệnh. Luôn đặt lệnh dừng lỗ, đặt trên các mức kháng cự gần nhất cộng thêm một phần trăm nhỏ.

Các nhà giao dịch dự đoán giá vàng trong năm 2025 sẽ tiếp tục tăng có thể cấu trúc vị thế với các lệnh dừng lỗ theo xu hướng (trailing stops), tự động khóa lợi nhuận khi giá tiến xa hơn trong khi hạn chế rủi ro giảm giá đột ngột. Phương pháp này giúp bắt các xu hướng tăng trong khi bảo vệ khỏi các đảo chiều đột ngột.

Nhìn về phía trước: Tại sao năm 2025 có thể khác biệt

Đến năm 2026, nếu Fed thành công trong việc cắt giảm lãi suất như dự kiến, môi trường lãi suất có thể giống như năm 2019-2020. Các tiền lệ lịch sử cho thấy vàng hoạt động rất tốt trong các môi trường này. Một số nhà phân tích dự báo giá vàng trong năm 2025 có thể tiếp tục tăng đến năm 2026, có thể đạt 2.600-2.800 USD khi lãi suất thực chuyển sang âm rõ ràng và các nhà đầu tư chuyển hướng vào các tài sản cứng trong bối cảnh lo ngại về tiền tệ.

Sự hội tụ của nhiều yếu tố—cắt giảm lãi suất của Fed, bất ổn địa chính trị, mua vào của ngân hàng trung ương, hạn chế cung và kỳ vọng đồng USD yếu đi—tạo ra một bối cảnh hiếm có để kim loại quý tăng giá. Dù vàng có thể đạt 2.600 hoặc 2.700 USD hay không, thì khả năng tăng giá theo hướng này vẫn rất hấp dẫn.

Những suy nghĩ cuối cùng

Giá vàng dự kiến trong năm 2025 phản ánh nhiều hơn là giá kim loại—nó còn phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự ổn định tiền tệ, kiểm soát lạm phát và rủi ro địa chính trị. Các nhà giao dịch hiểu rõ các yếu tố nền tảng này, kết hợp với phân tích kỹ thuật vững chắc sử dụng các công cụ như MACD, RSI và vị thế COT, sẽ có lợi thế để kiếm lời bất chấp các tin đồn tiêu cực.

Chìa khóa là chuẩn bị: hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy, thiết lập quy tắc trước khi vào lệnh, quản lý rủi ro chặt chẽ và điều chỉnh vị thế khi có dữ liệu mới. Vàng luôn thưởng cho những người có tư duy kỷ luật. Năm 2025 chắc chắn sẽ không ngoại lệ.