Nhân dân tệ tăng mạnh! Goldman Sachs dự đoán đồng USD sẽ lên 6.85 nhân dân tệ vào năm 2026, tốc độ quốc tế hóa đang đến gần

Gần đây, xu hướng của nhân dân tệ rất mạnh mẽ, mối quan hệ tỷ giá giữa USD và nhân dân tệ đang có những biến đổi đáng kể. Tính đến ngày 26 tháng 11, USD đổi nhân dân tệ trên thị trường nội địa (USD/CNY) đã giảm xuống 7.0824, USD đổi nhân dân tệ trên thị trường ngoài (USD/CNH) giảm xuống 7.0779, đều lập mức thấp mới trong hơn một năm. Đằng sau điều này là lực đẩy nào?

Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất mở ra không gian tăng giá, Ngân hàng trung ương hướng dẫn tỷ giá chính xác

Việc Cục Dự trữ Liên bang dần dần hạ lãi suất đã tạo nền tảng vĩ mô cho nhân dân tệ tăng giá, nhưng động lực thực sự đến từ trong nước. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã liên tục hướng dẫn tỷ giá thông qua việc thiết lập tỷ giá trung tâm hàng ngày (tỷ giá giao ngay dao động trong phạm vi ±2% so với tỷ giá trung tâm), đồng thời các ngân hàng quốc doanh thường xuyên mua vào USD để ổn định biến động, giúp tỷ giá tăng dần đều. Ý nghĩa sâu xa đằng sau các thao tác chính xác này là gì?

Chỉ số tỷ giá nhân dân tệ CFETS ngày 21 tháng 11 đã tăng lên 98.22, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm nay, đủ để chứng minh sức mạnh của việc tăng giá có trật tự này. So sánh với năm 2018, khi nhân dân tệ mất giá khoảng 5% do tác động của chiến tranh thương mại, thì đến năm 2025, nhân dân tệ lại tăng gần 3%, tạo nên sự đối lập rõ rệt.

Bức tranh chiến lược: Quốc tế hóa nhân dân tệ trở thành ưu tiên chính sách

Kelvin Lam, nhà kinh tế trưởng của Pantheon Macroeconomics, chỉ ra rằng từ góc độ chiến lược, Trung Quốc dường như có ý định thể hiện hình ảnh ổn định của nhân dân tệ để xây dựng uy tín quốc tế. Phương pháp này khiến người ta liên tưởng đến các biện pháp trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998, khi nhân dân tệ từ chối tham gia làn sóng giảm giá cạnh tranh, qua đó củng cố vị trí đồng tiền neo cố định trong khu vực.

Kiyong Seong, chiến lược gia trưởng về kinh tế châu Á của Ngân hàng Société Générale, cho rằng việc thể hiện sức mạnh và sự ổn định của nhân dân tệ trong môi trường thị trường biến động chính là bằng chứng rõ ràng thúc đẩy quốc tế hóa nhân dân tệ. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế mới nhất cho biết, kể từ cuộc khảo sát lần trước vào năm 2022, khối lượng giao dịch hàng ngày của USD đổi nhân dân tệ đã tăng gần 60% lên 7810 tỷ USD, chiếm hơn 8% tổng lượng giao dịch ngoại hối toàn cầu, cho thấy mức độ tham gia của thị trường đang rõ rệt tăng lên.

Dự báo của các tổ chức: Mục tiêu mới là 6.85

Các nhà phân tích của Goldman Sachs dự đoán mới nhất là đáng chú ý nhất. Do các cơ quan quản lý công nhận xu hướng mạnh mẽ của nhân dân tệ, họ dự đoán tỷ giá cuối năm sẽ chạm mức 1 USD đổi 7 nhân dân tệ, và sau một năm (năm 2026) tiếp tục tăng lên 6.85. Điều này có nghĩa là, từ mức hiện tại 7.08 đến 6.85, còn có khả năng tăng giá nữa.

Goldman Sachs còn cho biết, dựa trên các yếu tố kinh tế và phi kinh tế, quốc tế hóa nhân dân tệ đã trở thành trọng tâm chính sách của chính phủ Trung Quốc, và trong vài năm tới, dự kiến sẽ tăng tốc rõ rệt. Đối với các nhà giao dịch ngoại hối và doanh nghiệp đa quốc gia, sự biến động của tỷ giá USD so với nhân dân tệ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cấu trúc chi phí và lợi nhuận, xu hướng này không thể xem nhẹ.

Chu kỳ tăng giá của nhân dân tệ đã bắt đầu, bất kể là quỹ phòng hộ hay doanh nghiệp thực thể, đều cần phải đánh giá lại chiến lược phân bổ tài sản nhân dân tệ.