Hiểu các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Đức: Phân tích đầy đủ về chỉ số DAX40

Nói về nền kinh tế Đức, người ta thường nghĩ ngay đến Adidas, Siemens, Porsche, Continental – những thương hiệu doanh nghiệp nổi tiếng toàn cầu. Là nền kinh tế lớn nhất châu Âu, Đức nổi tiếng với nền tảng công nghiệp mạnh mẽ và khả năng xuất khẩu vượt trội, xu hướng kinh tế của Đức phản ánh trực tiếp xu hướng phát triển của toàn bộ Liên minh châu Âu. Để nắm bắt chính xác nhịp đập của nền kinh tế Đức, không thể không chú ý đến chỉ số DAX40 – biểu tượng quan trọng phản ánh toàn diện hiệu suất của các công ty niêm yết tại Đức. Bài viết này sẽ đi sâu vào cấu thành, đặc điểm và giá trị đầu tư của DAX40, giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về thị trường chứng khoán Đức.

Tổng quan cơ bản về chỉ số DAX40

Chỉ số DAX của Đức (Deutscher Aktien Index, còn gọi là Chỉ số Frankfurt) là một trong ba chỉ số chứng khoán lớn nhất châu Âu, cùng với FTSE 100 của Anh và CAC 40 của Pháp. Được tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán Đức (Deutsche Börse) chính thức thành lập vào năm 1988, giá trị chuẩn ban đầu là 1000 điểm.

Chỉ số này nhằm theo dõi hiệu suất của 40 công ty lớn nhất về vốn hóa và thanh khoản cao nhất niêm yết tại Sở Giao dịch Frankfurt. Đáng chú ý, từ quý 3 năm 2021, DAX mở rộng từ 30 thành phần lên 40, nâng cao tính đại diện cho thị trường chứng khoán Đức.

DAX40 chiếm khoảng 80% tổng vốn hóa của tất cả các công ty niêm yết tại Đức, các thành phần đều là các doanh nghiệp lớn, ổn định và có thành tích xuất sắc lâu dài. Cũng giống như S&P 500, DAX40 có ảnh hưởng toàn cầu, là cửa sổ quan sát quan trọng nền kinh tế Đức và châu Âu.

Ưu điểm đặc biệt của DAX40

Điểm nổi bật lớn nhất của DAX40 nằm ở cách tính cổ tức. Khác với các chỉ số khác, DAX40 tính đến thu nhập từ cổ tức, theo đó tất cả thu nhập cổ tức được tái đầu tư theo tỷ trọng thành phần, phản ánh chính xác lợi nhuận tổng của nhà đầu tư. Chính đặc điểm này giúp DAX40 có lợi nhuận hàng năm khoảng 10.93%, tỷ lệ cổ tức khoảng 4%, định giá chỉ số là PB nhân 1.56 lần, có giá trị đầu tư đáng kể.

Về thành phần ngành nghề, DAX40 chủ yếu gồm các ngành tiêu dùng không thiết yếu, nguyên vật liệu và công nghiệp, chiếm khoảng 47% trọng số, thể hiện đặc trưng của nền kinh tế Đức – quốc gia công nghiệp mạnh.

Cơ chế điều chỉnh và quy tắc quản lý

DAX40 điều chỉnh định kỳ mỗi quý (vào tháng 3, 6, 9, 12), tiêu chuẩn điều chỉnh nghiêm ngặt: các cổ phiếu thành phần phải duy trì trong top 45 về vốn hóa và thanh khoản của Sở Giao dịch Frankfurt, nếu không sẽ bị thay thế bởi các cổ phiếu không thành phần có vốn hóa và thanh khoản cao nhất. Ngoài ra, tỷ trọng của một cổ phiếu không được vượt quá 10%, nhằm đảm bảo tính phân tán và ổn định của chỉ số.

Tổng quan các thành phần của DAX40

Các cổ phiếu thành phần của DAX40 bao gồm các doanh nghiệp hàng đầu của Đức trong nhiều ngành. Một số đại diện chính:

Ngành tiêu dùng và xa xỉ: Adidas, PUMA, Zalando

Ô tô và công nghiệp: BMW, Volkswagen, Daimler, Porsche

Hóa chất và vật liệu: BASF, Covestro, Continental

Tài chính và bảo hiểm: Allianz, Deutsche Bank, Munich Re, Deutsche Börse

Y tế và dược phẩm: Bayer, Fresenius, Fresenius Medical Care, Siemens Healthineers, Qiagen

Năng lượng và utilities: E.ON, RWE, Siemens Energy

Công nghệ và thiết bị công nghiệp: Siemens, Infineon, SAP, Siemens Healthineers

Các lĩnh vực khác: Deutsche Telekom, Deutsche Post, HeidelbergCement, Linde, Merck, De’Longhi, Südzucker, Brenntag, DHL, HelloFresh và nhiều doanh nghiệp khác

Những doanh nghiệp này bao phủ các trụ cột quan trọng của nền kinh tế Đức, hiệu suất chung của họ phản ánh toàn diện tình hình sức khỏe của toàn bộ nền kinh tế.

Tại sao nên đầu tư vào chỉ số DAX40?

Rủi ro tương đối thấp

So với đầu tư vào từng cổ phiếu riêng lẻ, đầu tư vào chỉ số DAX40 rủi ro thấp hơn nhiều. Các thành phần đều là các doanh nghiệp lớn, chất lượng cao, có khả năng sinh lời ổn định và khả năng chống chịu rủi ro tốt. Nếu chọn quỹ chỉ số (đặc biệt là ETF thụ động), nhà đầu tư có thể sở hữu danh mục minh bạch, công khai, phù hợp cho đầu tư dài hạn dù thời gian hạn chế.

Thanh khoản dồi dào

Chỉ số DAX40 là một trong những chỉ số có hoạt động giao dịch sôi động nhất toàn cầu, có tính thanh khoản và khối lượng giao dịch cực cao. Điều này có nghĩa nhà đầu tư có thể vào ra bất cứ lúc nào, không lo ngại thiếu thanh khoản gây rủi ro thêm. Thời gian giao dịch dài hơn cũng tạo điều kiện cho các nhà đầu tư toàn cầu tham gia dễ dàng.

Phương thức giao dịch đa dạng

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch DAX40 qua nhiều hình thức:

Đầu tư dài hạn: Mua quỹ chỉ số hoặc ETF, đầu tư trung và dài hạn

Giao dịch ngắn hạn: Sử dụng hợp đồng tương lai hoặc CFD để giao dịch trong ngày hoặc theo xu hướng ngắn hạn

Giao dịch đòn bẩy: Thông qua CFD hoặc các công cụ phái sinh khác, sử dụng đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận với số vốn nhỏ hơn

Hiệu suất lịch sử và hạn chế của DAX40

Quá trình biến động lịch sử

Từ khi thành lập ngày 1/7/1988, chỉ số DAX40 bắt đầu ở mức 1163 điểm, đã trải qua nhiều biến động lớn:

• Thập niên 1990: Bong bóng internet vỡ gây sụt giảm mạnh

• 2008: Khủng hoảng tài chính toàn cầu làm chỉ số giảm sâu

• Đầu 2020: Đại dịch COVID-19 khiến thị trường toàn cầu lao dốc

• Gần đây: Nhờ các chính sách kích thích kinh tế và nới lỏng tiền tệ, chỉ số dần hồi phục và đạt đỉnh cao lịch sử 16,469.75 vào ngày 23/7/2023

So sánh với thị trường Mỹ

Thực tế, hiệu suất dài hạn của DAX40 không bằng S&P 500 của Mỹ. Từ 2015 đến 2018, hai chỉ số diễn biến tương đồng, nhưng từ giữa 2018 trở đi, sự khác biệt bắt đầu rõ rệt.

Cụ thể, nếu nhà đầu tư bỏ 10.000 USD vào quỹ DAX40 và S&P 500 vào năm 2015, sau 6 năm, tài sản của S&P 500 có thể vượt quá 20.000 USD, còn DAX40 chỉ quanh mức 12.500 USD. Điều này phản ánh sức mạnh của các cổ phiếu công nghệ và ngành công nghiệp mới của Mỹ, trong khi tăng trưởng của thị trường Đức có phần chậm lại.

Hạn chế của đầu tư

DAX40 chủ yếu dựa vào vốn hóa thị trường, điều này khiến nó thường bỏ qua tiềm năng tăng trưởng của các cổ phiếu nhỏ và trung bình. Do đó, nếu nhà đầu tư tìm kiếm tốc độ tăng trưởng nhanh hơn, DAX40 có thể không phù hợp. Đối với nhà đầu tư tích cực, muốn giao dịch ngắn hạn để kiếm lợi cao, tính biến động của DAX40 cũng có thể chưa đủ hấp dẫn.

Cách giao dịch thị trường chứng khoán Đức

Phương thức 1: Quỹ chỉ số và ETF

Cách đơn giản nhất để tham gia là mua các quỹ chỉ số hoặc ETF liên quan đến DAX40. Đây là hình thức đầu tư thụ động, phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn trung hạn. Thông qua các sàn giao dịch quốc tế hoặc dịch vụ ủy thác nội địa, nhà đầu tư dễ dàng mua bán các sản phẩm này.

Ưu điểm của ETF là chi phí thấp, minh bạch cao, thường phí quản lý tổng khoảng 0.15%-0.25%, có thể mua bán bất cứ lúc nào.

Phương thức 2: Giao dịch hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là công cụ phái sinh tài chính, nhà đầu tư có thể mua bán DAX theo giá đã thỏa thuận trước trong một ngày nhất định trong tương lai. Thông qua hợp đồng tương lai, nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro hoặc kiếm lợi nhuận. Giao dịch hợp đồng tương lai hỗ trợ cả hai chiều mua bán, linh hoạt theo dự đoán thị trường.

Phương thức 3: Giao dịch CFD

Chứng khoán CFD là công cụ phái sinh linh hoạt hơn, có chi phí giao dịch thấp, đòn bẩy cao (thường 1:100 đến 1:200), không cần hợp đồng hết hạn hay rollover. Nhà đầu tư chỉ cần ký quỹ rất nhỏ để kiểm soát vị thế lớn hơn.

Ví dụ, dùng đòn bẩy 1:200, ký quỹ chỉ 0.5% là có thể mở vị thế. Tuy nhiên, cần cảnh báo rằng đòn bẩy là con dao hai lưỡi, có thể làm tăng lợi nhuận nhưng cũng làm tăng rủi ro thua lỗ, nhà đầu tư cần thận trọng và kiểm soát rủi ro hợp lý.

Thời gian giao dịch của thị trường chứng khoán Đức

Thời gian giao dịch của DAX40 theo giờ địa phương:

• Giao dịch trước giờ mở cửa: 08:00-09:00

• Giao dịch chính thức: 09:00-17:30

• Giao dịch sau giờ đóng cửa: sau 17:40

Thứ bảy, chủ nhật và ngày lễ của châu Âu thị trường đóng cửa. Nhà đầu tư cũng cần chú ý đến sự thay đổi giờ mùa hè và mùa đông của châu Âu (giờ mùa hè sớm hơn 1 giờ so với giờ mùa đông) để nắm bắt chính xác thời gian giao dịch.

Tóm lại và khuyến nghị đầu tư

Chỉ số DAX40 là cửa sổ quan sát quan trọng nền kinh tế Đức và thị trường châu Âu. Là nền kinh tế lớn nhất Liên minh châu Âu, thị trường tài chính Đức có quy mô lớn và hoạt động sôi động, các doanh nghiệp trong DAX40 đại diện cho các lĩnh vực cốt lõi của nền kinh tế này.

Với nhà đầu tư bảo thủ, mua quỹ chỉ số DAX40 để nắm giữ dài hạn là lựa chọn hợp lý, chia sẻ thành quả tăng trưởng của kinh tế Đức. Với nhà đầu tư tích cực, có thể dùng hợp đồng tương lai hoặc CFD để giao dịch ngắn hạn, nhưng cần chú ý rủi ro đòn bẩy và đặt stop-loss hợp lý.

Dù chọn phương thức nào, nhà đầu tư cần thực hiện phân tích cơ bản và kỹ thuật đầy đủ, kết hợp với khả năng chịu đựng rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân để xây dựng kế hoạch phù hợp. Cơ hội và rủi ro luôn song hành trên thị trường chứng khoán Đức, quan trọng là cách nhận diện và nắm bắt đúng thời điểm.