Dự báo tỷ giá USD/CNY năm 2026: Cơ hội mua vào hiện tại ra sao?

Bạn cần biết về tình hình tỷ giá nhân dân tệ hiện nay

Xét về diễn biến trong năm 2025, nhân dân tệ đã thể hiện sự bền bỉ ngoài mong đợi so với đô la Mỹ. Là nhà đầu tư, có thể bạn đã nhận thấy rằng, trong năm này, tỷ giá USD/CNY dao động nhiều lần trong khoảng 7.1 đến 7.3, với mức tăng giá cả năm đạt 2.40%. Đến ngày 26/11, do quan hệ thương mại Trung-Mỹ được cải thiện và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed gia tăng, nhân dân tệ đã tạm thời vượt qua mức 7.08, thấp nhất là 7.0765, ghi nhận mức cao mới trong gần một năm.

Điều này có ý nghĩa gì? Nói đơn giản, nhân dân tệ mất giá liên tiếp trong 3 năm có vẻ như sắp chấm dứt.

Chuyển động của thị trường ngoại hối ngoài khơi còn nhạy cảm hơn — USD/ONH dao động trong khoảng 7.1 đến 7.4, tăng giá trị tổng cộng là 2.80%, cao hơn một chút so với thị trường nội địa. Điều này phản ánh kỳ vọng khác nhau của vốn quốc tế về triển vọng của nhân dân tệ. Trong nửa đầu năm, do bất ổn về chính sách thuế quan toàn cầu và đồng USD tăng mạnh, nhân dân tệ ngoài khơi đã giảm xuống dưới 7.40, lập kỷ lục mới kể từ sau “Cải cách tỷ giá ngày 11/8/2015”. Tuy nhiên, khi đàm phán Trung-Mỹ tiến triển và chỉ số USD bắt đầu yếu đi, tình hình dần ổn định, nhân dân tệ bắt đầu hồi phục nhẹ nhàng.

Liệu đầu tư vào nhân dân tệ vẫn có thể sinh lời hiện tại?

Câu trả lời là có, nhưng quan trọng là bạn có nắm bắt đúng thời điểm hay không.

Trong ngắn hạn, dự kiến nhân dân tệ sẽ duy trì xu hướng mạnh lên, trái chiều với đô la Mỹ. Tuy nhiên, khả năng tăng giá nhanh chóng và vượt qua mốc 7.0 trước cuối năm 2025 không cao. Các diễn biến tiếp theo sẽ bị hạn chế bởi ba yếu tố chính: hướng đi của chỉ số USD, tín hiệu điều chỉnh tỷ giá trung tâm của nhân dân tệ, và hiệu quả thực thi các chính sách ổn định tăng trưởng của Trung Quốc.

Nhìn lại chu kỳ biến động của nhân dân tệ qua lịch sử

Chỉ khi hiểu quá khứ mới có thể dự đoán tương lai. Biến động tỷ giá nhân dân tệ trong 5 năm qua gần như đã phản ánh rõ nét các biến động của nền kinh tế toàn cầu.

Thời kỳ tăng mạnh (2020-2021)

Đầu năm 2020, USD/CNY dao động trong khoảng 6.9 đến 7.0. Nhưng dưới tác động của dịch bệnh, nhân dân tệ đã giảm xuống mức 7.18. Phục hồi bắt đầu vào giữa năm — Trung Quốc kiểm soát dịch bệnh sớm, kinh tế phục hồi nhanh chóng, cộng thêm việc Fed cắt giảm lãi suất về mức gần 0 trong khi Trung Quốc duy trì chính sách ổn định, chênh lệch lãi suất mở rộng, nhân dân tệ hồi phục mạnh mẽ đến cuối năm, quanh 6.50, tăng khoảng 6% cả năm.

Năm 2021, đà này tiếp tục duy trì, xuất khẩu Trung Quốc tăng liên tục, chính sách của Ngân hàng Trung ương ổn định, chỉ số USD thấp, USD/CNY dao động trong khoảng 6.35 đến 6.58, trung bình cả năm khoảng 6.45.

Ảnh hưởng của việc Fed tăng lãi suất (2022)

Năm 2022 là năm chuyển biến rõ rệt. Fed tăng lãi suất mạnh, chỉ số USD tăng vọt, USD/CNY từ 6.35 leo lên trên 7.25, giảm khoảng 8% trong năm, mức giảm lớn nhất trong vài năm gần đây. Đồng thời, chính sách phòng dịch của Trung Quốc gây ảnh hưởng tiêu cực tới kinh tế, khủng hoảng bất động sản ngày càng trầm trọng, làm giảm niềm tin thị trường.

Thời kỳ điều chỉnh chậm (2023-2024)

Năm 2023, USD/CNY dao động trong khoảng 6.83 đến 7.35, trung bình khoảng 7.0. Đợt phục hồi kinh tế sau dịch của Trung Quốc chưa đạt kỳ vọng, ngành bất động sản vẫn gặp khó khăn, tiêu dùng trì trệ, trong khi lãi suất cao của Mỹ duy trì trong khoảng 100 đến 104.

Năm 2024, xuất hiện những tín hiệu tích cực — USD yếu đi giúp giảm áp lực lên nhân dân tệ, chính sách kích thích tài chính và hỗ trợ bất động sản của Trung Quốc đã tạo niềm tin thị trường. Giữa năm, USD/CNY tăng lên khoảng 7.3, tháng 8, nhân dân tệ ngoài khơi vượt qua 7.10, tạo đỉnh mới trong nửa cuối năm, biến động lớn hơn rõ rệt.

Ba trụ cột hỗ trợ xu hướng USD/CNY trong tương lai

Nhiều ngân hàng đầu tư quốc tế hiện đều cho rằng, chu kỳ giảm giá bắt đầu từ 2022 đã gần kết thúc, nhân dân tệ đang ở giai đoạn bắt đầu của chu kỳ tăng giá mới.

Ba yếu tố chính hỗ trợ nhận định này:

Thứ nhất, sức chống chịu của xuất khẩu Trung Quốc

Dù trong bối cảnh toàn cầu biến động, xuất khẩu Trung Quốc vẫn thể hiện sức sống mãnh liệt, tạo nền tảng vững chắc cho nhu cầu về nhân dân tệ.

Thứ hai, dòng vốn quốc tế tái phân bổ tài sản nhân dân tệ

Sau vài năm chần chừ và rút lui, nhà đầu tư quốc tế bắt đầu đánh giá lại giá trị của tài sản nhân dân tệ, xu hướng này đang hình thành rõ nét và sẽ tiếp tục thúc đẩy nhân dân tệ tăng giá.

Thứ ba, sự yếu đi mang tính cấu trúc của chỉ số USD

Chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed bắt đầu, cùng với hiệu suất của các đồng tiền lớn như euro, khiến USD phải chịu áp lực giảm dài hạn. Trong bối cảnh đó, nhân dân tệ có cơ hội tăng theo.

Các ngân hàng lớn quốc tế dự báo năm 2026 ra sao?

Deutsche Bank dự đoán, nhân dân tệ đang bắt đầu một chu kỳ tăng giá dài hạn. Ngân hàng này dự báo tỷ giá nhân dân tệ/USD sẽ lên mức 7.0 vào cuối năm 2025, và tiếp tục tăng lên 6.7 vào cuối năm 2026.

Morgan Stanley cũng lạc quan về triển vọng của nhân dân tệ, dự đoán xu hướng nhẹ nhàng tăng giá. Tổ chức này dự báo, trong 2 năm tới, USD sẽ tiếp tục yếu đi, đến năm 2026, chỉ số USD có thể giảm về 89, tỷ lệ quy đổi nhân dân tệ/USD khoảng 7.05.

Goldman Sachs có quan điểm mạnh mẽ hơn. Trong báo cáo tháng 5, trưởng nhóm chiến lược ngoại hối toàn cầu của ngân hàng này đã nâng dự báo tỷ giá nhân dân tệ trong 12 tháng tới từ 7.35 lên 7.0, thậm chí còn ngầm ý việc “phá 7” có thể xảy ra nhanh hơn thị trường nghĩ. Lý do là, đồng nhân dân tệ thực tế thấp hơn giá trị trung bình của 10 năm qua khoảng 12%, mức thấp hơn so với USD tới 15%. Dựa trên tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ và mức độ thấp của tỷ giá, Goldman Sachs dự báo trong 12 tháng tới, nhân dân tệ có thể lên mức 7.0.

Ngoài ra, Goldman Sachs còn nhấn mạnh, xuất khẩu mạnh mẽ của Trung Quốc là yếu tố hỗ trợ vững chắc cho nhân dân tệ, chính phủ Trung Quốc ưu tiên các công cụ chính sách khác để kích thích kinh tế hơn là dựa vào giảm giá đồng tiền. Mục tiêu dự báo của họ là: trong 3 tháng tới, tỷ giá sẽ là 7.2, và trong 6 tháng là 7.1.

Bốn yếu tố bạn cần đặc biệt chú ý

Xu hướng của chỉ số USD

Trong 5 tháng đầu năm 2025, chỉ số USD giảm 9%, lập kỷ lục tệ nhất đầu năm. Thị trường dự đoán, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed sẽ kéo dài, khiến USD có thể tiếp tục mất giá trong 12 tháng tới. Điều này có lợi cho các đồng tiền châu Á, trong đó có nhân dân tệ.

Tiến trình đàm phán Trung-Mỹ

Dù sau các cuộc đàm phán ở London, Trung-Mỹ đã bắt tay lại, nhưng không rõ cuộc tạm hoãn này kéo dài được bao lâu. Trong quá khứ, các thỏa thuận tương tự từng tan vỡ nhanh chóng, vì vậy chiến tranh thuế quan Trung-Mỹ vẫn là biến số ảnh hưởng chính đến tỷ giá. Các cuộc đàm phán hòa hoãn sẽ hỗ trợ nhân dân tệ, trong khi các căng thẳng leo thang sẽ gây áp lực giảm giá.

Chính sách của Fed

Chính sách tiền tệ của Fed là yếu tố then chốt quyết định xu hướng của USD. Trong nửa cuối 2024, đã có tín hiệu cắt giảm lãi suất, nhưng mức độ và tốc độ của kỳ vọng này trong 2025 còn phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát, tình hình việc làm và chính sách của chính quyền Trump. Nếu lạm phát duy trì cao, việc cắt giảm lãi suất có thể chậm lại hoặc giữ lãi suất cao, hỗ trợ USD; ngược lại, nếu kinh tế chậm lại, lãi suất có thể giảm nhanh hơn, làm yếu USD. Nhân dân tệ và USD thường có xu hướng trái chiều.

Tác động chính sách của Trung Quốc

Chính sách tiền tệ của Trung Quốc thiên hướng nới lỏng để hỗ trợ phục hồi kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bất động sản yếu ớt và nội lực tiêu dùng còn thấp. Việc Ngân hàng Nhân dân giảm lãi suất hoặc tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ giải phóng thanh khoản, tạm thời gây áp lực giảm nhân dân tệ. Tuy nhiên, nếu chính sách nới lỏng đi kèm với các kích thích tài chính mạnh mẽ giúp kinh tế ổn định hơn, về dài hạn sẽ nâng đỡ nhân dân tệ.

Làm thế nào để tự đánh giá xu hướng nhân dân tệ?

Thay vì chờ đợi phân tích thụ động, bạn nên nắm rõ các phương pháp đánh giá. Dưới đây là bốn góc nhìn giúp bạn tự phân tích:

Thứ nhất, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương

Chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trực tiếp ảnh hưởng tới lượng cung tiền, qua đó tác động tỷ giá. Chính sách nới lỏng như giảm lãi suất hoặc giảm tỷ lệ dự trữ sẽ làm tăng dự đoán cung tiền, khiến nhân dân tệ yếu đi; ngược lại, thắt chặt như tăng lãi suất hoặc nâng tỷ lệ dự trữ sẽ làm tăng giá trị nhân dân tệ.

Ví dụ lịch sử: Từ tháng 11/2014, Ngân hàng Nhân dân bắt đầu chu kỳ nới lỏng, giảm lãi suất 6 lần liên tiếp và giảm mạnh tỷ lệ dự trữ, từ 18% xuống dưới 8%, cùng thời điểm đó, USD/CNY từ 6 đã lên gần 7.4, chứng minh ảnh hưởng sâu rộng của chính sách tiền tệ.

Thứ hai, dữ liệu kinh tế Trung Quốc

Kinh tế ổn định hoặc vượt kỳ vọng của các thị trường mới nổi sẽ thu hút dòng vốn ngoại, làm tăng nhu cầu nhân dân tệ và nâng tỷ giá; ngược lại, kinh tế trì trệ sẽ dẫn đến dòng vốn rút ra, làm yếu nhân dân tệ.

Bạn cần chú ý theo dõi:

• GDP: công bố theo quý, phản ánh tình hình vĩ mô
• PMI: chính thức và của Caixin hàng tháng, chính thức chủ yếu của doanh nghiệp lớn, Caixin của doanh nghiệp nhỏ
• CPI: hàng tháng, đo lường lạm phát
• Đầu tư tài sản cố định: tổng hợp hàng tháng, phản ánh hoạt động kinh tế

Thứ ba, sức mạnh của chỉ số USD

Chỉ số USD tác động trực tiếp đến tỷ giá USD/CNY. Các chính sách của Fed và ECB thường là yếu tố then chốt.

Ví dụ: Đầu năm 2017, kinh tế khu vực Euro hồi phục mạnh, tăng trưởng vượt Mỹ, ECB phát tín hiệu thắt chặt, thu hút dòng vốn ra khỏi USD vào euro. Chỉ số USD giảm 15% cả năm, cùng thời điểm USD/CNY cũng giảm theo.

Thứ tư, định hướng của chính sách tỷ giá của chính phủ

Từ năm 1978 đến nay, Trung Quốc đã trải qua nhiều lần cải cách quản lý tỷ giá. Năm 2017, lần hoàn thiện cuối cùng, mô hình tỷ giá trung tâm được điều chỉnh từ “giá đóng cửa + rổ tiền tệ” sang “thêm yếu tố phản chu kỳ”, giúp chính thức có khả năng định hướng rõ hơn. Tuy nhiên, từ quan sát gần đây, ảnh hưởng của chỉ đạo này chủ yếu tác động ngắn hạn, còn xu hướng dài hạn vẫn chủ yếu phụ thuộc vào thị trường.

Các phương thức đầu tư vào nhân dân tệ dành cho bạn?

Ngân hàng thương mại và ngân hàng quốc tế

Cách truyền thống nhất là mở tài khoản ngoại hối tại ngân hàng trong nước hoặc quốc tế để giao dịch.

Các sàn môi giới ngoại hối

Nhiều nền tảng giao dịch ký quỹ cho phép bạn mở cùng lúc vị thế mua và bán, nghĩa là không chỉ kiếm lời khi giá lên mà còn khi dự đoán đúng chiều giảm. Hầu hết nền tảng còn hỗ trợ đòn bẩy, giúp bạn dùng ít vốn hơn để mở vị thế lớn, nhưng đi kèm rủi ro cao hơn, cần cân nhắc phù hợp với khả năng.

Các nền tảng uy tín như Mitrade, XTB, Admirals, Plus500, IG là các lựa chọn tốt. Trong đó, Mitrade được cấp phép bởi CIMA (SIB số 1612446), giao dịch 24/24, hỗ trợ cả mua/bán, đòn bẩy 1-200 lần, không phí hoa hồng, giao dịch tối thiểu 0.01 lot, phù hợp nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đăng ký mới được tặng 10 USD, tối đa 100 USD. Ngoài ra còn có tài khoản demo 50.000 USD để luyện tập.

Công ty chứng khoán

Một số công ty chứng khoán cũng cung cấp dịch vụ ngoại hối, bạn có thể giao dịch qua nền tảng của họ.

Sàn hợp đồng tương lai

Tham gia đầu tư ngoại hối qua thị trường hợp đồng tương lai, mở tài khoản để giao dịch hợp đồng ngoại hối kỳ hạn.

Kết luận: Làm thế nào để bạn quyết định?

Khi Trung Quốc bước vào chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ kéo dài, xu hướng giảm giá của USD/CNY đã rõ ràng. Theo kinh nghiệm lịch sử, các chu kỳ tương tự có thể kéo dài đến 10 năm, mặc dù giữa chừng sẽ có những biến động ngắn hạn do USD dao động hoặc các sự kiện khác, nhưng xu hướng lớn đã rõ ràng.

Chỉ cần bạn nắm vững các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến xu hướng nhân dân tệ — chính sách của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế, diễn biến của USD và định hướng chính sách tỷ giá — khả năng sinh lời sẽ tăng đáng kể. Thị trường ngoại hối chủ yếu dựa vào các yếu tố vĩ mô, dữ liệu công khai của các quốc gia rõ ràng, khối lượng giao dịch lớn, hỗ trợ hoạt động hai chiều, là lĩnh vực đầu tư khá công bằng và có lợi cho nhà đầu tư cá nhân. Điều quan trọng là chuẩn bị kỹ lưỡng và chọn đúng thời điểm.