Giá vàng quốc tế năm 2025 có còn tăng không? Nhận định thị trường và chiến lược đầu tư toàn diện

Gần đây, giá vàng quốc tế đã có một đợt tăng đột biến, tháng 10 vượt qua mốc 4.300 USD, tiến gần mức cao lịch sử 4.400 USD/oz. Dù sau đó có điều chỉnh, tâm lý lạc quan về giá vàng vẫn không giảm sút. Nhiều nhà đầu tư đang hỏi: Giá vàng còn tiếp tục tăng cao nữa không? Giờ vào thị trường có muộn rồi không?

Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên cần hiểu logic căn bản thúc đẩy đợt tăng này.

Tại sao giá vàng quốc tế tăng vọt? Ba động lực cốt lõi

Yếu tố thứ nhất: Gia tăng bất ổn chính sách của Mỹ

Bắt đầu từ năm 2025, một loạt chính sách thuế quan được ban hành dồn dập, khiến thị trường lo ngại về triển vọng kinh tế rõ ràng hơn. Mỗi khi bất ổn chính sách gia tăng, dòng tiền thường chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn. Kinh nghiệm lịch sử (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung 2018) cho thấy, trong thời kỳ hỗn loạn chính sách, vàng thường tăng 5-10% trong ngắn hạn. Lần này cũng không ngoại lệ — bất ổn đang đẩy cao phần thưởng phòng ngừa rủi ro của vàng.

Yếu tố thứ hai: Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed

Fed cắt giảm lãi suất sẽ làm đồng USD mất giá, trong khi vàng tính theo USD, đồng USD yếu đi thường kéo theo giá vàng tăng. Quan trọng hơn, cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm lợi tức thực (lợi tức danh nghĩa - lạm phát), và vàng có mối quan hệ nghịch với lợi tức thực — lợi tức thấp hơn, vàng càng hấp dẫn.

Theo dữ liệu từ công cụ hợp đồng tương lai lãi suất CME, xác suất Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 84.7%. Miễn là kỳ vọng này duy trì, giá vàng quốc tế sẽ tiếp tục được hỗ trợ.

Yếu tố thứ ba: Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng

Dữ liệu của Hội đồng vàng thế giới (WGC) cho thấy, quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã tích lũy khoảng 634 tấn vàng. Đáng chú ý, 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát cho biết sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ trong 5 năm tới, đồng thời giảm tỷ lệ dự trữ bằng USD. Điều này có nghĩa là, nhu cầu vàng từ các cơ quan chính phủ sẽ là lực đẩy dài hạn.

Các yếu tố thúc đẩy khác

Ngoài ba động lực chính trên, giá vàng quốc tế còn được hỗ trợ bởi các yếu tố sau:

Nợ toàn cầu tăng cao hạn chế không gian chính sách — Dữ liệu của IMF cho thấy tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD, nợ cao buộc các ngân hàng trung ương các nước phải nới lỏng chính sách, điều này làm giảm lợi tức thực, gián tiếp đẩy giá vàng lên.

Niềm tin vào USD giảm — Khi đồng USD yếu hoặc thị trường mất niềm tin, vàng như một tài sản dự trữ bằng USD sẽ hưởng lợi, hút dòng vốn vào.

Rủi ro địa chính trị liên tục — Chiến tranh Nga-Ukraine, tình hình Trung Đông và các yếu tố không chắc chắn khác liên tục nâng cao nhu cầu trú ẩn an toàn của kim loại quý, dễ gây biến động ngắn hạn.

Tâm lý dòng tiền ngắn hạn thúc đẩy — Tâm lý đám đông qua mạng xã hội và các báo cáo liên tục khiến dòng tiền theo đuổi lợi nhuận đột biến, làm tăng đà tăng giá.

Các tổ chức nhìn nhận về tương lai thế nào?

Dù gần đây có điều chỉnh, các tổ chức chính vẫn duy trì triển vọng trung dài hạn tích cực cho giá vàng quốc tế:

• J.P. Morgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “điều chỉnh lành mạnh”, nâng mục tiêu giá cuối năm 2026 lên 5.055 USD/oz
• Goldman Sachs giữ mục tiêu 4.900 USD/oz vào cuối 2026
• Bank of America còn tích cực hơn, nâng mục tiêu cuối 2026 lên 5.000 USD, dự báo năm tới giá vàng có thể chạm 6.000 USD

Các thương hiệu trang sức như Chow Tai Fook, Luk Fook vẫn duy trì giá tham khảo vàng ròng trên 1.100 TWD/gram, thể hiện niềm tin của thị trường.

Theo Reuters, mức tăng giá vàng trong năm 2024-2025 gần bằng mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Dữ liệu này đã nói lên tất cả.

Bây giờ còn mua được không? Chiến lược đầu tư tùy người

Hiểu rõ logic tăng giá vàng quốc tế, bạn có thể xây dựng chiến lược phù hợp hơn. Đợt tăng này chưa kết thúc, nhưng rủi ro và cơ hội luôn song hành.

Nếu bạn là nhà giao dịch ngắn hạn: Biến động là cơ hội. Thanh khoản dồi dào, xu hướng tăng giảm ngắn hạn dễ dự đoán, đặc biệt trong các đợt tăng vọt hoặc giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng. Nhưng cần theo dõi lịch kinh tế để nắm bắt thời điểm biến động trước các dữ liệu Mỹ quan trọng.

Nếu bạn là người mới muốn chơi ngắn hạn: Hãy thử bằng số nhỏ, tuyệt đối không đổ quá nhiều. Biên độ biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, không thấp hơn S&P 500 (14.7%). Một khi tâm lý bị ảnh hưởng tiêu cực, dễ thua lỗ không rõ nguyên nhân.

Nếu bạn muốn mua vàng vật chất để giữ lâu dài: Phải chuẩn bị tâm lý, có thể chịu đựng biến động ngắn hạn lớn. Chu kỳ vàng dài, có thể mất hơn 10 năm để giữ giá hoặc sinh lời, trong đó có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa. Chi phí giao dịch vàng vật chất cũng cao (5%-20%), cần cân nhắc kỹ trước khi mua.

Nếu bạn muốn phân bổ đầu tư vào vàng: Hoàn toàn có thể, nhưng không nên bỏ toàn bộ tài sản vào. Vàng có độ biến động cao, phân tán sẽ an toàn hơn.

Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận: Có thể giữ dài hạn, đồng thời tận dụng biến động ngắn hạn để giao dịch, đặc biệt trong các thời điểm dữ liệu Mỹ phát hành, khi biến động rõ rệt. Nhưng đòi hỏi kinh nghiệm và kiểm soát rủi ro tốt.

Lời khuyên đầu tư

Giá vàng biến động không nhỏ, biên độ trung bình hàng năm là 19.4%, tương đương cổ phiếu. Giá vàng quốc tế tính theo ngoại tệ còn phụ thuộc vào biến động tỷ giá USD/TWD, cuối cùng lợi nhuận có thể bị ảnh hưởng bởi tỷ giá.

Tổng thể, các yếu tố hỗ trợ giá vàng — bất ổn chính sách, dự đoán cắt giảm lãi suất, ngân hàng trung ương mua vàng — trong trung hạn vẫn còn đó. Triển vọng tăng giá dài hạn vẫn đúng. Nhưng trong ngắn hạn, cần cảnh giác với biến động, tránh mua đỉnh hoặc bán đáy hoảng loạn.

Hãy sử dụng tốt lịch kinh tế, phân tích hợp lý, đó mới là cách đúng để đối phó với biến động giá vàng.