Làn sóng đầu tư lưu trữ năng lượng năm 2025: Làm thế nào để chọn cổ phiếu liên quan đến lưu trữ năng lượng mặt trời để vượt sóng?

Toàn cầu chính sách trung hòa carbon ròng tiếp tục thúc đẩy, lưu trữ năng lượng đã từ khái niệm phát triển thành cơ hội đầu tư thực sự. Theo dự báo của BloombergNEF, đến năm 2030, dung lượng lưu trữ năng lượng tích lũy toàn cầu sẽ vượt qua ngưỡng terawatt giờ, trong đó pin lithium-ion chiếm tỷ lệ lớn nhất. Điều này đại diện cho điều gì? Đại diện cho việc trong thập kỷ tới, các nhà đầu tư sẽ đối mặt với một cuộc cách mạng năng lượng mang lại sự định hình lại của cải.

Tại sao ngành lưu trữ năng lượng trở thành điểm nóng đầu tư?

Nói về lưu trữ năng lượng, nhiều người nghĩ ngay đến pin. Nhưng thực tế, chuỗi ngành liên quan đến cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng còn phức tạp hơn nhiều so với tưởng tượng. Từ nguyên liệu cực dương (Nickel, Cobalt, Phosphate sắt, v.v.), dung dịch điện ly, màng ngăn, đến trung gian là sản xuất pin, tích hợp hệ thống, rồi đến thiết bị điện lực và tích hợp năng lượng tái tạo, toàn bộ chuỗi ngành đều chứa đựng cơ hội đầu tư.

Công suất lắp đặt năng lượng gió và năng lượng mặt trời trong những năm gần đây đã tăng mạnh, nhưng một nhược điểm tự nhiên của các nguồn năng lượng này là tính không ổn định — thậm chí có thể xuất hiện giá điện âm vào giờ thấp điểm ban đêm. Hệ thống lưu trữ năng lượng xuất hiện để giải quyết điểm đau này, trở thành hạ tầng thiết yếu để năng lượng mới có thể ứng dụng quy mô lớn. Cùng với sự phổ biến của xe điện và ứng dụng AI mang lại nhu cầu sử dụng điện tăng vọt, nhu cầu thiết bị lưu trữ dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng dài hạn.

Phân lớp ngành cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng và các doanh nghiệp tiêu biểu

Đầu tư vào lưu trữ năng lượng không thể mù quáng, cần hiểu rõ cấu trúc ngành:

Nhà sản xuất pin là trung tâm, như New Power (4931) và Chang Yuan Technology (8038) tiêu biểu tại Đài Loan. Pin có rào cản kỹ thuật cao, nhưng đồng thời đối mặt với biến động giá nguyên vật liệu và áp lực cạnh tranh quốc tế.

Nhà tích hợp hệ thống không chỉ cung cấp pin mà còn tích hợp inverter, hệ thống quản lý pin, hệ thống quản lý năng lượng toàn diện. Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513) đã phát triển sâu trong lĩnh vực này nhiều năm, xây dựng hàng rào ngành cao.

Chuỗi cung ứng vật liệu và linh kiện dù biến động lớn, nhưng rào cản kỹ thuật cao, có giá trị đầu tư dài hạn. Formosa Plastics (6505) trong lĩnh vực dung dịch điện ly là đại diện cho loại cơ hội này.

Khó khăn và cơ hội hiện tại của các doanh nghiệp dẫn đầu ngành lưu trữ năng lượng Mỹ

Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) — Vùng trũng định giá dưới bóng râm của rủi ro chính sách

Là nhà cung cấp inverter vi mô năng lượng mặt trời và hệ thống lưu trữ năng lượng, giá cổ phiếu Enphase giảm 46% trong những năm gần đây, hiện khoảng 36.98 USD. Dù định giá rẻ, nhưng còn nhiều lo ngại. Chính sách trợ cấp năng lượng mặt trời cho nhà ở Mỹ có thể chấm dứt vào cuối năm, đe dọa nhu cầu của công ty.

Doanh thu 2024 dự kiến 1.46 tỷ USD, dự báo 2025 còn nhiều ý kiến trái chiều. Quý 2 doanh thu vượt dự kiến 363 triệu USD, nhưng hướng dẫn quý 3 chỉ 330-370 triệu USD, phản ánh nhu cầu ngắn hạn yếu đi. Các nhà môi giới như TD Cowen đã hạ xếp hạng giữ, mục tiêu giá 45-55 USD. Nhà đầu tư nên xem đây là danh sách theo dõi trung dài hạn, không phải mục tiêu ngắn hạn đột biến.

NextEra Energy (NYSE:NEE) — Cơ hội mới trong kỷ nguyên AI của nhà dẫn đầu năng lượng xanh

Công ty tiện ích lớn nhất thế giới về vốn hóa thị trường, doanh thu 2024 24.75 tỷ USD, công suất phát điện 73GW. Điểm nổi bật mới nhất là trong lĩnh vực AI và trung tâm dữ liệu — trong nửa đầu năm, thêm mới 3.2GW dự án năng lượng tái tạo và lưu trữ, trong đó hơn 1GW dành riêng cho trung tâm dữ liệu, tổng công suất dự phòng vượt 10.5GW.

EPS điều chỉnh quý 2 đạt 1.05 USD, tăng 9% so với cùng kỳ, vượt dự kiến. Các nhà phân tích đều lạc quan, mục tiêu giá MarketBeat 84 USD, TipRanks 86.20 USD, đều có dư địa tăng 15-20%.

Fluence Energy (NYSE:FLNC) — Đặt hàng đầy đủ nhưng vẫn còn thách thức chuỗi cung ứng

Dự án liên doanh Siemens và AES là nhà cung cấp sản phẩm lưu trữ năng lượng hàng đầu toàn cầu. Kết quả quý 3 gặp thử thách: EPS vượt dự kiến đạt 0.01 USD, nhưng doanh thu giảm mạnh xuống 603 triệu USD, thấp xa dự kiến 770 triệu USD, khiến cổ phiếu giảm 13%. Tỷ suất lợi nhuận gộp co lại còn 15.4%.

Ban lãnh đạo thừa nhận việc mở rộng công suất tại Mỹ chậm trễ, thách thức chuỗi cung ứng khiến giao hàng bị hoãn, nhưng vẫn duy trì mục tiêu doanh thu 2.7 tỷ USD cho cả năm 2025, dự kiến đơn hàng năm 2026 sẽ chuyển thành doanh thu thực tế. Điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng dài hạn sau giai đoạn khó khăn ngắn hạn.

EnerSys (NYSE:ENS) — Nhà cung cấp giải pháp lưu trữ công nghiệp ổn định, trả cổ tức đều đặn

Báo cáo quý 1 ấn tượng, EPS điều chỉnh 2.08 USD vượt dự kiến, doanh thu 893 triệu USD vượt dự đoán. Vốn hóa 3.86 tỷ USD, P/E chỉ 11.8 lần, cùng tỷ lệ cổ tức gần 1%, hấp dẫn nhà đầu tư ổn định. Là nhà cung cấp giải pháp lưu trữ toàn cầu với hơn 11,000 nhân viên, hoạt động tại hơn 100 quốc gia, EnerSys đại diện cho các doanh nghiệp lưu trữ công nghiệp đã trưởng thành.

Generac Holdings (NYSE:GNRC) — Động lực tăng trưởng từ nhà sản xuất thiết bị dự phòng điện

Quý 2 EPS điều chỉnh 1.65 USD, vượt xa dự kiến, tăng 22% so với cùng kỳ, doanh thu 1.06 tỷ USD cũng vượt dự kiến. Dự báo EPS cả năm 2025 đạt 7.54 USD, phản ánh tăng trưởng ổn định. Hiện cổ phiếu giá 179.5 USD, còn khoảng 15% dư địa tăng so với mục tiêu trung bình 206.67 USD.

So sánh cơ bản các doanh nghiệp dẫn đầu ngành lưu trữ năng lượng Đài Loan

Delta Electronics (2308) — Động lực tăng trưởng nhờ biên lợi nhuận gộp

Quý 2 năm 2025 doanh thu 1240.35 tỷ TWD, tăng 20% so với cùng kỳ, lập đỉnh quý, lợi nhuận ròng sau thuế 13.948 tỷ TWD, tăng 40%, EPS đạt 5.37 TWD, cao kỷ lục. Đặc biệt, biên lợi nhuận gộp đạt 35.5%, biên lợi nhuận hoạt động 15.1%, vượt xa các kỳ trước, phản ánh sức mạnh của sản phẩm lợi nhuận cao và tối ưu quy trình. Trong nửa cuối năm, sẽ tăng cường R&D và mở rộng công suất tại Mỹ, động lực tăng trưởng dự kiến tiếp tục.

TECO (1504) — Chuyển hướng chiến lược dưới thách thức chi phí

Quý 2 doanh thu 15.6 tỷ TWD, tăng 7.4% so với cùng kỳ, nhưng do chi phí và lỗ tỷ giá, EPS chỉ 0.69 TWD giảm so với cùng kỳ. 6 tháng đầu năm, EPS tích lũy 1.23 TWD giảm 8%. Tuy nhiên, TECO có cấu trúc tài chính vững mạnh, nửa đầu trả cổ tức bằng tiền mặt 2.2 TWD, tỷ lệ cổ tức khoảng 4.2%. Điểm then chốt là họ đang tích cực mua lại NCL Energy và hợp tác với Foxconn, nhằm đẩy mạnh cơ hội trong trung tâm dữ liệu AI và năng lượng thông minh, có thể là bước ngoặt trong nửa cuối năm.

Cơ hội đầu tư hệ thống trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng

Từ góc độ vĩ mô, sức hút của đầu tư lưu trữ năng lượng đến từ ba động lực chính:

Thứ nhất là hỗ trợ chính sách. Báo cáo của Ủy ban Liên Hợp Quốc về biến đổi khí hậu rõ ràng nhấn mạnh, toàn cầu cần giảm phát thải carbon nửa cuối năm 2030, đạt trung hòa carbon vào năm 2050. Điều này có nghĩa là các cơ sở lưu trữ sẽ tiếp tục nhận được đầu tư và trợ cấp từ chính phủ.

Thứ hai là giảm chi phí nhờ công nghệ trưởng thành. Gió và mặt trời trước đây hiệu quả không cao, chi phí đắt đỏ, nhưng gần đây đã trở nên khả thi về kinh tế. Nếu toàn bộ dự án năng lượng gió Dogger Bank ở Đông Bắc Anh đi vào hoạt động, có thể cung cấp điện cho 6 triệu hộ gia đình, các dự án quy mô lớn này càng chứng minh tính khả thi của năng lượng tái tạo.

Thứ ba là nhu cầu dài hạn cứng rắn. Việc phổ biến xe điện, mở rộng AI sẽ làm tăng mạnh lượng điện tiêu thụ, và hệ thống lưu trữ là hạ tầng cần thiết để đáp ứng các nhu cầu tăng thêm này.

Rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng

Cần cảnh báo rằng không phải tất cả các cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng đều có thể thương mại hóa thành công và sinh lợi. Các công ty mới, nền tảng yếu, nếu lâu dài không thể cân đối thu chi hoặc doanh thu giảm, sẽ chịu áp lực lớn về giá cổ phiếu. Nhà đầu tư cần thận trọng chọn cổ phiếu, định kỳ xem xét danh mục, kiểm soát rủi ro chặt chẽ. Ngoài ra, các yếu tố bên ngoài như thay đổi chính sách (ví dụ chấm dứt trợ cấp), biến động tỷ giá, giá nguyên vật liệu cũng có thể gây tác động tiêu cực đến các cổ phiếu riêng lẻ.

Tóm lại: Chìa khóa nắm bắt làn sóng lưu trữ năng lượng

Chuyển đổi năng lượng sạch không thể thiếu công nghệ lưu trữ, các quốc gia sẽ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư trong tương lai. Mỗi lần công bố chính sách hỗ trợ đều có thể kích thích thị trường, nhà đầu tư có thể tìm kiếm lợi nhuận từ các cơ hội này. Nhưng như nhiều lĩnh vực công nghệ cao khác, thành quả R&D của các doanh nghiệp lưu trữ cuối cùng có thể thương mại hóa hay không còn nhiều bất định. Do đó, kỷ luật đầu tư và khả năng kiểm soát rủi ro mới là yếu tố quyết định thành công cuối cùng. Khuyến nghị nhà đầu tư dựa trên hiểu biết về cấu trúc ngành, kết hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật của công ty, tham gia từng phần, không dồn hết một lần, và liên tục theo dõi hoạt động của các công ty trong danh mục.