Toàn cầu vẫn đang trong tình trạng "lãi suất cao + tăng trưởng thấp", khẩu vị rủi ro của tài sản truyền thống nói chung là trung bình, vốn dĩ thiên về tài sản có tính thanh khoản cao, tài sản đầu ngành (BTC/ETH) thay vì các token có vốn hóa thị trường nhỏ.

Tài sản kỹ thuật số ngày càng được coi là "tài sản rủi ro biến động cao" trong phân bổ của các tổ chức, ảnh hưởng bởi tính thanh khoản vĩ mô và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Thời kỳ nhạy cảm cao, một khi xuất hiện "kỳ vọng giảm lãi suất" hoặc "tín hiệu nới lỏng", thường phản ứng trước trên BTC, sau đó lan sang các đồng coin khác.
Cảm xúc thị trường phân hóa:
Trung và dài hạn: Tương đối lạc quan về công nghệ blockchain và sự co lại nguồn cung sau khi Bitcoin giảm một nửa.
Ngắn hạn: Nhạy cảm cao với quy định, tiến trình nộp ETF, dữ liệu vĩ mô (việc làm, lạm phát), tin tức thúc đẩy biến động thị trường gia tăng.
Động lực trên chuỗi (On-Chain)
(Không nhắm vào một loại tiền tệ cụ thể, mô tả các đặc điểm điển hình của "thị trường tiền điện tử tổng thể")
Hoạt động:
Số lượng chuyển khoản trên chuỗi giữa Bitcoin và Ethereum mainnet, cùng với số địa chỉ hoạt động, tương đối ổn định, nằm trong khoảng trung tính "không hẳn cực kỳ ảm đạm, nhưng cũng chưa đến mức cuồng nhiệt". Các địa chỉ hoạt động của các chuỗi công mới và mạng lớp hai (L2) thường có sự bùng nổ theo giai đoạn - rất liên quan đến kỳ vọng airdrop, khuyến khích khai thác, và các ứng dụng phổ biến, tính bền vững có hạn.
Dòng tiền & Cấu trúc vị thế:
Tổng lượng stablecoin trên chuỗi (như USDT/USDC) vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy "tiền mặt chờ cơ hội" trong thị trường vẫn còn, nhưng thiên về tham gia ngắn hạn. Tỷ lệ những người nắm giữ BTC/ETH lâu dài (Long-term holders) vẫn cao, cấu trúc "coin cũ không động, coin mới thường xuyên chuyển tay" khiến giá cả ngắn hạn dễ bị tác động bởi cảm xúc.
TVL (giá trị khóa):
TVL tổng của DeFi được phân tán giữa nhiều chuỗi công khai, Ethereum vẫn là cốt lõi, nhưng các L2 hàng đầu và chuỗi công khai mới liên tục phân luồng tính thanh khoản. Sự biến động của TVL có mối quan hệ chặt chẽ với giá coin: trong giai đoạn giá tăng, TVL danh nghĩa tăng; khi giá điều chỉnh, TVL co lại cùng với giá, vốn đòn bẩy và quỹ nông nghiệp thu lợi rút ra nhanh chóng.
Cấu trúc kỹ thuật (Technical) ～ Mô tả đơn giản từ góc độ "Chỉ số tổng hợp tiền điện tử" (có thể hiểu là tổng vốn hóa thị trường/rổ đồng tiền chính) :
1. Cấu trúc xu hướng:
Cấp độ tuần: Tổng thể vẫn nằm trong cấu trúc tăng trung hạn sau mức thấp của đợt thị trường gấu trước, nhưng đã trải qua một đợt "tăng chính + trả lại" rõ rệt, hiện tại chủ yếu là dao động để tiêu hóa mức tăng trước đó. Cấp độ ngày: Giá đang dao động qua lại gần một dải trung hạn (như dải EMA 50/100 ngày), cả hai bên đang tranh giành ở các đường trung bình quan trọng, thiếu xu hướng một chiều.
Khu vực giá quan trọng (được biểu diễn bằng "Chỉ số vốn hóa thị trường/Chỉ số rổ chính"):
Khu vực kháng cự phía trên: khu vực cao trước đây (tương đương với đỉnh cục bộ của vòng trước), dễ xảy ra chốt lời và tâm lý giảm khi mỗi lần tiếp cận.
Khu vực hỗ trợ dưới: Khu vực giao dịch bứt phá ở vòng trước và khu vực đường trung bình quan trọng, một khi bị phá vỡ, thường đi kèm với khối lượng tăng và sự sợ hãi.
Cảm xúc hoảng loạn gia tăng.
2. Tín hiệu chỉ số:
RSI hàng ngày: phần lớn thời gian dao động trong khoảng 40–60, cho thấy thị trường không phải là quá mua cực độ cũng không phải là quá bán sâu, có xu hướng trung lập và dao động.
MACD: Gần trục số không thường xuyên xảy ra cắt vàng/cắt tử, cho thấy cường độ xu hướng hiện tại không nổi bật, chủ yếu là môi trường giao dịch trong khoảng.
Tín hiệu rủi ro (Risk)
Rủi ro vĩ mô:
Nếu trong tương lai xuất hiện "lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn" hoặc rủi ro hệ thống mới (như địa chính trị, sự kiện tín dụng), tài sản có độ biến động cao (bao gồm cả tiền điện tử) sẽ được ưu tiên giảm vị thế.
Chính sách quản lý:
Các chỉ dẫn quản lý mới, các hành động thực thi đối với sàn giao dịch/dự án có thể gây ra sự sụt giảm tạm thời "tính thanh khoản đột ngột giảm + tâm lý xấu đi nghiêm trọng".
Rủi ro cấu trúc thị trường:
Đòn bẩy và vị thế hợp đồng tập trung: Khi thị trường đi theo một chiều, dễ dẫn đến "bùng nổ liên hoàn", làm tăng biến động ngắn hạn. Tính thanh khoản tập trung vào một số nền tảng và một số đồng tiền hàng đầu, một khi nền tảng hàng đầu/stablecoin gặp sự cố, sẽ có hiệu ứng lan tỏa.
Mô hình chiến lược (Quant)
Dưới đây là khung chiến lược trừu tượng áp dụng cho "Chỉ số thị trường tiền điện tử tổng thể/Rổ chính" (không phải tín hiệu đơn tiền):
Mô hình theo dõi xu hướng:
Khi giá đứng vững trên các đường trung bình dài hạn (như EMA 100 ngày) và MACD liên tục ở trên trục số không, tỷ lệ thắng của phe mua trong lịch sử thường rõ ràng tăng lên. Trong các thử nghiệm hồi quy, trong giai đoạn giữa của thị trường bò, tỷ lệ thắng của loại mô hình này có thể duy trì trong khoảng 55%–65%, nhưng trong thị trường dao động dễ dàng bị dừng lỗ.
Mô hình giao dịch trong khoảng:
Trong giai đoạn tích lũy gần đường zero của MACD và RSI từ 40 đến 60, chiến lược "bán cao mua thấp + chốt lời nhỏ" hoạt động tốt hơn so với việc theo xu hướng.
Tham số điển hình:
Mua thấp: Giá gần mức hỗ trợ trung bình quan trọng trên biểu đồ ngày và RSI gần 40; Bán cao: Giá gần mức cao trước đó/đỉnh của vùng giá và RSI gần 60–70.
Đề xuất về vị trí và quản lý rủi ro (hướng tới danh mục tài sản tiền điện tử tổng thể):
Trong danh mục cốt lõi, tỷ trọng của một loại tiền tệ không nên vượt quá 20%–25% tổng số vốn; đối với các dự án không phải chủ đạo/giá trị thị trường nhỏ, mỗi dự án nên được khuyến nghị không vượt quá 3%–5% tổng số vốn; khi sử dụng đòn bẩy hợp đồng, tổng vị thế danh nghĩa nên được kiểm soát trong giới hạn 150% tài sản ròng để tránh bị cắt lỗ một cách thụ động trong các biến động cực đoan.
Chỉ báo kỹ thuật cần kết hợp với MACD, RSI（makc）
quan điểm kỹ thuật chuyên nghiệp của makc (khía cạnh thị trường tổng thể):
Kích thước MACD:
Hiện tại, toàn bộ thị trường gần như đang trong trạng thái dao động "gần trục số không, liên tục kết dính", cho thấy xu hướng chính không mạnh, theo đuổi tăng giá.
hoặc lợi nhuận biên của việc giảm giá là hạn chế.
Hành động phù hợp là: sau khi có dấu hiệu cắt nhau vàng lần đầu tiên ở trên trục zero, chọn thời điểm để tăng dần vị thế; sau khi có dấu hiệu cắt nhau chết lần đầu tiên ở dưới trục zero, giảm vị thế hoặc quan sát, chờ tín hiệu mới.
Kích thước RSI:
Khi chỉ số RSI của các đồng tiền chính đều > 70, thường tương ứng với giai đoạn cảm xúc quá nóng, xác suất điều chỉnh ngắn hạn trong thống kê lịch sử tăng đáng kể; Khi RSI < 30, thường là giai đoạn tâm lý cực kỳ bi quan, và việc phân bổ từng phần cho vị thế trung dài hạn ở phía bên trái có hiệu suất chi phí tương đối tốt.
Cao, nhưng cần chấp nhận rủi ro tiếp tục giảm trong ngắn hạn.
Tọa độ tổng hợp:
MACD > 0 và RSI 50–65: thiên về tăng nhưng không quá nóng, có thể dần dần gia tăng nắm giữ các đồng tiền đầu; MACD ≈ 0 và RSI 40–60: dao động thiên về trung tính, chủ yếu là bán cao mua thấp/lưới.
và không theo đuổi xu hướng; MACD<0 và RSI<40: giai đoạn giảm hoặc điều chỉnh, chủ yếu là giảm vị thế, phòng thủ hoặc kiên nhẫn chờ đợi.
---
Kết luận tổng hợp (Summary)
Hiện tại, tình hình thị trường tiền điện tử đang ở "giai đoạn tiêu hóa rung lắc sau đợt tăng trung hạn":
Trung và dài hạn: Dưới logic tiến bộ công nghệ và thu hẹp nguồn cung, tài sản chủ đạo vẫn có giá trị phân bổ;
Ngắn hạn: Tín hiệu xu hướng không mạnh, phù hợp hơn với việc kiểm soát đòn bẩy, tư duy giao dịch trong khoảng phòng thủ.
Khía cạnh rủi ro: Cần chú ý cao độ đến lãi suất vĩ mô và động thái quản lý, duy trì phân bổ đa dạng và cắt lỗ nghiêm ngặt.
#2025Gate年度帳單 #Gate社區聖誕氛圍感 #ETH走勢分析 #BTC行情分析 #創作者ETF