5 Công ty Dầu mỏ Canada Hàng đầu Vượt qua Biến động Thị trường 2024

Bối Cảnh Thị Trường: Một Năm Với Những Biến Động Giá Dầu

Năm 2024 đã chứng tỏ là một năm quyết định cho ngành năng lượng, với các thị trường dầu mỏ điều chỉnh trước những căng thẳng địa chính trị và sự thay đổi nhu cầu. Dầu thô Brent bắt đầu năm với giá gần US$80 mỗi thùng trước khi ổn định trong một khoảng giao dịch chặt chẽ hơn. Sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc đã làm giảm kỳ vọng về nhu cầu toàn cầu, buộc IEA phải điều chỉnh dự báo nhu cầu năm 2024 xuống còn tăng trưởng 910.000 thùng mỗi ngày. Ngược lại, các nhà sản xuất không thuộc OPEC+ đã gia tăng nguồn cung, với sản lượng nhiên liệu lỏng toàn cầu tăng 0,6 triệu thùng mỗi ngày. Đến tháng 12, giá dầu thô đã phục hồi lên khoảng US$74, cho thấy sự kiên cường của thị trường bất chấp những cản trở.

Trước bối cảnh này, các công ty dầu mỏ Canada—cả trên TSX và TSXV—đã thể hiện mức tăng giá cổ phiếu ấn tượng. Đây là những công ty thu hút sự chú ý của nhà đầu tư.

1. Sintana Energy (TSXV:SEI): Cô Gái Khám Phá

Hiệu suất: +234.85% từ đầu năm đến nay | Vốn hóa thị trường: C$410.61M | Giá cổ phiếu: C$1.11

Sintana Energy đã nổi lên như một nhà đầu tư xuất sắc, tận dụng những đột phá trong khám phá tại lưu vực Orange của Namibia. Danh mục chiến lược của công ty trải dài trên các giấy phép trên bờ và ngoài khơi ở Namibia và Colombia, định vị nó như một cơ hội khám phá thuần túy.

Động lực ban đầu đến từ hai phát hiện dầu nhẹ tại giấy phép thăm dò dầu khí 83 vào tháng Giêng. Đến tháng Hai, Sintana đã được công nhận là cổ phiếu năng lượng hàng đầu trên TSX Venture 50, thúc đẩy sự hứng thú của nhà đầu tư. Tháng Sáu mang đến việc mua lại 49% cổ phần trong Giraffe Energy Investments, mở rộng tiếp cận với giấy phép thăm dò dầu khí 79. Cổ phiếu đạt đỉnh ở mức C$1.42 vào ngày 11 tháng Sáu.

Các chất xúc tác gần đây bao gồm các chiến dịch thăm dò mở rộng nhằm vào các khối 2813A và 2814B. Báo cáo tài chính Q2 cho thấy khoản lỗ ròng 2,7 triệu CAD, chủ yếu do chi phí hành chính - điều này là điển hình đối với các công ty ở giai đoạn thăm dò. Đối với các nhà đầu tư có tư duy đầu cơ trong các công ty dầu mỏ Canada đang tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng cao-beta, Sintana cung cấp đòn bẩy thăm dò.

2. Khám Phá Mũi Tên (TSXV:AXL): Tăng Trưởng Sản Xuất Đem Lại Kết Quả

Hiệu suất: +26.56% từ đầu năm | Vốn hóa thị trường: C$117.2 triệu | Giá cổ phiếu: C$0.40

Arrow Exploration, hoạt động thông qua công ty con Carrao Energy tại Colombia, đã chuyển từ trạng thái khám phá sang đóng góp sản xuất tích cực vào năm 2024. Công ty đã phát triển chiến lược bệ Carrizales Norte B của mình với khoan ngang.

Sự khởi động giếng đầu tiên của tháng Sáu—sản xuất 3,150 thùng mỗi ngày tổng cộng (,575 ròng cho Arrow)—đã làm tăng lại cổ phiếu, vốn đã tăng lên C$0.60 vào cuối tháng Tám. Doanh thu Q2 đạt C$15.1 triệu (tăng 47% so với năm trước), với sản lượng ở mức 5,000 boe/d. Đến Q3, ba giếng nằm ngang đã hoạt động, với giếng cuối cùng CNB HZ-5 vượt quá 2,700 thùng mỗi ngày sản xuất tổng. Công ty đã báo cáo các chỉ số điều chỉnh kỷ lục: C$21.3 triệu doanh thu ròng (tăng 53% hàng năm), cùng với EBITDA và dòng tiền tăng vọt.

Arrow là ví dụ cho thấy cách các công ty dầu mỏ Canada với khả năng thực hiện hoạt động mạnh mẽ có thể thưởng cho cổ đông thông qua phát triển có kỷ luật và mở rộng sản xuất.

3. Condor Energies (TSX:CDR): Chiến lược LNG Đang Hình Thành

Hiệu suất: +23.24% từ đầu năm | Vốn hóa thị trường: C$114.68 triệu | Giá cổ phiếu: C$1.75

Condor Energies đã chuyển hướng sang tăng trưởng dựa trên hạ tầng, nhận được sự ủng hộ của chính phủ cho cơ sở LNG mô-đun đầu tiên ở Trung Á. Các khoản phân bổ khí đốt của công ty từ Kazakhstan—được phê duyệt hai lần vào năm 2024—hỗ trợ công suất sản xuất 210.000 gallon mỗi ngày ban đầu, mở rộng lên 565.000 lít sản lượng tương đương diesel mỗi ngày.

Hoạt động ở Uzbekistan đã thúc đẩy việc tạo ra tiền mặt trong ngắn hạn: Sản lượng quý 2 trung bình đạt 10,052 boe/ngày (59.03 triệu feet khối khí cộng với 213 thùng condensate mỗi ngày ), với doanh thu đạt 18.95 triệu đô la Canada. Chương trình sửa chữa nhiều giếng được triển khai trên tám mỏ đã vượt qua mong đợi, tăng cường tỷ lệ dòng khí lên 100-300%. Kết quả quý 3 cho thấy sản lượng giữ vững ở mức 10,010 boe/ngày với C $19 triệu doanh thu. Vào tháng 8, Condor đã ký kết thỏa thuận khung LNG đầu tiên cho nhiên liệu đầu máy xe lửa tại Kazakhstan. Một vòng tài trợ gần đây trị giá 19.4 triệu đô la Canada hỗ trợ việc phân bổ vốn.

Sự chuyển đổi của Condor từ sản xuất truyền thống sang cơ sở hạ tầng LNG đại diện cho một cược khác biệt trong vũ trụ chiến lược của các công ty dầu mỏ Canada.

4. Imperial Oil (TSX:IMO): Động lực và quy mô thượng nguồn

Hiệu suất: +18.62% kể từ đầu năm | Vốn hóa thị trường: C$48.47B | Giá cổ phiếu: C$90.34

Imperial Oil, công ty năng lượng tích hợp lớn nhất Canada theo vốn hóa thị trường, đã cung cấp lợi nhuận ổn định thông qua việc thực hiện hoạt động. Nhà sản xuất có trụ sở tại Calgary này nắm giữ nhiều tài sản đa dạng: cát dầu, dầu thô truyền thống và khí tự nhiên ở nhiều tỉnh.

Kết quả Q4 2023 cho thấy sản lượng thượng nguồn đạt 452.000 boe/ngày - mức cao nhất trong hơn 30 năm - trong khi Cold Lake tiên phong triển khai SAGD hỗ trợ dung môi. Q2 2024 ghi nhận lợi nhuận ròng đạt 1,13 tỷ CAD và dòng tiền hoạt động đạt 1,63 tỷ CAD. Sản lượng thượng nguồn tăng lên 404.000 boe/ngày ( mức sản xuất quý hai cao nhất trong nhiều thập kỷ ), với Kearl đạt hiệu suất kỷ lục 255.000 boe/ngày. Dự án Diesel Tái tạo Strathcona đã đạt được dầu đầu tiên, đa dạng hóa dấu ấn hạ nguồn của Imperial.

Cổ phiếu đã tăng lên C$108.03 vào tháng 11 trước khi ổn định gần C$90. Ban lãnh đạo cam kết trả cổ tức hàng quý C$0.60 ( vào ngày 1 tháng 1 năm 2025) và đã nhấn mạnh hướng dẫn năm 2025 với sự nhấn mạnh vào tăng trưởng khối lượng và giảm chi phí tại các tài sản cốt lõi. Đối với các nhà đầu tư dầu mỏ Canada thận trọng, Imperial cung cấp cơ hội đầu tư blue-chip với tùy chọn hoàn vốn.

5. Dầu Athabasca (TSX:ATH): Kỷ luật dòng tiền tự do tỏa sáng

Hiệu suất: +15.68% từ đầu năm đến nay | Vốn hóa thị trường: C$2.55B | Giá cổ phiếu: C$4.87

Athabasca Oil đã hoàn thành các nhà đầu tư hàng đầu bằng cách quản lý việc phân bổ vốn xung quanh các tài sản dầu nhiệt và dầu nhẹ tại Alberta. Cổ phần 70% của công ty tại Duvernay Energy (hoạt động dầu nhẹ) cung cấp những thùng dầu có chi phí thấp.

Kết quả Q2 đạt 37,621 boe/d sản xuất, dẫn đến việc điều chỉnh hướng dẫn tăng lên 36,000-37,000 boe/d hàng năm. Dòng tiền điều chỉnh ghi nhận mức kỷ lục là C$166 triệu với dòng tiền hoạt động đạt C$135 triệu. Động lực Q3 gia tăng: sản xuất tăng 8% so với năm trước lên 38,909 boe/d, dòng tiền điều chỉnh đạt C$164 triệu, tăng 25% trên mỗi cổ phiếu. Hướng dẫn tháng 12 tiết lộ sự chuyển hướng về lợi nhuận cho cổ đông: 100% dòng tiền tự do sẽ được sử dụng để mua lại cổ phiếu so với ngân sách chi tiêu vốn C( triệu, hỗ trợ hướng dẫn sản xuất từ 37,500-39,500 boe/d với tỷ lệ thoát gần 41,000 boe/d.

Cổ phiếu Athabasca đạt đỉnh ở mức C$5,66 vào tháng 8, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào việc triển khai tiền mặt có kỷ luật. Là một công ty dầu mỏ Canada có vốn hóa trung bình, Athabasca cân bằng hiệu quả giữa tăng trưởng và lợi tức cho cổ đông.

Điểm nổi bật

Các công ty dầu mỏ hàng đầu của Canada vào năm 2024 trải rộng trên nhiều mức độ rủi ro—từ khả năng khám phá )Sintana$335 đến mở rộng sản xuất (Arrow), chuyển đổi hạ tầng (Condor), hoạt động khổng lồ tích hợp (Imperial), và lợi nhuận tiền mặt có kỷ luật (Athabasca). Mỗi công ty đã tận dụng được các động lực hàng hóa thuận lợi và thực hiện, mang lại giá trị đáng kể cho cổ đông.