Bitcoin trong 24 giờ qua giảm 0.22%, thị trường đang trong trạng thái điều chỉnh rõ ràng. Nhưng câu chuyện bên dưới bề mặt phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản là tăng hoặc giảm giá.

**Người chơi lớn đang làm gì**

Các nhà đầu tư tổ chức dường như không mấy bận tâm đến mức giảm này. Sản phẩm IBIT của BlackRock đã thu hút hơn 25 tỷ USD trong năm nay, và vẫn duy trì dòng tiền ròng trong bối cảnh lãi suất âm, cho thấy tâm lý tích lũy lâu dài của các tổ chức thực sự rất vững vàng. Mỗi động thái của cá voi càng thêm minh chứng cho câu chuyện — trong 24 giờ qua, một cá voi đã âm thầm thu mua 2,509.2 đồng Bitcoin, trị giá khoảng 221 triệu USD. Những hoạt động lớn như vậy thường đại diện cho dòng tiền thông minh đang tận dụng cơ hội để tích lũy.

**Kỹ thuật hiện lên đèn đỏ**

Tuy nhiên, từ góc độ ngắn hạn, rủi ro đã bắt đầu xuất hiện. RSI trong chu kỳ 4 giờ đã giảm mạnh từ 65.66 xuống 30.31 trong thời gian ngắn, sự giảm mạnh này cho thấy áp lực bán đang gia tăng. Nếu áp lực bán tiếp tục tích lũy, không gian giảm có thể mở ra.

**Bối cảnh vĩ mô đã đưa ra hai tín hiệu**

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ bơm 10-20 tỷ USD thanh khoản trái phiếu chính phủ trong tuần này, và còn 500 tỷ USD kế hoạch hoạt động đang chờ xử lý trước cuối năm, điều này đã cung cấp hỗ trợ cho thị trường về mặt nguồn vốn. Nhưng mặt khác, MSCI đang chuẩn bị cho việc phân loại lại tài sản số trong ngân khố, một khi việc này được thực hiện, những công ty niêm yết có tỷ trọng lớn vào tiền điện tử có thể bị loại khỏi chỉ số, dẫn đến một làn sóng bán tháo từ các tổ chức.

**Nhà phân tích đang cãi nhau về điều gì**

Có nhiều tiếng nói bi quan - có nhà phân tích dự đoán rằng trong 36 tháng tới, Bitcoin có thể giảm xuống 70.000 USD, thậm chí vào nửa cuối năm 2026 có thể xuống đáy 56.000 USD. Nếu kịch bản thị trường gấu này xảy ra, thì sự tích lũy hiện tại của các tổ chức sẽ phải trải qua một thử thách thực sự.

**Bức tranh chân thật của cộng đồng**

Cuộc thảo luận có hai quan điểm rõ ràng: một bên là "các tổ chức vẫn đang mua, điều này cho thấy họ lạc quan về lâu dài"; bên kia là "các dấu hiệu thị trường gấu rõ ràng, hãy cẩn thận với việc ETF tháo chạy lớn". Sự khác biệt này tự nó cho thấy thị trường vẫn chưa nghĩ ra bước đi tiếp theo.