Từ cơn sốt Meme đến nền tảng tài chính: BNB Chain đã trở thành trung tâm tài chính on-chain mới như thế nào

Năm nay, trong quý ba, thị trường tiền điện tử đã xuất hiện một hiện tượng thú vị - Meme coin tiếng Trung bỗng nhiên bùng nổ.

Vào đầu tháng 10, đồng Meme có tên tiếng Trung trên BNB Chain (đại diện bởi một dự án nổi tiếng) đã lan rộng ra nước ngoài trong thời gian ngắn, nhiều người chơi quốc tế bắt đầu chạy theo. Khác với làn sóng Meme trước đây do Solana dẫn dắt, sân khấu lần này hoàn toàn chuyển sang BNB Chain. Nhiệt độ giao dịch quanh đồng tiền nói tiếng Trung đã bùng nổ, mức độ tương tác trên toàn chuỗi cũng tăng vọt, giá BNB cũng theo đó mà tăng lên, trở thành tài sản chính thống nổi bật thứ hai chỉ sau BTC.

Nhưng sau sự biến động của thị trường, độ hot của Meme tiếng Trung đã giảm xuống. Điều bất ngờ là, người phụ trách chuỗi Base của một nền tảng tuân thủ hàng đầu đã vô tình sử dụng dự án Meme này làm ví dụ trong buổi trình diễn ứng dụng, chi tiết này đã được truyền tai nhau và thậm chí còn thúc đẩy hơn nữa việc lan tỏa câu chuyện.

Đến giữa tháng 10, thị trường bắt đầu tự phục hồi. Tổng giá trị thị trường của toàn bộ tài sản mã hóa đã vượt qua 4,02 nghìn tỷ đô la, hoạt động trên chuỗi tăng lên, các tài sản chính phục hồi ổn định. Vậy động lực phía sau là gì?

Cấu trúc sàn giao dịch: Lợi thế của vị trí số một đang mở rộng

Xem dữ liệu có thể nói lên tất cả. Trong quý 3, 10 sàn giao dịch hàng đầu toàn cầu đã đóng góp 28,7 triệu tỷ USD tổng khối lượng giao dịch, tăng 32,87% so với quý 2. Trong đó, giao dịch giao ngay tăng 36,11%, giao dịch phái sinh tăng 17,32%.

Trong chiếc bánh trị giá 28,7 triệu tỷ đô la này, một sàn giao dịch hàng đầu chiếm 9,93 triệu tỷ đô la, với thị phần đạt 34,59% - đây là sàn giao dịch tập trung duy nhất liên tục chiếm hơn 1/3 thị phần. Đội thứ hai lần lượt là một sàn giao dịch 12,60%, một sàn giao dịch 11,58%, một sàn giao dịch 11,45%, một sàn giao dịch 11,36%.

Thú vị là, mặc dù quy mô toàn bộ thị trường đang mở rộng, nhưng thị phần của vị trí đầu tiên lại đang tăng lên. Trong giao dịch giao ngay, nó chiếm 41,26% thị phần, tăng 3,27% so với quý trước; trong giao dịch phái sinh chiếm 33,20%, tăng 1% so với quý trước. Trong cùng thời gian, lượng dòng vào ròng còn lập kỷ lục mới với 14,8 tỷ đô la.

Tại sao? Một nền tảng để đạt được vị trí số một rất khó, nhưng để giữ vị trí số một, cần có khả năng đổi mới liên tục và sức hấp dẫn của hệ sinh thái. Khi thị phần của tất cả các sàn giao dịch dao động trong một phạm vi nhất định, và cấu trúc thị trường có xu hướng ổn định, thì tăng trưởng ở đâu? Nhiều nền tảng đang hướng sự chú ý của họ đến trên chuỗi.

Từ sàn giao dịch đến chuỗi công khai: Tìm kiếm những ý tưởng mới cho sự gia tăng

Đối với một sàn giao dịch hàng đầu, họ đã sớm nhìn thấy con đường này. Sản phẩm giao dịch trên chuỗi ra mắt trong quý 2 giống như một chiếc chìa khóa, mở ra cánh cửa cho sự tăng trưởng của hệ sinh thái chuỗi. Đến quý 3, chiếc chìa khóa này đã phát huy hết công dụng.

BNB Chain trong Q3 đã đồng hạng với Solana và Avalanche trở thành blockchain hoạt động tốt nhất. Khối lượng giao dịch DEX của nó đạt 2250 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất kể từ quý IV năm 2021, chỉ đứng sau Solana (3650 tỷ USD) và Ethereum (3370 tỷ USD).

Nhưng chỉ số quan trọng hơn là số địa chỉ hoạt động - vào tháng 9, số địa chỉ hoạt động của BNB Chain đạt 52,5 triệu, tăng 57% so với tháng trước, vượt qua Solana (45,8 triệu) và Ethereum (8,9 triệu). Số lượng giao dịch cũng đang tăng vọt, từ 892 triệu giao dịch trong quý hai lên 1,22 tỷ giao dịch trong quý ba.

Lợi ích trực tiếp từ độ hoạt động là gì? Doanh thu phí. Trong toàn bộ Q3, BNB Chain đã tạo ra 357,3 triệu đô la doanh thu phí, trong đó riêng tháng 9 đã đạt 2,2 triệu đô la, lập kỷ lục cao nhất trong gần nửa năm.

Độ sâu của hệ sinh thái trên chuỗi cũng đang thay đổi. Số lượng các giao thức DeFi trên BNB Smart Chain đạt 1033 cái, gấp 2,7 lần so với một chuỗi chính khác (381 cái). Tổng giá trị bị khóa trên chuỗi (TVL) đạt 8.729 triệu USD, mặc dù còn khoảng cách so với Ethereum, nhưng đã gần với một chuỗi chính khác (11.368 triệu USD), và tỷ lệ tăng tháng đạt 15,02%, là chuỗi công cộng tăng trưởng nhanh nhất trong TOP 10.

Ngựa ô của DEX hợp đồng vĩnh viễn

Nếu nói rằng sản phẩm giao dịch giao ngay trên chuỗi là bước đầu tiên, thì DEX hợp đồng vĩnh viễn ra mắt vào tháng 9 là bước thứ hai.

Sự hoạt động của sản phẩm này thật ngoài sức tưởng tượng - doanh thu trong một ngày đã đạt tới 7,2 triệu đô la, vượt qua sản phẩm ngôi sao trong lĩnh vực phái sinh (2,79 triệu đô la). Sự tăng trưởng của nó đã trực tiếp thúc đẩy khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của BNB Chain tăng 55% trong Q3, đạt 36 tỷ đô la.

Có gì đứng sau? Chi phí. Ngày 24 tháng 9, đề xuất của các validator trên BNB Chain đã giảm giá Gas từ 0.1Gwei xuống 0.05Gwei, khoảng thời gian tạo khối giảm từ 750 mili giây xuống 450 mili giây. Đây là lần giảm phí chính thứ ba trong 18 tháng qua.

Lịch sử giảm phí của BNB Chain cho thấy chiến lược này hiệu quả như thế nào. Vào tháng 4 năm 2024, phí giảm từ 3Gwei xuống 1Gwei, và vào tháng 5 năm 2025 lại giảm từ 1Gwei xuống 0.1Gwei, tổng mức giảm đạt 75%. Giảm phí lần đó đã mang lại những gì? Phí giao dịch trung bình giảm 75%, từ 0.04 đô la xuống 0.01 đô la, số lượng giao dịch trong một ngày tăng vọt 140%, vượt mốc 12 triệu giao dịch.

Giảm phí có mối tương quan mạnh mẽ với tỷ lệ sử dụng mạng. Chi phí thấp thu hút người dùng, sự xuất hiện của người dùng lại xác nhận giá trị của chuỗi này như một cơ sở hạ tầng tài chính.

Các tổ chức đã đến

Nhưng điều thực sự thay đổi câu chuyện là sự tham gia của các tổ chức.

Vào ngày 24 tháng 9, một gã khổng lồ đầu tư toàn cầu quản lý tài sản trị giá 1,6 nghìn tỷ đô la đã thông báo rằng họ đang mở rộng nền tảng công nghệ mã hóa token độc quyền của mình sang BNB Chain. Họ đang nhắm đến điều gì? Khả năng mở rộng, cơ sở hạ tầng chi phí thấp và thông lượng giao dịch cao của BNB Chain.

Vào ngày 15 tháng 10, một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của một ngân hàng lớn trong nước đã công bố sẽ đưa một quỹ thị trường tiền điện tử có quy mô hơn 3,8 tỷ đô la lên chuỗi BNB. Các nhà đầu tư có thể đăng ký bằng tiền tệ hợp pháp hoặc stablecoin, và rút tiền theo thời gian thực thông qua hợp đồng thông minh.

Hai điều này có ý nghĩa gì? RWA (tài sản thực mã hóa). Đây không còn là một tưởng tượng trong tương lai, mà là một sự thật đang diễn ra.

So với độ hot ngắn hạn của Meme, việc áp dụng này có ý nghĩa gì? Nó có nghĩa là BNB Chain đang tiến hóa thành cơ sở hạ tầng của hệ thống tài chính.

Mức cao mới của BNB và câu chuyện mới

BNB năm nay đã lập kỷ lục mới với 1376 đô la, vốn hóa thị trường vượt 150 tỷ đô la, trở lại vị trí TOP3 tài sản mã hóa. Đằng sau mức tăng này, điều gì đã hỗ trợ?

Một mặt, là sự lạc quan của vốn đối với tiềm năng của hệ sinh thái Binance. Vào tháng 6 và tháng 7 năm nay, nhiều công ty niêm yết trong ngành truyền thống đã công bố sẽ đưa BNB vào bảng cân đối kế toán. Khi thông tin công khai cho thấy có hơn 30 đội ngũ đang chuẩn bị các dự án công ty niêm yết liên quan đến dự trữ BNB, xu hướng này đã gia tăng hơn nữa trong Q3.

Vào tháng 8, một đội ngũ nổi tiếng trong lĩnh vực Web3 đã công bố huy động 1 tỷ USD để thành lập một công ty niêm yết tại Mỹ, công ty này sẽ nắm giữ BNB như một tài sản tài chính và đầu tư vào hệ sinh thái. Vào tháng 10, một ngân hàng đầu tư niêm yết tại Hồng Kông dự định huy động 600 triệu USD để ra mắt một quỹ tập trung vào BNB tại Mỹ. Đây sẽ là khoản đầu tư lớn nhất của một công ty niêm yết vào BNB.

Mặt khác, sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng trên chuỗi cũng đang xác minh giá trị của BNB. Khi những gã khổng lồ đầu tư toàn cầu như Franklin Templeton chọn triển khai tài sản trên BNB Chain, khi các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu phát hành sản phẩm trên chuỗi này, điều đó có ý nghĩa gì?

Giải thích rằng BNB không còn là đồng tiền sàn giao dịch theo nghĩa truyền thống. Nó đã phát triển thành một tài sản mã hóa toàn diện, kết hợp giao dịch, thanh toán, nhiên liệu chuỗi công khai và công cụ đầu tư. Đối với người dùng giao dịch, nó có thể được dùng để giảm phí giao dịch; đối với nhà đầu tư, nó là vé tham gia các dự án sớm; đối với nhà phát triển, nó là phí Gas; đối với các tổ chức, nó là công cụ để cấu trúc tài sản kỹ thuật số.

Cơn sốt Meme cuối cùng sẽ qua đi, nhưng sự tham gia của các tổ chức và sự hiện thực hóa RWA mới là chìa khóa để hệ sinh thái BNB có thể vượt qua chu kỳ và đạt được tăng trưởng bền vững.

Khi ngày càng nhiều tổ chức lựa chọn áp dụng BNB Chain, khi ngày càng nhiều tài sản truyền thống được lưu thông trên chuỗi, BNB Chain mới thực sự trở thành nền tảng của hệ thống tài chính. Đây mới chính là nơi mà BNB thực sự hướng tới sau khi lập kỷ lục cao mới 1376 đô la.