Chính sách của Ngân hàng Trung ương Mỹ, Anh và Châu Âu ngày càng phân hóa, tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử và xu hướng của đồng USD trở thành tâm điểm

Tối nay, Mỹ sẽ công bố dữ liệu CPI cho tháng 11, với thị trường kỳ vọng tăng khoảng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái và CPI cốt lõi khoảng 3,0%. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng thời gian thu thập dữ liệu đã bị gián đoạn do chính phủ đóng cửa và nghỉ lễ, và chu kỳ được rút ngắn đáng kể và đặc biệt tập trung, vì vậy tính toàn vẹn và chính xác của dữ liệu là đáng nghi ngờ. Ngoài ra, áp lực thuế quan vẫn còn đó, giá hàng hóa có thể tiếp tục tăng lên, vì vậy chúng ta phải thận trọng với bộ dữ liệu này.

Cùng đêm, Ngân hàng Trung ương Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất lên 3,75%. Lạm phát đã giảm khá nhanh gần đây, và nền kinh tế và việc làm đang suy yếu, điều này khiến các thống đốc ngân hàng trung ương có thêm lý do để cắt giảm lãi suất. Thị trường từ lâu đã định giá đợt cắt giảm lãi suất này, với xác suất hơn 90%, nhưng người ta thường tin rằng khoảng trống cắt giảm lãi suất của Vương quốc Anh gần như đã đến và sẽ không có động thái lớn nào trong tương lai.

Tình hình ở châu Âu thì khác. ECB có thể sẽ tiếp tục giữ nguyên, nền kinh tế khu vực đồng euro hoạt động tốt hơn dự kiến và lạm phát đã ổn định gần đường mục tiêu. Sự chú ý của thị trường đã chuyển từ “có nên cắt giảm lãi suất hay không” sang “kỷ nguyên nới lỏng đã kết thúc chưa?”, và một số người thậm chí đã bắt đầu suy nghĩ về khả năng tăng lãi suất trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, ngưỡng thay đổi chiến lược vẫn rất cao.

Bằng cách này, sự phân kỳ chiến lược của các ngân hàng trung ương toàn cầu ngày càng trở nên rõ ràng hơn - dữ liệu của Mỹ mờ nhạt, Vương quốc Anh đang cắt giảm lãi suất và châu Âu trung lập hoặc thậm chí diều hâu. Đối với thị trường tiền điện tử, biến động ngắn hạn được thúc đẩy bởi sự khác biệt về kỳ vọng vĩ mô và định giá thanh khoản hơn là chỉ đơn giản bởi một dữ liệu nhất định. Biến động của đồng đô la Mỹ và sự thay đổi tâm lý của các tài sản rủi ro là chìa khóa và cần được theo dõi chặt chẽ.