Ngân hàng Nhật Bản dự kiến tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, Bitcoin có khả năng sẽ chịu áp lực bán ra

Nguồn: CoinEdition Tiêu đề gốc: Ngân hàng Nhật Bản dự kiến tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, Bitcoin có khả năng chịu áp lực bán Liên kết gốc:

• Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 18-19 tháng 12.
• Dữ liệu on-chain cho thấy dòng chảy ra của sàn giao dịch tăng và tỷ lệ funding giảm trước sự kiện.
• Bitcoin giảm 23-30% sau ba lần tăng lãi suất của BoJ trong 18 tháng qua.

Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách ngày 18-19 tháng 12, điều này có thể gây áp lực lên Bitcoin và các tài sản rủi ro khác. Polymarket cho thấy xác suất tăng lãi suất là 98%, chỉ có 2% dự đoán các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ nguyên mức hiện tại.

Chuyển động này sẽ đưa lãi suất chính sách của Nhật Bản lên 75 điểm cơ bản, mức chưa từng thấy trong gần hai thập kỷ. Dù mức tăng này khiêm tốn so với tiêu chuẩn toàn cầu, nhưng có ý nghĩa quan trọng vì Nhật Bản đã từng là nguồn vay rẻ nhất thế giới thông qua chiến lược carry trade bằng yên.

Dữ liệu on-chain cho thấy việc bán đã bắt đầu

Phân tích cho thấy khả năng Bitcoin giảm giá đã bắt đầu diễn ra trước khi có thông báo thay vì chỉ xảy ra sau đó. Dòng chảy ròng của sàn giao dịch cho thấy các giai đoạn tăng lãi suất của BoJ trước đây đã kích hoạt các đợt tăng đột biến trong dòng tiền vào BTC quanh các thông báo. Dữ liệu gần đây cho thấy dòng chảy vào sàn đã tăng trước sự kiện.

Mô hình này cho thấy các nhà đầu tư đang chủ động giảm tiếp xúc với thị trường giao ngay trước quyết định của BoJ hơn là phản ứng sau đó. Tỷ lệ funding cũng thể hiện xu hướng tương tự. Trong các lần tăng lãi suất trước đây, tỷ lệ funding giảm mạnh quanh các thông báo khi các vị thế mua bị thanh lý và các vị thế bán tháo chiếm ưu thế.

Tỷ lệ funding hiện tại đang giảm và không ổn định, cho thấy quá trình tháo gỡ đòn bẩy đang diễn ra. Điều này cho thấy sự thận trọng trước sự kiện hơn là hoảng loạn sau sự kiện. Chuyển biến hawkish của BoJ đã được bàn luận trong nhiều tháng, với việc tháo gỡ carry trade bằng yên và thắt chặt thanh khoản toàn cầu đã được dự đoán từ trước.

Yên vẫn là đồng tiền chính người dùng vay mượn

Trong nhiều thập kỷ, yên là đồng tiền chính mà người ta vay và chuyển đổi sang các đồng tiền và tài sản khác. Chiến lược carry trade này đang giảm dần khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng nhanh. Nếu lợi suất tiếp tục tăng, các vị thế vay n leverage bằng yên có thể cần phải tháo gỡ, buộc các nhà đầu tư phải bán các tài sản rủi ro để trả nợ.

Bitcoin hiện giao dịch ở mức 89.000 USD, giảm 2% trong vòng bảy ngày. Tuy nhiên, các nhà giao dịch chú trọng đến các tiền lệ lịch sử sau các lần tăng lãi suất của BoJ. Vào tháng 3 năm 2024, Bitcoin giảm khoảng 23% sau một lần tăng lãi suất. Sau đợt tăng tháng 7 năm 2024, giá giảm khoảng 25%. Sau đợt tăng tháng 1 năm 2025, BTC giảm hơn 30%.

Câu hỏi chính là liệu yên có tiếp tục mạnh thêm sau thông báo hay không, hoặc thị trường sẽ phản ứng theo mô hình đảo chiều. Các chỉ số on-chain cho thấy sự điều chỉnh đã bắt đầu diễn ra trước quyết định ngày 19 tháng 12.