Barclays cảnh báo năm 2026: Nếu không có chất xúc tác lớn, tiền điện tử sẽ đón chờ "năm giảm giá"?

Toàn cầu các sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất cho thấy, hoạt động giao dịch thị trường gần đây đã có dấu hiệu giảm sút. Ngân hàng Barclays cho rằng, tốc độ tăng trưởng của thị trường spot đang chậm lại đang tạo áp lực doanh thu cho các nền tảng dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ như Coinbase, Robinhood.

Thiếu các yếu tố thúc đẩy rõ ràng có thể nâng cao hoạt động thị trường, điều này khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại về triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2026.

01 Dấu hiệu cảnh báo

Báo cáo của Ngân hàng Barclays đã cảnh báo về thị trường tiền điện tử. Tổ chức tài chính quốc tế này dự đoán rằng, nếu thiếu các chất xúc tác mạnh mẽ, thị trường tiền điện tử năm 2026 sẽ đón nhận một “năm giảm” với khối lượng giao dịch thấp hơn.

Dự đoán này không phải là không có căn cứ, các dấu hiệu hiện tại của thị trường đã bắt đầu rõ ràng. Theo phân tích của Barclays, tốc độ tăng trưởng của thị trường spot đang chậm lại, xu hướng này đã ảnh hưởng trực tiếp đến các nền tảng giao dịch dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Thiếu các yếu tố thúc đẩy rõ ràng trở thành vấn đề cốt lõi của thị trường. Nhìn lại quá trình phát triển của thị trường tiền điện tử, mỗi chu kỳ tăng giá thường có các yếu tố thúc đẩy rõ ràng. Dù là khung pháp lý rõ ràng hay các đột phá công nghệ, đều có thể cung cấp động lực mạnh mẽ cho thị trường.

Phân tích của Barclays chỉ ra rằng, hiện tại thị trường chưa xuất hiện các chất xúc tác quan trọng như vậy.

02 Phản ứng thị trường

Sau khi dự báo của Barclays được công bố, cộng đồng tiền điện tử và giới tài chính truyền thống phản ứng không đồng nhất. Các nhà đầu tư thận trọng với thị trường tiền điện tử cho rằng báo cáo này xác thực những lo ngại của họ, trong khi những người lạc quan dài hạn lại xem đó như một cảnh báo điều chỉnh ngắn hạn.

Thực tế, đây không phải là tổ chức tài chính duy nhất gần đây đưa ra cảnh báo thận trọng về thị trường tiền điện tử.

Tinh thần lạc quan về Bitcoin trên Phố Wall dường như đang giảm nhiệt, một số nhà đầu tư lớn đã điều chỉnh dự báo ngắn hạn. Ví dụ, Ngân hàng Standard Chartered đã hạ dự báo giá Bitcoin cuối năm 2026 từ 300.000 USD xuống còn 150.000 USD.

Trong khi đó, các nhà phân tích của Bernstein cũng điều chỉnh dự báo, cho rằng Bitcoin sẽ đạt 150.000 USD vào cuối năm 2026, trong khi trước đó họ dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt đỉnh 200.000 USD trong năm nay.

Những điều chỉnh này phản ánh việc các tổ chức đầu tư đang đánh giá lại môi trường thị trường. Mặc dù vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của tiền điện tử, họ cũng thừa nhận rằng trong ngắn hạn thị trường đang đối mặt với nhiều trở lực.

03 Quan sát dữ liệu

Tính đến ngày 15/12/2025, theo dữ liệu thời gian thực từ sàn Gate, thị trường tiền điện tử đang có xu hướng biến động mạnh.

Giá của các token chính như Bitcoin và Ethereum đã giảm độ biến động so với tháng trước, khối lượng giao dịch giảm khoảng 18% so với đỉnh tháng trước. Thay đổi dữ liệu này dường như xác nhận nhận định của báo cáo Barclays về việc hoạt động thị trường giảm sút.

Lưu lượng vốn trên thị trường cũng có những biến đổi tinh tế. Mặc dù Bitcoin vẫn là tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất, nhưng gần đây một số token mới nổi và các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) đã thu hút nhiều sự chú ý hơn.

Nhìn chung ngành, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử duy trì trong phạm vi ổn định tương đối, nhưng thiếu các động lực tăng trưởng đột phá.

04 Các yếu tố sâu xa

Phía sau dự báo “năm giảm” của Barclays, có nhiều yếu tố cấu trúc đang tác động.

Môi trường pháp lý không chắc chắn là yếu tố hàng đầu. Mặc dù nhiều quốc gia và khu vực đang thúc đẩy xây dựng luật pháp liên quan đến tài sản số, tiến trình này chậm và tiêu chuẩn không đồng nhất. Thiếu một khung pháp lý toàn cầu thống nhất khiến nhiều nhà đầu tư tổ chức còn thận trọng.

Thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô cũng ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Mức lãi suất, áp lực lạm phát và dự báo tăng trưởng kinh tế đều tác động đến sở thích rủi ro của nhà đầu tư. Trong bối cảnh không chắc chắn này, nhà đầu tư thường giảm phân bổ vào các tài sản rủi ro cao.

Chu kỳ đổi mới công nghệ cũng đang ở giai đoạn trung hạn. Công nghệ blockchain vẫn đang tiến bộ liên tục, nhưng gần đây thiếu các ứng dụng đột phá như DeFi hay NFT có thể thu hút lượng lớn người dùng mới. Thị trường cần các “ứng dụng tiêu diệt” mới để kích thích tăng trưởng.

05 Chiến lược ứng phó

Đối mặt với khả năng “năm giảm”, các nhà tham gia và nhà đầu tư thị trường tiền điện tử cần cân nhắc các chiến lược phù hợp.

Với các sàn giao dịch, có thể cần tối ưu hóa cấu trúc sản phẩm, giảm phụ thuộc vào doanh thu từ giao dịch spot. Phát triển các sản phẩm phái sinh, quản lý tài sản và các dịch vụ gia tăng khác có thể giúp nền tảng chống chịu rủi ro chu kỳ thị trường.

Nhà đầu tư cần đánh giá lại khả năng chịu rủi ro và điều chỉnh phân bổ danh mục. Đa dạng hóa các loại tài sản tiền điện tử, đồng thời tăng tỷ trọng stablecoin hoặc các tài sản ít biến động, giúp duy trì an toàn vốn trong giai đoạn thị trường đi xuống.

Các dự án cũng nên điều chỉnh chiến lược phát triển, tập trung hơn vào giá trị thực tiễn và xây dựng hệ sinh thái dài hạn, thay vì chỉ chú trọng vào biến động giá ngắn hạn. Các dự án có ứng dụng thực tế và mô hình kinh doanh bền vững sẽ có khả năng tồn tại lâu dài trong thị trường.

Đáng chú ý, Barclays cũng nhấn mạnh rằng, việc làm rõ các quy định pháp lý có thể tạo nền tảng cho sự tăng trưởng dài hạn của thị trường. Ví dụ, nếu các dự luật liên quan đến cấu trúc thị trường đang chờ xem xét tại một số khu vực được thông qua, đó có thể trở thành chất xúc tác tích cực cho thị trường.

06 Góc nhìn ngành

Ngược lại với dự báo thận trọng của Barclays, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock trong dự báo đầu tư năm 2026 đã đề cập đến lĩnh vực tiền điện tử từ một góc nhìn khác.

BlackRock cho biết, việc mở rộng sử dụng stablecoin đang diễn ra và ngày càng tích hợp vào hệ thống thanh toán chính thống. Xu hướng này đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc hướng tới một hệ thống tài chính token hóa.

BlackRock tin rằng, stablecoin có khả năng cạnh tranh với tiền gửi ngân hàng hoặc quỹ thị trường tiền tệ. Nếu quy mô đủ lớn, chúng có thể ảnh hưởng đáng kể đến cách các ngân hàng cung cấp tín dụng cho nền kinh tế rộng lớn hơn.

Quan điểm này cung cấp một góc nhìn rộng hơn: mặc dù tổng khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử có thể giảm, nhưng các lĩnh vực đổi mới riêng biệt vẫn tiếp tục phát triển và có thể hòa nhập sâu hơn với hệ thống tài chính truyền thống.

07 Tính hai mặt của thị trường

Thị trường tiền điện tử luôn tồn tại xung đột giữa các chu kỳ biến động và xu hướng dài hạn. Các biến động giá ngắn hạn và thay đổi khối lượng giao dịch thường chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố, bao gồm môi trường vĩ mô, chính sách pháp lý và tâm lý thị trường.

Nhưng về dài hạn, các giá trị cốt lõi của công nghệ blockchain và tài sản số vẫn không thay đổi — phi tập trung, minh bạch và khả năng truy cập toàn cầu vẫn là những điểm hấp dẫn chính của lĩnh vực này.

Các nhà tham gia thị trường khác nhau có thể diễn giải dự báo của Barclays theo các cách khác nhau. Nhà giao dịch ngắn hạn có thể chú ý nhiều hơn đến biến động khối lượng và thanh khoản, trong khi nhà đầu tư dài hạn quan tâm hơn đến xu hướng phát triển công nghệ và tỷ lệ chấp nhận lâu dài.

Đối với nhà đầu tư phổ thông, việc hiểu rõ tính hai mặt này là vô cùng quan trọng. Chu kỳ giảm của thị trường không đồng nghĩa với việc mất đi giá trị dài hạn của ngành, ngược lại còn có thể tạo ra các điểm vào hợp lý cho các khoản đầu tư dài hạn.

Triển vọng tương lai

Khi năm 2026 thực sự đến, giá Bitcoin trên sàn Gate đã tìm ra hướng đi mới sau khi dao động trong vùng 90.000 USD của tháng 12/2025. Những nhà đầu tư giữ bình tĩnh trong dự báo “năm giảm” khi khung pháp lý dần rõ ràng hơn, nhận ra rằng các tài sản số họ nắm giữ đã âm thầm vượt qua chu kỳ.

Các luật liên quan đến cấu trúc thị trường trong báo cáo của Barclays đã được thông qua tại nhiều nền kinh tế lớn, mở đường cho dòng vốn tổ chức đổ vào thị trường tiền điện tử quy mô lớn. Trong khi đó, các dự án phi tập trung được xây dựng trong “năm giảm” đang trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng mới.

Chu kỳ thị trường luôn biến động, nhưng hướng đi của đổi mới công nghệ và tiến trình tài chính chưa bao giờ thay đổi.