Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tuần tới sẽ tổ chức cuộc họp chính sách trở thành tâm điểm chú ý của thị trường tài chính. Theo tiết lộ từ nhiều nguồn tin thân cận, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể sẽ cam kết tiếp tục đẩy mạnh quá trình tăng lãi suất trong cuộc họp này, dự kiến đã bắt đầu hình thành từ khoảng ngày 12 tháng 12.

Trước tiên, hãy điểm qua những yếu tố cơ bản. Thị trường đã phản ứng khá đầy đủ với quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong tháng 12, nâng lãi suất từ 0.5% lên 0.75%. Các nhà đầu tư cũng không quá bất ngờ, vì Thống đốc ngân hàng Ueda đã ám chỉ kế hoạch tăng lãi suất này từ nhiều tháng trước đó. Tuy nhiên, vấn đề hiện nay trở nên thú vị hơn — Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ đưa lãi suất chính sách về mức nào?

Theo các nguồn tin, thái độ của ngân hàng là "ổn định nhưng linh hoạt". Mặc dù họ cam kết tiếp tục tăng lãi suất, nhưng tốc độ tăng sẽ phụ thuộc vào phản ứng thực tế của nền kinh tế đối với từng điều chỉnh. Nói cách khác, ngân hàng dự định sẽ điều chỉnh theo tình hình, dựa vào diễn biến của thị trường và dữ liệu kinh tế để quyết định bước tiếp theo. Phương pháp này giúp ngân hàng duy trì việc nâng cao lãi suất mà không gây ra quá nhiều cú sốc đối với nền kinh tế.

Điều thú vị là các nội bộ ngân hàng có thể sẽ cập nhật ước tính về mức lãi suất trung hòa chính sách. Tuy nhiên, do dự đoán chính xác vốn đã gặp nhiều khó khăn, ngân hàng không dự định sử dụng con số này như một công cụ giao tiếp chính với thị trường. Điều này phản ánh thái độ thực dụng — thừa nhận sự không chắc chắn, chứ không cố gắng đưa ra một cam kết chính xác nhưng dễ bị đảo ngược.

Vậy, tốc độ tăng lãi suất trong tương lai sẽ ra sao? Các nguồn tin tiết lộ, yếu tố quyết định nằm ở việc quan sát tác động của việc tăng lãi suất đối với các khoản vay ngân hàng, tài chính doanh nghiệp và hoạt động kinh tế tổng thể. Lãi suất thực tế hiện tại của Nhật Bản vẫn còn khá thấp, tạo điều kiện cho ngân hàng có không gian để tiếp tục nâng cao lãi suất danh nghĩa theo từng giai đoạn. Nhiều nguồn tin đều cho rằng hướng đi này đã cơ bản rõ ràng, quá trình tăng lãi suất khó có khả năng đảo ngược, chỉ khác nhau về tốc độ và mức độ tăng.

Đối với thị trường tiền mã hóa và các danh mục tài sản rộng lớn hơn, chuỗi các động thái này đáng để chú ý. Việc ngân hàng trung ương tăng lãi suất thường sẽ ảnh hưởng đến môi trường thanh khoản và sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro. Khi lợi suất của các tài sản tài chính truyền thống tăng lên, nhu cầu đối với các tài sản rủi ro cao có thể sẽ điều chỉnh theo. Do đó, mỗi bước đi tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đều có thể tạo ra những biến động trong tâm lý thị trường.