Phân tích dự án Cascade: Nền tảng giao dịch 24/7 một cửa, kết hợp giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống

Cascade 的创始团队在周二公开表示，他们的平台旨在模仿现代零售经纪业务，同时运行于为全天候交易打造的新执行与结算架构。

目前该平台以邀请制对部分存款人开放，计划于 2026 年初全面向公众推出，初期将支持超过 10 个永续合约市场。

01 项目概览

Cascade 是一家总部位于纽约的金融科技初创公司，于近期正式揭幕其核心产品。公司定位为一家“新型经纪服务”提供商，其最大创新在于构建了一个统一保证金账户体系。

该账户允许用户全天候交易涵盖加密货币、美国主要股票，乃至如 OpenAI、SpaceX 和 Stripe 等私营公司的永续合约市场。

02 运作机制

从技术架构上看，Cascade 的设计目标是将金融科技交易的速度与透明度带入永续合约市场。它并非简单的界面聚合，而是基于一套全新的执行与结算架构。

该协议采用了一种混合架构：一个非托管撮合器负责链下价格发现和订单匹配，以实现亚秒级的执行速度；而链上的永续合约则作为执行者，负责交易的最终结算。

在风险管理方面，平台将采用来自 Stork 的经过验证的数据源作为实时价格预言机，并与自动减仓机制挂钩，确保在仓位无法满足保证金要求时被及时清算。

03 产品核心特点

Cascade 的愿景是打造一个单一账户，用户可以“拥有股票、交易数字资产、以您的投资组合借贷，并在一个持续结算且全天候可用的账户内访问合成敞口”。

统一保证金账户是 Cascade 的基石。用户无需在多个平台间转移资金或管理分散的仓位，所有资产和交易都整合在一个界面中。

其 24/7 全天候交易能力突破了传统股市的交易时间限制，允许用户在任何时间对美股等传统资产进行永续合约交易。

在出入金方面，Cascade 集成了 Stripe 的 Bridge，用户可以直接关联银行账户，用法币进行存款和提款，实现了从传统金融到加密资产的无缝衔接。

04 市场定位

Cascade 的出现，恰逢去中心化永续合约交易所生态加速增长。根据行业数据，2025 年 10 月，头部永续合约 DEX 的月交易量达到了创纪录的 1.2 万亿美元。

这一创新模式正处在多个趋势的交汇点。一方面，像 Ostium 这样的链上平台开始提供黄金、猪腩期货等合成资产永续合约交易。

另一方面，传统券商如 Robinhood 也在向全能资产经纪商转型，允许用户交易从传统股票、代币化股票到外汇、数字货币、大宗商品等多种资产。

Cascade 的独特之处在于，它在追求资产全覆盖的同时，致力于提供媲美中心化交易所的用户体验，以吸引更广泛的主流用户群体。

05 融资背景与发展

强大的资本支持为 Cascade 的发展奠定了坚实基础。公司已成功完成 1500 万美元的种子轮融资。

本轮融资由 Polychain Capital 和 Variant 联合领投，并获得了 Coinbase Ventures、Archetype 等顶级加密投资机构的支持。这些投资者的背书，不仅提供了资金，也带来了行业资源和信誉。

Cascade 的联合创始人 Kevin 在采访中透露了更长远的产品蓝图。他表示，未来 Cascade 可能发展为统一的交易和银行账户，用户甚至可以使用交易账户中的资金进行日常消费。

“我们未来也会发行银行卡，” Kevin 说，“你可以直接使用交易余额中的资金进行消费，这样就不再区隔 Web3 和 Web2 的体验，而是将一切连接在一起。”

06 潜在挑战

尽管 Cascade 模式具有创新性，但其发展仍面临来自监管与市场的双重不确定性。

永续合约本身是高风险的衍生品，涉及高杠杆，将这种产品与美股等传统资产结合并向更广泛的零售用户推广，可能会引起监管机构的密切关注。

在市场方面，Cascade 需要同时与成熟的传统券商、专业的加密货币交易所以及新兴的 DeFi 协议竞争，其“全而不专”的定位能否获得足够大的用户群体，仍有待观察。

未来展望

放眼未来，Cascade 团队已开始为平台主网上线做准备，计划在 2026 年第一季度正式启动。

打开 Gate 应用，用户能在行情页面观察永续合约板块的整体动向。未来，当这类融合性创新平台推出自有代币或合作资产时，像 Gate 这样的主流交易平台，很可能成为投资者最先接触和交易它们的场所。