#以太坊行情技术解读 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gần đây đã phát đi tín hiệu về đợt tăng lãi suất mới, điều này sẽ tác động đến thị trường tiền điện tử theo nhiều hướng cùng lúc—trước mắt là áp lực, nhưng khi xem xét kỹ hơn có thể thấy rõ sự phân hóa về cấu trúc.

Trước tiên là về dòng vốn. Một khi việc tăng lãi suất được thực thi, lợi suất của tài sản yên Nhật sẽ tăng lên. Những khoản vốn yên vốn đã tham gia vào thị trường crypto để kiếm lời, rất có thể sẽ chuyển sang đầu tư vào trái phiếu và tiền gửi trong nước Nhật. Điều này khiến lượng vốn tăng thêm cho thị trường crypto bị thu hẹp trực tiếp—các đồng coin nhỏ chịu ảnh hưởng rõ rệt nhất—tính thanh khoản đột ngột cạn kiệt.

Tiếp theo là về tâm lý thị trường. Tăng lãi suất về bản chất là thắt chặt chính sách, thị trường sẽ tự nhiên nghĩ theo hướng "Thanh khoản toàn cầu sẽ thắt chặt". Với tư cách là tài sản có rủi ro cao, tiền điện tử trong ngắn hạn khó tránh khỏi áp lực bán tháo, nhà đầu tư sẽ có xu hướng chuyển sang các tài sản ít rủi ro hơn. Tuy nhiên, có một yếu tố thay đổi—nếu thị trường coi việc tăng lãi suất như là tín hiệu "Kinh tế Nhật Bản đang phục hồi", thì sự ưa thích rủi ro có thể được phục hồi. Trong trường hợp này, các đồng coin chính như Bitcoin sẽ chịu đỡ tốt hơn, còn các đồng coin nhỏ hơn sẽ bị cắt lỗ mà thôi.

Khía cạnh định giá theo yên Nhật cũng là điều nhiều người dễ bỏ qua. Việc tăng lãi suất sẽ thúc đẩy đồng yên tăng giá, ngay cả khi giá trị của tiền điện tử tính bằng USD không đổi, thì quy đổi sang yên Nhật sẽ giảm trực tiếp. Đối với nhà đầu tư trong nước Nhật, điều này tương đương với thiệt hại không chủ ý. Nó sẽ gây ra chuỗi bán tháo trên các cặp giao dịch yên Nhật, làm tăng rõ rệt độ biến động.

Cuối cùng là điều chỉnh ở cấp độ các tổ chức. Các sàn giao dịch, công ty quản lý tài sản trong nước Nhật, chi phí vay vốn sẽ tăng theo. Quá trình mở rộng các sản phẩm phái sinh và tài chính cũng chắc chắn sẽ chậm lại. Nhưng về dài hạn, nếu việc tăng lãi suất giúp thị trường tài chính Nhật Bản trở nên chuẩn mực và trưởng thành hơn, thì các sản phẩm crypto hợp pháp sẽ thu hút nhiều dòng vốn từ các tổ chức hơn. Điều này thực sự là cơ hội cho những dự án tuân thủ quy định.