Fed signals, Bitcoin recovery and Microstrategy stock fuel sharp MSTR rebound

Các nhà đầu tư đã quay trở lại mua cổ phiếu Microstrategy khi bitcoin phục hồi và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang được cải thiện, kích hoạt sự quan tâm mới đối với chiến lược tiền mã hóa có đòn bẩy của công ty.

Chiến lược (trước đây là cổ phiếu MicroStrategy) đóng cửa ở mức $188.99 vào ngày 9 tháng 12 năm 2025, tăng 2.9% sau khi chạm mức cao trong ngày là $197.98. Động thái này theo sau việc công ty tiết lộ mua vào bitcoin trị giá $962.7 triệu và diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn đang phục hồi.

Theo báo cáo SEC của Chiến lược, công ty đã mua 10.624 BTC từ ngày 1 đến ngày 7 tháng 12 với tổng giá trị khoảng $962.7 triệu, trung bình khoảng $90,615 mỗi coin. Việc tích lũy đáng kể này đã củng cố vị thế lâu dài của công ty như một proxy đòn bẩy dựa trên giá bitcoin.

Việc mua vào đã nâng tổng số bitcoin mà Chiến lược sở hữu lên thành 660.624 BTC, khẳng định vị thế là nhà sở hữu doanh nghiệp lớn nhất của tài sản này. Hơn nữa, các khoản mua lớn như vậy từ lâu đã được xem như tín hiệu tự tin trong các đợt tăng giá của bitcoin, thường đi cùng với các đợt tăng của cổ phiếu MSTR.

Thông tin mới nhất về cổ phiếu Microstrategy và Bitcoin

Đợt mua vào mới nhất diễn ra khi bitcoin phục hồi về mức gần $95,000, được hỗ trợ bởi tâm lý chấp nhận rủi ro tăng trở lại và điều kiện vĩ mô cải thiện trước cuộc họp chính sách tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường ngày càng kỳ vọng cục dự trữ liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, làm giảm lo ngại về điều kiện tài chính thắt chặt đối với các tài sản rủi ro.

Dòng chảy từ các tổ chức cũng hỗ trợ tâm lý. Vào ngày 9 tháng 12, Ngân hàng PNC, ngân hàng thương mại lớn thứ tám của Mỹ, đã triển khai giao dịch bitcoin trực tiếp cho khách hàng đủ điều kiện, sử dụng hạ tầng Crypto-as-a-Service của Coinbase. Cột mốc này trong việc chấp nhận bitcoin của các tổ chức đã giúp nâng cao niềm tin trên thị trường tài sản kỹ thuật số và lan tỏa sang cổ phiếu Chiến lược.

Các động thái trên chuỗi còn tạo thêm đà cho đợt tăng giá. Khi bitcoin vượt qua phạm vi từ $89,000 đến $92,000, các vị thế short đòn bẩy đã bị loại bỏ hàng loạt, kích hoạt hàng trăm triệu đô la thanh lý đã được báo cáo. Chuỗi các thanh lý này đã góp phần đẩy nhanh đà tăng lên tới $94,000, phù hợp với sự phục hồi trong ngày của cổ phiếu Chiến lược.

Hình ảnh kỹ thuật cho thấy sự hợp nhất sau đợt điều chỉnh mạnh mẽ năm 2025

Dù đợt tăng giá trong ngày, các nhà giao dịch mô tả biểu đồ cổ phiếu Microstrategy gần đây vẫn đang trong quá trình hợp nhất sau một đợt điều chỉnh mạnh từ đỉnh năm 2025. Tuy nhiên, một số nhà phân tích nhấn mạnh khả năng xảy ra một đợt siết chặt mới nếu điều kiện thị trường tiếp tục ủng hộ bitcoin.

Vào ngày 9 tháng 12, nhà giao dịch Stock Pattern Pros cho biết Chiến lược dường như đã sẵn sàng cho một “sự siết chặt đã quá lâu chờ đợi,” trích dẫn các chỉ số kỹ thuật cho thấy khả năng tiếp tục tăng. Cổ phiếu đã vượt qua các phạm vi giao dịch gần đây, kèm theo khối lượng tăng lên khi có thông tin mua bitcoin.

Tuy nhiên, cảnh báo từ nhà giao dịch Trader XO vẫn còn nguyên. XO đã cảnh báo rằng sự tăng trưởng của cổ phiếu đạt đỉnh khoảng $455, cảnh báo kháng cự trong khu vực $425 đây$455 . Trong khu vực này, giá cổ phiếu đạt đỉnh cục bộ trước khi hợp nhất dưới các mức này đến giữa năm 2025.

XO đã xem xét lại quan điểm của mình vào ngày 1 tháng 12, cập nhật biểu đồ với chú thích “cứ để nó là như vậy” và ghi nhận rằng giá chưa bao giờ trở lại vùng $455 sau đỉnh tháng 5 sau khi giảm xuống. Phân tích cập nhật của ông cho thấy cổ phiếu Chiến lược đã giảm xuống còn $157.53 sau khi phá vỡ hỗ trợ quan trọng gần $325.

Sự giảm từ đỉnh tháng 5 tượng trưng cho một đợt giảm hơn 60%, góp phần vào khoản lỗ từ đầu năm khoảng 35% đến 40%. Hơn nữa, đợt di chuyển ngày 9 tháng 12 xuống $188.99 chỉ đánh dấu sự phục hồi nhẹ, để lại cổ phiếu vẫn đang giao dịch khoảng 58% dưới đỉnh tháng 5.

Bối cảnh này khiến nhiều nhà theo dõi biểu đồ cho rằng cổ phiếu Microstrategy vẫn đang trong giai đoạn hợp nhất, cố gắng xây dựng nền tảng sau một đợt điều chỉnh dữ dội. Đối với các nhà giao dịch xu hướng, mẫu hình này gợi ý một giai đoạn dao động trong phạm vi trước khi có một xu hướng rõ ràng cao hơn hoặc thấp hơn.

Đánh giá định giá, hệ số NAV và đòn bẩy dài hạn của bitcoin

Ngoài các biến động giá ngắn hạn, một số nhà phân tích tập trung vào định giá và cấu trúc. Nhà giao dịch defivillain đã trình bày lý do dài hạn đằng sau cách tiếp cận của Chiến lược, nhấn mạnh rằng công ty được thiết kế để tối đa hóa bitcoin trên mỗi cổ phiếu thông qua phân bổ vốn tích cực.

Trong khung này, cổ phần của công ty thực chất hoạt động như một phương tiện đòn bẩy dựa trên bitcoin, nhằm vượt trội hơn so với tài sản cơ sở trong dài hạn khi chiến lược được thực hiện đúng kế hoạch. Tuy nhiên, defivillain lưu ý rằng trong các khung thời gian ngắn hơn, bitcoin có thể vượt trội hơn Chiến lược, đặc biệt khi cổ phiếu giao dịch với nhiều hệ số nhân cao so với giá trị tài sản ròng của nó bằng bitcoin.

Khi cổ phiếu có hệ số nhân khoảng ba lần giá trị tài sản ròng của bitcoin, như đã thấy vào tháng 11 năm 2024, rủi ro giảm so với giữ bitcoin trực tiếp trở nên đáng kể. Do đó, đợt bán tháo năm 2025 phản ánh một năm mà hệ số nhân so với NAV bị nén từ các mức định giá cao đó.

Tuy nhiên, defivillain lập luận rằng khi hệ số nhân nén về còn một lần giá trị tài sản ròng, nhà đầu tư nên trở nên tích cực hơn thay vì bi quan. Lúc đó, rủi ro giảm tương đối tính theo bitcoin sẽ nhỏ hơn nhiều so với các mức định giá gấp hai hoặc ba lần NAV, trong khi cơ hội tăng trưởng từ việc cộng dồn bitcoin trên mỗi cổ phiếu vẫn còn.

Từ góc nhìn này, giá cả gần đây có thể cung cấp một vùng vào lối phù hợp cho các nhà đầu cơ dài hạn về bitcoin ưa thích tiếp xúc cổ phần. Dù biến động ngắn hạn của Chiến lược còn đáng kể, hệ số nhân nén này có thể hạn chế rủi ro giảm tương đối trong khi vẫn giữ vai trò của công ty như một proxy beta cao trên đồng tiền điện tử hàng đầu.

Tổng kết, đợt mua bitcoin trị giá hàng tỷ đô la mới nhất của Chiến lược cùng với các tín hiệu vĩ mô tích cực và sự gia tăng tham gia của các tổ chức đã kết hợp để thổi lại sự quan tâm vào cổ phiếu. Tuy nhiên, bối cảnh kỹ thuật vẫn phản ánh quá trình hợp nhất sau đợt giảm giá sâu trong năm 2025, khiến các nhà đầu tư phải cân nhắc rủi ro ngắn hạn so với đòn bẩy dài hạn theo hướng đi của bitcoin.