Ngân hàng Mỹ cảnh báo: Nếu Fed hạ lãi suất theo hướng ôn hòa vào tuần tới, "đợt tăng giá Giáng Sinh" có thể sẽ bị phá vỡ.

Ngày 5 tháng 12, các chiến lược gia của Bank of America cho biết nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa ra triển vọng kinh tế quá thận trọng vào tuần tới, đà phục hồi cuối năm của thị trường chứng khoán sẽ bị đe dọa. Hiện tại, chỉ số S&P 500 (SPX) đã tiến sát mức cao kỷ lục lịch sử, nhà đầu tư tin tưởng vào kịch bản tốt nhất là “Fed cắt giảm lãi suất, lạm phát hạ nhiệt và tăng trưởng kinh tế giữ vững sự bền bỉ”. Tuy nhiên, chiến lược gia Michael Hartnett của Bank of America cho biết trong báo cáo rằng nếu Fed phát đi tín hiệu ôn hòa trong cuộc họp tuần tới, điều này có thể khiến tâm lý lạc quan nói trên bị thử thách—bởi vì điều đó có thể ám chỉ nền kinh tế đang chậm lại nhiều hơn dự kiến. “Điều duy nhất có thể ngăn cản đà phục hồi Santa Claus là việc Fed cắt giảm lãi suất theo hướng ôn hòa khiến trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài bị bán tháo,” Hartnett viết trong báo cáo, ở đây “kỳ hạn dài” ám chỉ trái phiếu chính phủ Mỹ có thời hạn dài hơn. Hiện tại, chỉ số S&P 500 chỉ còn cách đỉnh tháng 10 khoảng 0,5%, và xu hướng theo mùa thường thuận lợi cho đà phục hồi cuối năm. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của việc chính phủ đóng cửa, một số dữ liệu việc làm và lạm phát quan trọng sẽ bị trì hoãn phát hành vào cuối tháng 12, thị trường sẽ phải đối mặt với hai rủi ro lớn này. Hartnett và nhóm của ông cũng chỉ ra rằng chính phủ Mỹ có thể sẽ can thiệp để ngăn lạm phát tăng cao và tỷ lệ thất nghiệp lên tới 5%. Họ khuyến nghị, để đối phó với khả năng này, nên phân bổ vào cổ phiếu vốn hóa trung bình “định giá rẻ” trong năm 2026.