Thị trường tiền mã hóa đã chịu cú đánh mạnh vào mùa thu này—không có gì ngạc nhiên cả. Biến động vẫn luôn là đặc trưng, và nhiều danh mục đầu tư đã cảm nhận rõ sự đau đớn. Giờ câu hỏi thực sự là: chúng ta có đang chuẩn bị đối mặt với một mùa đông còn khắc nghiệt hơn không?

Các mô hình theo mùa quan trọng hơn nhiều người nghĩ. Lịch sử cho thấy Q4 thường biến động dữ dội, nhưng những tháng mùa đông thì sao? Chúng từng diễn ra theo cả hai chiều. Một số năm chứng kiến những đợt giảm sâu, những năm khác lại bất ngờ phục hồi mạnh mẽ. Điều khác biệt lần này là bối cảnh vĩ mô—thanh khoản thắt chặt, bất ổn pháp lý vẫn còn, và các tổ chức lớn thì đứng ngoài cuộc.

Đợt suy giảm mùa thu không phải ngẫu nhiên. Các vị thế sử dụng đòn bẩy quá mức đã bị thanh lý, động lực giảm sút, và tâm lý nhà đầu tư xấu đi rất nhanh. Liệu mùa đông này sẽ chứng kiến sự đầu hàng hay tích lũy sẽ phụ thuộc vào một vài yếu tố then chốt: khả năng giữ được các mức hỗ trợ quan trọng của Bitcoin, sức bền của altcoin, và liệu có xuất hiện chất xúc tác nào đủ mạnh để thay đổi câu chuyện hay không.

Một điều chắc chắn—các nhà giao dịch nên chuẩn bị tinh thần. Mùa đông trong crypto hiếm khi thiếu kịch tính.