Ngày đầu tiên của tháng 12, thị trường toàn cầu đã diễn ra một màn tẩy chay máu. Chứng khoán Mỹ giảm, chứng khoán châu Âu cũng giảm, chứng khoán Nhật Bản thậm chí còn giảm thê thảm, Bitcoin còn khốc liệt hơn - có lúc giảm 6%.

Thật kỳ lạ, ngay khi tất cả tài sản đồng loạt kêu gào, thì đồng yên lại mạnh mẽ tăng vọt ngược chiều. Cảnh tượng này giống như cả căn phòng đều đang thua lỗ, chỉ có một người đang đếm tiền. Rốt cuộc đã xảy ra chuyện gì?

Hãy cùng xem vụ "máu" này khốc liệt đến mức nào:
- Thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa toàn bộ là màu đỏ: Nvidia giảm hơn 1%, Google, Apple đồng loạt giảm, hợp đồng tương lai S&P giảm 0.7%
- Chứng khoán châu Âu đã giảm ngay từ khi mở cửa, đồng loạt mở cửa thấp.
- Chứng khoán Nhật Bản thảm hại nhất, chỉ số Nikkei giảm 1.9%
- Tiền điện tử trở nên thú vị hơn: BTC giảm xuống 83700 USD, ETH giảm hơn 6%

Ngay cả các tài sản trú ẩn truyền thống cũng bắt đầu "tâm thần phân liệt": vàng tăng lên 4241 đô la, bạc vượt 57 đô la, giá đồng cũng đang tăng. Thực sự có hay không cảm xúc trú ẩn trên thị trường? Không hiểu nổi.

**Vậy tại sao đồng yên lại tăng giá?**

Đáp án thực ra chỉ có hai chữ: **Tăng lãi suất**.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo đột ngột phát đi một tín hiệu diều hâu siêu mạnh: "Chúng tôi đang xem xét lợi và hại của việc tăng lãi suất chính sách và đang chuẩn bị đưa ra quyết định."

Câu này dịch ra là: Anh bạn, có lẽ chúng ta sắp kết thúc thời đại lãi suất âm rồi, chuẩn bị tăng lãi suất nhé.

Điều này có nghĩa là gì? Đồng yên, lâu nay được các nhà đầu tư toàn cầu coi như "máy rút tiền miễn phí", sắp trở thành "đồng tiền có thể kiếm lãi". Do đó, đồng đô la Mỹ so với đồng yên đã giảm mạnh 0,7%, đồng yên đạt mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 10.

Thị trường hiện đang đặt cược điên cuồng: xác suất tăng lãi suất trong cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào ngày 19 tháng 12 lên tới 76%, có lúc đã lên đến 80%.

**Nhưng nguồn gốc thực sự của sự hoảng loạn không chỉ là yên Nhật**

Bề ngoài có vẻ như là phản ứng dây chuyền do tin đồn tăng lãi suất gây ra, nhưng thực ra có ba tầng rủi ro đang chồng chất và lên men:

**1. Tuần dữ liệu Mỹ sắp đến**
Dữ liệu việc làm ADP, chỉ số sản xuất ISM, báo cáo việc làm phi nông nghiệp... một đống dữ liệu quan trọng sắp được công bố.
- Dữ liệu mạnh→Hy vọng Fed cắt giảm lãi suất tan vỡ, thị trường thất vọng
- Dữ liệu yếu → Rủi ro hạ cánh cứng của nền kinh tế gia tăng, thị trường hoảng sợ
Dù theo chiều nào cũng khó khăn.

**2. Người được chọn làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang lại có sự thay đổi**
Được cho là một cựu tổng thống đã nội định ứng cử viên cho chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, điều mà thị trường sợ nhất chính là chính sách đột nhiên thay đổi hướng đi. Sự không chắc chắn này đã khiến các quỹ ngắn hạn chọn "tránh xa trước".

**3. Thị trường chứng khoán tăng quá nhiều, nên bóp bong bóng rồi**
Cổ phiếu theo khái niệm AI đã tăng hơn một năm, và vị đắng của bong bóng đã trở nên nồng nặc. Tiền thông minh đều muốn thu hồi lợi nhuận trước khi "dữ liệu nổ tung", vì vậy mọi người cùng nhau chạy trốn.

**Thời điểm quan trọng tiếp theo: 19 tháng 12**

Tất cả mọi ánh mắt đều đổ dồn vào cuộc họp lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào tháng 12. Nếu thực sự công bố tăng lãi suất, thì thị trường tài chính toàn cầu sẽ trải qua một trận động đất thực sự - giao dịch chênh lệch lãi suất yên Nhật (Carry Trade) sẽ bị thanh lý hàng loạt, dòng vốn quay trở lại Nhật Bản, tính thanh khoản toàn cầu bị thắt chặt...

Và đối với thị trường tiền điện tử, đây có thể là một thử thách về cú sốc thanh khoản.