Cuối tuần, hai tin tức từ các công ty chứng khoán đã gây bão, nói thật, nhìn vào khu vực bình luận thì mọi người đều lo lắng không biết tuần sau A-shares có bị ảnh hưởng hay không. Kết hợp với tình hình thị trường hiện tại và một số nút quan trọng vào tháng 12, chúng ta hãy bình tĩnh nói về vấn đề này nên nhìn nhận như thế nào.

**Tin tức này từ công ty chứng khoán, có thật sự đáng sợ như vậy không?**

Trước tiên hãy nói về tin tức này - một là Tianfeng Securities bị điều tra, một là Đông Phương Tài Phú có cổ đông muốn giảm sở hữu. Nghe có vẻ đáng sợ, nhưng khi nhìn kỹ thì thực sự không cần phải hoảng sợ.

Vấn đề của Tianfeng chủ yếu là vi phạm công bố thông tin và vấn đề tài trợ lịch sử, không phải hiện tại hoạt động kinh doanh gặp vấn đề lớn. Việc này được khởi tố thực sự cho thấy việc quản lý đang thắt chặt, điều này tốt cho sự phát triển quy chuẩn lâu dài của ngành. Về việc Đông Phương Tài Phú giảm tỷ lệ nắm giữ, thực tế tỷ lệ này không cao, nếu đặt trong bối cảnh giảm nắm giữ lớn trên toàn bộ A-shares thì thực sự không phải là một hành động lớn.

Nhưng tại sao mọi người lại phản ứng mạnh mẽ như vậy? Nói thẳng ra, đó là sự chênh lệch giữa kỳ vọng và thực tế. Năm nay, các công ty chứng khoán thực sự gặp khó khăn, ban đầu tưởng rằng có thể cất cánh, nhưng kết quả lại liên tục xuống đáy, mỗi khi tin xấu xuất hiện, tâm lý dễ dàng bùng nổ. Tuy nhiên, nếu nghĩ ngược lại, những tin xấu mà toàn mạng đang bàn tán, khả năng cao là sẽ được tiêu hóa nhanh chóng khi thị trường mở cửa vào tuần tới. Thị trường chứng khoán này, từ trước đến nay, luôn đi ngược lại với bản năng con người - khi tất cả mọi người đều đang kêu gọi nguy hiểm, thường thì rủi ro đã không còn lớn.

Xem vị trí của các khối, các công ty chứng khoán hiện đang ở trong vùng giảm quá mức, khả năng gây tổn thương ở đáy là hạn chế. Diễn biến trong tuần này cũng cho thấy, sau khi giảm quá mức thì chỉ ngang ở đó, áp lực bán thực ra không nặng. Ngay cả khi tuần tới vì tin tức mà có sự giảm điểm ngắn hạn, có thể ngược lại là một cơ hội mua vào, chứ không phải là thời điểm hoảng loạn cắt lỗ. Một số cổ phiếu bị ảnh hưởng, không có nghĩa là toàn bộ khối ngành phải sụp đổ.

**Cổ phiếu A có bị lôi kéo xuống nước? Lo lắng quá rồi**

Có người lo lắng rằng khi các công ty chứng khoán giảm, A-shares sẽ gặp vấn đề theo. Logic này không đúng.

Đầu tiên, nếu các công ty chứng khoán thực sự giảm, thì ngân hàng và bảo hiểm, những cổ phiếu blue-chip trọng số, có khả năng sẽ xuất hiện để hỗ trợ thị trường, nhằm chống lại áp lực từ các ngành. Thứ hai, thị trường chứng khoán A hiện tại vẫn đang trong giai đoạn phục hồi và hồi phục, những gì cần giảm đã giảm, và nỗi sợ hãi cũng đã được giải tỏa. Gần đây, đặc điểm giao dịch với khối lượng thấp và sự luân chuyển giữa các ngành rất rõ ràng, một ngành riêng lẻ có tin xấu trong ngắn hạn không thể làm rối loạn nhịp điệu của các ngành khác, cũng như không thay đổi được xu hướng phục hồi chung.

**Tuần sau đi như thế nào? Trước lao vào sau quay về**

Bước vào tuần đầu tháng 12, từ mức độ phục hồi của tuần này, chỉ số có khả năng cao sẽ tiếp tục đà tăng. Mục tiêu rất rõ ràng - đạt 3900 điểm, lấp đầy khoảng trống từ 3912 đến 3927 phía trên. Việc lấp đầy khoảng trống tương đương với việc bao phủ lại cây nến giảm mạnh vào thứ Sáu tuần trước, việc phục hồi ngắn hạn coi như đã hoàn tất.

Tuy nhiên, áp lực tại vùng 3900 điểm và khoảng trống không nhỏ. Vốn có thể sẽ thử nghiệm sự bứt phá bằng cách tăng chậm qua các giai đoạn dao động, nhưng sau khi lấp đầy khoảng trống, khả năng cao là các nhà đầu tư sẽ chọn chốt lời. Do đó, nhịp điệu tổng thể có thể là "trước tăng sau giảm" - tăng lên rồi lại giảm xuống.

Về khối lượng, trong ngắn hạn rất khó để tăng rõ rệt. Lý do cũng đơn giản, hiện tại không có chủ đề rõ ràng, sự luân chuyển giữa các lĩnh vực quá thường xuyên, dòng tiền theo sau không muốn tham gia, sự tích cực tham gia không cao. Về mặt thao tác, cần nắm bắt nhịp điệu, đừng mù quáng đuổi theo giá cao.

**12 tháng 12 những điều này mới là quan trọng**

Tháng 12 có một vài sự kiện lớn sắp diễn ra, ảnh hưởng không nhỏ đến hướng đi của thị trường:

Cuộc họp quan trọng sắp diễn ra, định hướng chính sách sẽ dần rõ ràng, mang lại sự chắc chắn cho thị trường; xếp hạng cuối năm của các tổ chức đã kết thúc vào tháng 11, tháng 12 sẽ bắt đầu chuẩn bị cho năm sau, sẽ tìm kiếm những mục tiêu chất lượng với định giá thấp; còn có việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sắp xảy ra, kỳ vọng thanh khoản toàn cầu đã rõ ràng, dòng vốn nước ngoài và khẩu vị rủi ro của thị trường sẽ bị ảnh hưởng.

Tổng thể mà nói, trong tháng 12, cả chính sách và dòng tiền đều có tín hiệu tích cực. Nhưng các tổ chức có xu hướng mua vào ở mức thấp, rất có khả năng sẽ trải qua điều chỉnh dao động để tạo ra đáy, hình thành "hố vàng" rồi mới từ từ gia nhập. Vì vậy, đừng mù quáng theo đuổi giá tăng.

**Cách thao tác: Đi theo sự luân chuyển, nắm bắt cơ hội khác biệt**

Hướng đi chủ yếu của thị trường hiện tại đang hoạt động sôi nổi trong lĩnh vực công nghệ (phần cứng + ứng dụng AI), đường đua năng lượng mới, kim loại màu theo chu kỳ, và cổ tức cao. Hướng đi phục hồi từ mức giảm sâu, chú ý vào công ty chứng khoán, tiêu dùng, và dược phẩm.

Hầu hết các lĩnh vực sẽ lần lượt phục hồi, trong hoạt động cần tránh những Nút đã phục hồi ba bốn ngày. Nếu các dòng chính hoạt động xuất hiện sự khác biệt và điều chỉnh trong hai ba ngày, có thể chú ý đến cơ hội dòng tiền quay lại; nếu các lĩnh vực giảm sâu gặp phải áp lực tiêu cực ngắn hạn, đó là cơ hội mua vào.

Tóm tắt lại: Tin xấu từ các công ty chứng khoán không đến mức làm sụp đổ A-shares, chỉ số có khả năng cao sẽ tăng trước rồi giảm sau vào tuần tới, trước khi sự kiện quan trọng trong tháng 12 diễn ra, dao động và điều chỉnh sẽ là chủ đề chính. Mua thấp là tốt nhất, đừng theo đuổi giá cao, chỉ cần đi theo nhịp độ luân chuyển là được.