Thanh khoản trong Tiền điện tử: Tại sao mọi người đều đổ lỗi cho nó khi thị trường sụp đổ

Cuộn qua Twitter tiền điện tử khi các altcoin đang giảm, và bạn sẽ thấy điều đó ở khắp mọi nơi: “Chúng ta cần nhiều thanh khoản hơn.” Nhưng điều đó thực sự có nghĩa là gì? Và tại sao nó lại quan trọng đến vậy cho danh mục đầu tư của bạn?

Cơ Bản: Thanh Khoản Là Gì?

Hãy nghĩ về tính thanh khoản như nước chảy qua ống. Tiền trong ví của bạn là thanh khoản—bạn có thể chi tiêu ngay lập tức. Tiền bị khóa trong một chứng chỉ gửi có kỳ hạn 5 năm? Không thanh khoản—bạn phải chờ đợi. Theo nghĩa vĩ mô, tính thanh khoản đo lường tốc độ và độ dễ dàng để biến bất kỳ tài sản nào thành tiền mặt có thể chi tiêu ngay.

Các nhà kinh tế theo dõi điều này bằng M2—về cơ bản là tổng cung tiền trong một nền kinh tế có thể tham gia vào thị trường. Khi các ngân hàng trung ương bơm hàng triệu triệu vào hệ thống, M2 phình to. Khi họ thắt chặt? Nó thu hẹp. Và đây là điều thú vị: crypto di chuyển với thanh khoản vĩ mô, chứ không phải ngược lại.

Kế Hoạch Thanh Khoản của Fed

2020: Đại dịch xảy ra. Fed hoảng sợ. Lãi suất giảm xuống gần 0 ngay lập tức, và họ bắt đầu bơm kích thích khổng lồ. M2 bùng nổ. Kết quả? Một trong những đợt tăng giá điên cuồng nhất mà tiền điện tử từng chứng kiến.

Đầu năm 2022: Fed trở nên diều hâu. Chu kỳ thắt chặt bắt đầu. Tính thanh khoản bắt đầu giảm từ các thị trường. Đến tháng 4, tiền điện tử sụp đổ. Chế độ thị trường gấu được kích hoạt.

Đó không phải là phép thuật—đó là dòng tiền. Khi có nhiều thanh khoản tràn ngập hệ thống, nhà đầu tư sẽ chấp nhận nhiều rủi ro hơn. Crypto là loại tài sản rủi ro nhất, vì vậy nó bị ngập lụt. Khi thanh khoản cạn kiệt, tiền sẽ rút về các nơi an toàn (trái phiếu, tiền mặt), và alts sẽ chảy máu đầu tiên.

Điều này có nghĩa là gì cho hôm nay

Câu hỏi thực sự không phải là “Có thanh khoản không?” mà là “Có bao nhiêu tiền đang đổ vào tài sản rủi ro?” Đó là sự khác biệt giữa một quá trình tăng dần và một đợt bơm. Hãy chú ý đến:

• Chính sách của Fed và kỳ vọng về lãi suất
• Tỷ lệ tăng trưởng M2
• Các chỉ số căng thẳng thị trường tiền tệ

Hiểu trò chơi vĩ mô? Bạn đã đi trước 90% các nhà giao dịch đang tự hỏi tại sao túi của họ lại giảm giá.