Bạn có nhớ chuỗi thanh lý tàn bạo trong tháng Mười không? Ngày hôm đó nhắc nhở mọi trader có đòn bẩy tại sao ba chữ cái quan trọng hơn bất cứ điều gì khác: ADL.

Tự động giảm đòn bẩy không phải là một tính năng trừu tượng của sàn giao dịch mà bạn bỏ qua trong quá trình đăng ký. Khi sự biến động tăng vọt và các máy thanh lý không thể đóng các vị trí đủ nhanh, ADL trở thành sự khác biệt giữa việc giữ vị trí thắng lợi của bạn hoặc chứng kiến nó biến mất—không phải vì bạn sai, mà vì người khác đã phá sản.

Đây là những gì thực sự xảy ra: Các nền tảng lớn kích hoạt ADL khi quỹ bảo hiểm của họ không thể hấp thụ các vị trí bị thanh lý. Nếu bạn đang nắm giữ một giao dịch có lãi ở phía đối diện, vị trí của bạn sẽ bị giảm hoặc đóng một cách cưỡng bức. Không có cảnh báo. Không có sự lựa chọn. Lợi nhuận chưa thực hiện của bạn chỉ đơn giản là... biến mất để bù đắp cho tài khoản của người khác.

Sự sụp đổ vào tháng Mười đã phơi bày mức độ mong manh của các môi trường có đòn bẩy cao thực sự như thế nào. Những nhà giao dịch sống sót không nhất thiết là những người thông minh nhất—họ chỉ hiểu cách định kích thước vị trí và có đòn bẩy thấp hơn khi những quân domino bắt đầu đổ.

Bạn muốn tránh bị ADL? Đừng theo đuổi đòn bẩy 50x. Giữ vị thế nhỏ hơn những gì bạn nghĩ là cần thiết. Và có thể—chỉ có thể—rằng vị thế 3x dài sẽ giúp bạn ngủ ngon hơn so với việc đánh cược vào một vị thế 25x có thể biến mất ngay khi thanh lý xảy ra.

Thị trường không quan tâm đến luận điểm của bạn khi rủi ro đối tác gõ cửa.