Chu kỳ Bốn Năm của Bitcoin Có Thể Đã Trở Thành Lịch Sử—Dưới Đây Là Lý Do Tại Sao Saylor Có Thể Đúng

Michael Saylor vừa thả một quan điểm nóng đang làm chấn động Twitter crypto: Chu kỳ halving bốn năm huyền thoại của Bitcoin đã bị phá vỡ. Và thực sự? Lý do là rất vững chắc.

Trong nhiều năm, mô hình gần như là cơ học—giảm một nửa kích hoạt sự siết chặt nguồn cung, bán lẻ dồn dập với đòn bẩy, giá tăng theo cấp số nhân, xảy ra sự sụp đổ, rửa, lặp lại. Nhưng lập luận của Saylor là các người chơi đã thay đổi. Đây không còn là bán lẻ nữa; đó là các tổ chức.

Thay Đổi Thực Sự: Các Tổ Chức > Sự Hưng Phấn Của Bán Lẻ

Đây là phần quan trọng:

• ETF Bitcoin giao ngay đã chấm dứt kỷ nguyên “chỉ có các tín đồ crypto mới có thể tiếp cận”. Giờ đây, quỹ hưu trí, các nhà quản lý tài sản và kho bạc doanh nghiệp có thể nạp vào mà không gặp khó khăn.
• Hồ sơ người mua đã thay đổi. Các chu kỳ cũ dựa vào giao dịch FOMO và các giao dịch đòn bẩy. Tiền mới hỏi: “Danh mục đầu tư của chúng ta nên nắm giữ bao nhiêu Bitcoin?”—đó là tư duy phân bổ danh mục đầu tư, không phải tư duy thời điểm giao dịch.
• Sự thắt chặt nguồn cung hiện nay là cấu trúc. Các nhà đầu tư tổ chức không bán tháo. Họ tích lũy một cách có phương pháp. Điều này tạo ra áp lực thực sự, lâu dài lên nguồn cung, không chỉ là tiếng ồn xung quanh các ngày giảm một nửa.

Bối Cảnh Vĩ Mô Khiến Nó Bám Chặt

Lạm phát chưa chết. Chính phủ đang chìm trong nợ nần. Niềm tin vào tiền fiat đang suy giảm. Đối với các tổ chức, Bitcoin chuyển từ “tài sản đầu cơ” thành “bảo hiểm cho tương lai.” Điều đó thay đổi toàn bộ cảm giác—mọi người ngừng đuổi theo các chu kỳ 4 năm và bắt đầu nghĩ về các khoản nắm giữ cốt lõi.

Vậy có gì khác bây giờ?

Hạ tầng tốt hơn. Giải pháp lưu ký thực sự hiệu quả. Rõ ràng về quy định (sort of). Các sản phẩm tài chính thực. Tất cả điều này có nghĩa là Bitcoin giao dịch ít kịch tính hơn so với những ngày hoang dã của miền Tây. Chắc chắn, những tay chơi lớn vẫn có thể bơm giá, nhưng các cú sập ít tàn nhẫn hơn vì có tài sản thế chấp thực sự hỗ trợ giá.

Phản biện

Rõ ràng, “không có gì tăng mãi mãi” là một quy luật của tự nhiên. Các chu kỳ luôn trở lại. Nhưng điểm của Saylor không phải là sự biến động chết đi - mà là biên độ và thời gian thay đổi khi bạn chuyển từ tiền của các nhà đầu tư bán lẻ sang các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ lâu dài.

Điều này có nghĩa gì cho giao dịch của bạn

Nếu bạn vẫn đang giao dịch biểu đồ halving 4 năm, có thể bạn đang cầm một bản đồ bị hỏng. Nhu cầu từ các tổ chức + dòng vốn ETF + sự không chắc chắn vĩ mô có thể đẩy Bitcoin vào một đợt tăng giá không theo kịch bản cũ. Điều này là tích cực cho những người nắm giữ nhưng lại tiêu cực cho các nhà giao dịch theo chu kỳ đang chờ đợi “sự sụp đổ chắc chắn” có thể không đến đúng lịch trình.

Các chu kỳ cũ có thể chưa hoàn toàn chết—nhưng việc đặt cược danh mục đầu tư của bạn vào chúng cảm thấy khá mờ ám ngay bây giờ.